ТМк

Вчера вышла новость будущем собрании совета директоров компании ТМК 18 апреля, на котором члены СД компании рассмотрят вопрос об итоговых дивидендах за 2023 год. Постараюсь коротко покрыть компанию и что в ней мне не нравится.

📌 Основные тезисы про компанию

— Эффект от ЧТПЗ. Компания сделал безумный рывок по выручке и по прибыли с 2022 года из-за покупки огромного Челябинского трубопрокатного завода.

— Сильный год. Несмотря на падение выручки на 14% с 629 до 544 млрд и прибыли на 10% с 42 до 38 млрд, компания показала очень хорошие результаты, но есть 3 неприятных нюанса.

— Слабое второе полугодие. Но если начать смотреть в динамике, то второе полугодие вышло очень смазанным: выручка упала на 5%, операционная прибыль сразу на 40% до 35 млрд, а чистая прибыль в 3 раза до 10 млрд 📉. Очень чувствительна компания даже к небольшому падению выручки...

— Проблема долга. Исторически компания живет с большим долгом, но на конец 2023 года он составил 320 млрд (чистый долг 250 млрд), и не надо себя успокаивать исторически низким соотношение чистого долга к EBITDA, так как если у компании будет 1 полугодие 2024 аналогично 2 полугодию 2023 года, то чистый долг к EBITDA уже будет на уровне 4 ‼.

• Московская биржа зарегистрировала выпуск облигаций «Аполлакс Спэйс» серии 001Р-01 объемом 200 млн рублей и сроком обращения 3,5 года. Регистрационный номер — 4B02-01-00144-L-001P. Бумаги включены в Третий уровень котировального списка и Сектор роста. С выпуском компания планирует выйти на биржу в первой половине апреля. Ориентир ставки 1-12-го купонов установлен на уровне 21% годовых, 13-24-го купонов — 19% годовых, 25-42-го купонов — 17% годовых. Купоны ежемесячные. Предусмотрена равномерная амортизация. Организатор — ИК «Иволга Капитал». Кредитный рейтинг эмитента — ruBB- со стабильным прогнозом от «Эксперта РА».

• «Контрол лизинг» планирует 12 апреля провести сбор заявок на пятилетние облигации серии 001Р-02 объемом 1 млрд рублей. Ориентир ставки купона — не выше 18,5% годовых. Купоны ежемесячные. По выпуску, начиная с 13-го купона, предусмотрена амортизация. Техразмещение запланировано на 16 апреля. Организатор — ИБ «Синара». Кредитный рейтинг эмитента — ruBB+ с позитивным прогнозом от «Эксперта РА».

Проведение заседания совета директоров (наблюдательного совета) и его повестка дня

Дата проведения заседания совета директоров эмитента: 18.04.2024.

О выплате дивидендов по итогам 2023 года.

www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=utvTQRdBi0KjnDVU7mrDXQ-B-B

После 2022 года компании стали либо скрывать часть данных в своих отчетах, либо просто отказались публиковать финансовые результаты. Сегодня мы решили вспомнить об этих «скромниках»

🛢Нефтяники: Лукойл и Сургутнефтегаз

Лукойл не раскрывает сравнительные показатели за предыдущие периоды в отчетах. Приходится сравнивать с результатами 2021 года, чтобы дать хоть какую-то «точку отсчета». Вот только реальность 2021-го сильно отличалась от нынешней, и это сравнение не совсем корректно, поскольку не отражает всей картины. Все-таки динамика важна!

SNGSP же вообще творит что хочет: последние результаты по МСФО — за 6 месяцев 2023 года. Понятно, что в 2022-м были некоторые послабления по раскрытию отчетности нефтяников, но за прошлый год все «коллеги по цеху» уже исправно отчитались. 

Впрочем, отчеты по РСБУ Сургутнефтегаз продолжает публиковать. Они, кстати, довольно информативны и дают представление о том, сколько дивидендов может заплатить самая скрытная российская компания. И на том спасибо!