Сургутнефтегаз

Мы провели анализ акций российских нефтегазовых компаний в условиях изменившейся конъюнктуры на фоне сильного падения цен на нефть.

Наши расчеты показывают, что при текущих ценах наибольший потенциал роста присутствует у акций «Роснефти». Мы прогнозируем возвращение стоимость Brent до 70 долл. за баррель на ожидании решения ОПЕК снизить добычу: при этих предпосылках потенциал роста есть у всех компаний сектора.

Нефтяное пике. За последние два месяца цена Brent снизилась на четверть до 63 долл. за баррель, однако российский нефтегазовый сектор устоял под давлением рыночной конъюнктуры: индекс MICEX O&G сократился всего на 5%. Наибольшие потери понесли «Татнефть» и «Роснефть», капитализация которых снизилась на 9% и 15% соответственно с 3 октября, когда стоимость Brent достигла максимума в текущем году – 86 долл. за баррель.

Наш «top pick» – акции «Роснефти». Согласно нашим расчетам, при текущей цене на нефть в 63 долл. за баррель наиболее привлекательными акциями к покупке являются бумаги «Роснефти». Акции «ЛУКОЙЛа», «Газпром нефти», «Татнефти» и «Новатэка» близки к своим справедливым значениям, а бумаги «Газпрома», «Сургутнефтегаза» и «Башнефти» ведут себя независимо от состояния рынка нефти и их стоит рассматривать с точки зрения дивидендной доходности.

Наш базовый прогноз – 70 долл. за баррель. Мы ожидаем, что ОПЕК примет решение снизить добычу 6-7 декабря 2018 г., что подстегнет рост нефтяных котировок и вернет их к 70 долл. за баррель. Исходя из этого прогноза цены на ближайшие годы, мы считаем, что потенциал роста есть у всех компаний российского нефтегазового сектора. Мы полагаем, что при нынешних условиях возврат цен выше 80 долл. выглядит нереалистичным, так как такие цены были на ожиданиях введения эмбарго на иранскую нефть, которое в итоге было реализовано лишь частично. Решение ОПЕК сохранить или отложить рассмотрение вопроса о квотах могут привести к дальнейшему снижению цен, так как избыток предложения нефти в мире будет увеличиваться.

Дивидендные бумаги

( Читать дальше )

Ну что, вот и подошёл к концу сезон отчётностей российских компаний за 9 мес. 2018 г. Сегодня вкратце опишу результаты нефтегазовых компаний, так как это наше всё)

Начну с самой обсуждаемой компании прошлой недели — Газпром

Нефтегазовый гигант в пятницу опубликовал финансовые результаты за III кв. 2018 г. по МСФО. Результаты превзошли все ожидания, выручка выросла на 34% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года – до 1,9 трлн руб. Показатель EBITDA вырос на 86%, чистая прибыль увеличилась почти в 2 раза.

В связи сильными финансовыми результатами менеджмент предлагает разморозить дивиденды и поднять их уже по итогам 2018 г. до двузначной цифры. «Мы бюджет на правлении приняли, и дивиденды будут выше за 2018 г. По крайней мере, правление будет предлагать увеличить дивиденды. Как совет директоров на это отреагирует, посмотрим. У нас совет директоров в середине декабря, в 20-х числах», — сказал А. Круглов.

По моему мнению не стоит рассчитывать на высокие дивиденды, но как минимум 10 руб. на акцию ожидать можно. Под это дело я всё таки не стал бы покупать акции, это идея уже чисто для спекулянтов, кто держит — продолжайте держать.

( Читать дальше )

ЦДУ ТЭК сообщает,. что суммарная добыча газа в России выросла в январе—ноябре 2018 года на 5% и составила 658,109 млрд кубометров.
В ноябре добыча газа составила 62,671 млрд кубометров.

• Добыча «Новатэка» в январе — ноябре текущего года выросла на 5,2% — до 44,081 млрд кубометров. В ноябре -  5,284 млрд кубометров
• «Роснефть» сократила добычу газа в январе — ноябре 2018 года на 4,6% по сравнению с показателем за аналогичный период прошлого года — до 41,4 млрд кубометров. Добыча газа «Роснефти» в ноябре составила 3,82 млрд кубометров
• В январе—ноябре «Газпром нефть» — на 16,4%, до 16,05 млрд кубометров,
• «Русснефть» — на 8,1%, до 2,298 млрд кубометров,
• «Татнефть» — на 0,7%, до 877,4 млн кубометров и
• Славнефть» — на 2,7%, до 853,5 млн кубометров.

• Сократили добычу газа за отчетный период «Лукойл» — на 0,3%, до 19,254 млрд кубометров,
• «Сургутнефтегаз» — на 2,8%, до 8,857 млрд кубометров,
• «Нефтегазхолдинг» (ранее — Независимая нефтегазовая компания, ННК) — на 50,3%, до 668,9 млн кубометров и
• «Башнефть» — на 6,2%, до 599,6 млн кубометров.

( Читать дальше )

ЦДУ ТЭК сообщает:

Суммарная добыча нефти в России в январе—ноябре 2018 года увеличилась на 1,4% — до 507,372 млн тонн.
Добыча нефти в России в ноябре составила 46,532 млн тонн.

Добыча (г/г):

• В январе-ноябре «Роснефть» +2,8% — до 177,341 млн тонн. В ноябре «Роснефть» добыла 16,407 млн тонн.
• Добыча «Лукойла» в январе—ноябре выросла на 0,3% и составила 75,009 млн тонн. В ноябре компания добыла 6,778 млн тонн.
• «Сургутнефтегаз» увеличил добычу нефти за одиннадцать месяцев на 0,4% — до 55,623 млн тонн, в ноябре добыча компании составила 5,026 млн тонн.
• «Газпром нефть» с начала года сократила добычу на 0,2% — до 36,212 млн тонн. В ноябре показатель добычи компании составил 3,133 млн тонн.
• «Татнефть» увеличила добычу в январе—ноябре на 1,4% — до 26,86 млн тонн. Добыча компании в ноябре составила 2,515 млн тонн.

( Читать дальше )

           
Инвестиционная идея
Стоимость ликвидных активов «Сургутнефтегаза» в 2,25 раза превышает рыночную капитализацию. В этом году компания вдвойне выигрывает от ослабления рубля, которое обеспечивает не только рост операционной прибыли, но и положительную переоценку валютных активов. В то же время, «Сургутнефтегаз» остается одной из самых информационно-закрытых компаний на российском фондовом рынке.

С прошлого года компания не раскрывает операционные результаты деятельности. По данным Центрального диспетчерского управления ТЭК, в первой половине 2018 года добыча «Сургутнефтегаза» снизилась год к году на 1% и составила до 29,77 млн тонн. Добыча природного газа снизилась за период на 2,9%, до 4,878 млрд кубометров.

«Сургутнефтегаз» имеет большую денежную «подушку», в основном размещенную на валютные депозиты. Из-за ослабления рубля переоценка валютной позиции в текущем году превысила операционную прибыль компании.

( Читать дальше )

Всем привет. Доллар пришел в зону покупок, начинаем набирать в лонг. Лесенкой с расчетом снижения вплоть до 62. Акции также постепенно приходят к зоне покупок. От 1000 начал набирать Северсталь под дивиденды. Ждем также к покупке Сургут преф по 36 и Алросу по 96. Газпром буду докупать при снижении ниже 150. Посмотрим дадут ли снова такие цены. Всем удачных торгов :-)))

( Читать дальше )

Reuters: «Газпром нефть» и «Сургутнефтегаз» хотят перейти на расчеты в евро

Западные компании и торговые дома, покупающие нефть у российских компаний, в частности у «Газпром нефти» и «Сургутнефтегаза», «находятся в ожесточенных переговорах <…> по поводу контрактов на 2019 г.», пишет Reuters со ссылкой на семь источников. «Российские нефтяники пытаются снять с себя санкционные риски, насколько это возможно. Покупатели, конечно, не хотят брать все риски на себя и пытаются найти компромисс», – сказал агентству сотрудник западной нефтяной компании, знакомый с ходом переговоров. «Сургутнефтегаз» примерно месяц назад потребовал от покупателей согласовать возможность оплаты товаров в евро. Теперь компания просит покупателей взять на себя ответственность за

( Читать дальше )

Нефтяной гигант опубликовал финансовые результаты за 9 месяцев  2018 года по РСБУ. Выручка Сургутнефтегаз за январь – сентябрь 2018 год выросла в 1,4 раз по сравнению с аналогичным периодом 2017 года – до 1,1 трлн. руб. Чистая прибыль за 9 месяцев 2018 года по РСБУ выросла почти в 7 раз по сравнению с аналогичным периодом прошлого года – до 598 млрд. руб.


Источник: Сургутнефтегаз, Passive Invests

Рост финансовых показателей в компании обусловлен ростом цен на нефть и девальвацией российской валюты за текущий период. Главным фактором роста прибыли компании являются многомиллиардные валютные депозиты, переоценка которых вследствие динамики курсов валют превышают прибыль от основной деятельности.

Учитывая текущие финансовые результаты, по моим расчётам, дивиденд на одну привилегированную акцию составляет 5,5 руб. При текущих ценах дивидендная доходность составляет 14,3%. Таким образом, при условии сохранения котировок USD/RUB в районе 65,5 руб. за доллар дивидендная доходность привилегированных акций будет оцениваться от 14% годовых. В связи с этим, я продолжаю держать привилегированные акции Сургутнефтегаза от 34,2 руб. с целевым ориентиром 45 руб.

( Читать дальше )

Выручка Сургутнефтегаз за январь – сентябрь 2018 г. выросла в 1,4 раз по сравнению с аналогичным периодом прошлого года – до 1,1 трлн. руб. Чистая прибыль за 9 мес. 2018 г. по РСБУ выросла почти в 7 раз по сравнению с аналогичным периодом 2017 г. – до 598 млрд. руб.
           
            

( Читать дальше )