Торговые войны

Внешний фон на начало дня негативный. В США торги закончились умеренным ростом основных индексов, но Д. Трамп новыми подозрениями в отношении Китая внёс сомнения и в ход мирного урегулирования с КНДР, и в торговые переговоры с самой КНР. В результате, азиатские площадки в минусе примерно на 1,5%.

На долговых рынках умеренные покупки практически во всех суверенных эмитентах на 10-летней дюрации.

Нефть после прорыва выше в $79 за баррель Brent откатывается вниз вместе со всем другим сырьём.

Драгметаллы продолжают снижение.

Промышленные металлы в минусе, сильные продажи в никеле. Медь также теряет более 3% и при падении ещё на 3-5% будет достигнут хороший для покупки на отскок район $6000-6150.

Продовольствие не осталось в стороне от медвежьего тренда.

Среди важной статистики сегодня отметим данные по добыче нефти и запасам в США, а также рынку недижимости в стране. Кроме того, волатильность может усиливаться новостями со встречи глав США и Великобритании, а также по ходу выступлений представителей ЦБ Канады, Великобритании, США и ЕС.

Продолжает накаляться обстановка в торговых отношениях США и Китая. На выходных президент США в очередной раз угрожал другим странам, чтобы те убрали все пошлины по отношению к американским товарам. А кто этого не сделает, тот столкнется с еще более жесткими ответными мерами. Г-н Трамп продолжает гнуть свою линию по отношению к торговым пошлинам. И логика его предельно простая и понятная. Дефицит торгового баланса у США с другими странами около 600 млрд $, больше половины приходится на торговлю с Китаем. И Трамп пытается как-то исправить этот перекос.

Ответ от китайцев последовал незамедлительно. Если на прошлой неделе ЦБ Китая только намекнул (подробно писал в телеграме https://tele.click/MarketDumki/471) на возможную девальвацию юаня, то уже сегодня он начал действовать, снизив на 0.5 процентного пункта норму резервирования для крупнейших банков. С одной стороны, это высвободит дополнительную ликвидность для кредитования реальной экономики и бизнеса. А с другой стороны, это уже привело к ослаблению юаня. Сегодня американский доллар вырос на 0.5% к юаню, перебив важный уровень на отметке 6.5 юаней за одну американскую единицу (

Инвесторы явно продолжают делать ставку на то, что разразившаяся торговая война между США и Китаем далека от завершения. Китайский биржевой индекс Shanghai Composite никак не может оторваться от своих минимальных значений почти за 2 года. (см. график ниже). И такая динамика происходит несмотря на падающую ставку SHIBOR (подробнее писал в телеграме https://t.me/MarketDumki/312) на межбанковском рынке в Китае. Инвесторы опасаются покупать китайские акции, т.к. до конца непонятно, на какие еще товары из Китая будут введены очередные заградительные пошлины со стороны США.

Последние годы именно Китай был главный бенефициар глобализации и свободной торговли. США явно проигрывают конкуренцию. Достаточно посмотреть на размер дефицита торгового баланса США c Китаем. По итогам 2017 года он составил 375 млрд $$$. Это и есть основная причина появления разного рода пошлин. А других вариантов и нет особо у американцев. Доллар ослабить не получится — Китайцы не допустят этого, да и ЕС с курсом евро выше 1.25 за USD очень быстро скатится в рецессию. Поэтому остаются только пошлины...

Победителей в торговой войне конечно же не будет. Но как справедливо отметил г-н Трамп, США имея отрицательный торговый баланс в размере 600 млрд долларов в год, особо и нечего терять. Тяжелые времена наступают для финансовых и товарных рынков.