ТРамп

Президент Трамп долгое время был активным критиком визовой схемы H-1B, утверждая, что ей злоупотребляли работодатели и это привело к снижению заработной платы американских рабочих. В настоящее время его администрация ввела временный запрет на выдачу виз иностранным работникам в попытке повысить занятость американских работников, уволенных из-за пандемии COVID-19. Технологические компании выступили против этого шага, утверждая, что Трамп использовал ситуацию, чтобы подавить иммиграцию.
До нынешней приостановки уровень отказов по визам H-1B уже неуклонно рос. Анализ данных USCIS, проведенный Национальным фондом американской политики, показал, что уровень отказа в выдаче виз H-1B составлял 6 процентов после второго срока Обамы. С тех пор, как Трамп вступил в должность, он неуклонно рос, достигнув 24 процентов в 2018 финансовом году и 30 процентов к 2020 финансовому году. Стремление Трампа отстранить иностранные таланты от американской экономики может иметь последствия, учитывая, что квалифицированные иммигранты имели решающее значение для успеха многих инновационных компаний страны.

«Трамповская» активная борьба с миграцией и перенос производств обратно в США, негативно скажется на прибылях крупнейших корпораций в долгосрочной перспективе.

По словам людей, знакомых с планом, администрация Трампа готовит предложение по инфраструктуре стоимостью почти 1 триллион долларов в рамках своего стремления оживить крупнейшую в мире экономику.

Предварительная версия, подготовленная Министерством транспорта, зарезервирует большую часть денег для традиционных инфраструктурных работ, таких как дороги и мосты, а также выделит средства на беспроводную инфраструктуру 5G и широкополосную связь в сельской местности.

На днях Трамп подверг критике Баффета за то, что тот не поверил в восстановление авиакомпаний. И критиковать Баффета очень легко, глядя на то, где продавал Баффет, и какой рост показали акции авиакомпаний после.

Мало кто знает, что у Трампа много лет назад была своя авиакомпания, которая очень быстро обанкротилась, и все убытки понесли банки кредиторы. И в отличие от Баффета, Трамп не признал своих ошибок, и даже сказал в интервью после банкротства «я умный».

Но вернемся от «умного» Трампа, ко всеми любимому Баффету. Правильно ли продавал старик акции авиакомпаний? Или все же ошибся дважды, когда покупал и когда продавал? Давайте вспомним философию Баффета, ту основу, которая позволила ему стать тем, кто он есть. Главный принцип Баффета покупая акции, вы в первую очередь покупаете бизнес. И даже если завтра биржа закроется, это не должно вас волновать.

Что мы знаем о бизнесе авиакомпаний? Во-первых, что перелеты не вернутся на докризисный  уровень до появления вакцины либо лекарства, кардинально меняющего картину протекания болезни. Второе, что у компаний растут долги, которые придется отдавать и обслуживать, а вместе со сниженной выручкой, это означает длительный период низкой прибыли (если таковая вообще будет). Суммируя этим два фактора, хотите ли вы владеть бизнесом, чьи финансовые показатели на ближайшие годы будут находиться в депрессивном состоянии? Скорее всего, нет.

Примерно такими словами можно охарактеризовать пятничное движение и статистику, которая явилась для него триггером. Такого расхождения в ожиданиях и фактических значениях (не заметить несколько миллионов новых рабочих мест) история еще не видела.

Что интересно, эту ситуацию на западе называют путинизмом, когда Трампу дали ту статистику, которую он хотел получить. Неважно, что мы имеем, важно, как мы считаем. Но как бы мы не считали, мы должны помнить, что в 2008 году пиковая безработица была в районе 10%, а сейчас, даже с «правильными» подсчетами выше 13%.

Тем ни менее, логика и здравый смысл не помогли медведям заработать, и одной из причин столь бурного роста стало закрытие шортов по стопам.

Причем шортов именно профессиональных управляющих, а вот обычная публика, которую принято считать рыночным мясом стоит в лонгах, и на этом росте лишь докупала.
И за последние 10 лет мы видели дважды ситуацию, когда большие шорты профиков и их закрытие, приводили к очередному ралли. Разница лишь в том, что в предыдущие периоды короткие позиции были набраны во время снижения, сейчас же они набраны на росте, как это было в 2007 году. Суммируя все вместе, уверен, тут есть над чем подумать.
Больше интересной информации по рынкам, полезных заметок и инвестиционных идей, у меня в Telegram канале.