Торговый баланс

• Положительное сальдо счета текущих операций платежного баланса РФ в январе-ноябре 2024 года составило $57,4 млрд (+16% г/г, ранее $49,5 млрд).
• Положительное сальдо внешней торговли товарами РФ в январе-ноябре 2024 года выросло на 7,1% г/г до $118,6 млрд (ранее $110,7 млрд).
• В ноябре 2024 года профицит счета текущих операций уменьшился на 32% м/м и на 40% г/г до $3,2 млрд (ранее $4,7 млрд).
• Профицит торгового баланса в ноябре снизился на 31% м/м и на 34% г/г до $6,3 млрд.

Итоги внешней торговли России в январе-октябре 2024 года

🔘Объемы внешней торговли за 10 месяцев 2024 года составили 584,3 млрд долл., что на 1,5% ниже чем за аналогичный период прошлого года.
В том числе:
📈экспорт — 354,4 млрд долл.
📉импорт — 229,8 млрд долл.

Сальдо выросло на 8,3% г/г до $124,6 млрд

▶️Основу российского экспорта составили минеральные продукты. Их удельный вес в товарной структуре экспорта составил 61,5%.

▶️В товарной структуре импорта наибольший удельный вес приходился на машины, оборудование и другие товары и составил 51,5%.

📌Основные торговые партнеры России:
🔸страны Азиатского региона: экспорт – 268,1 млрд долл., импорт – 153,8 млрд долл.;
🔸Европейские страны: экспорт – 55,6 млрд долл., импорт – 60,7 млрд долл.;
🔸страны Африки: экспорт –20,5 млрд долл., импорт – 2,8 млрд долл.;
🔸страны Американского континента: экспорт – 10 млрд долл., импорт – 12 млрд долл.

t.me/customs_rf

Глава Минэкономразвития Максим Решетников заявил, что текущее ослабление рубля связано с эмоциональными факторами и укреплением доллара, а не с фундаментальными показателями российской экономики. По его словам, торговый баланс остается крепким, а опасения внешнеэкономических участников усиливаются на фоне новых санкций.

Решетников отметил снижение зависимости российской экономики от недружественных валют: доля расчетов в рублях и дружественных валютах в экспорте достигла 82%, в импорте — 78%. Это снижает влияние колебаний курса на инфляцию. Он подчеркнул, что повышенная волатильность рынка постепенно утихнет, а курс стабилизируется.

ЦБ РФ, реагируя на резкое ослабление рубля, объявил о приостановке покупки валюты на внутреннем рынке до конца 2024 года. Регулятор продолжит продажи валюты в рамках операций с ФНБ в объеме 8,4 млрд рублей ежедневно. Отложенные покупки планируется компенсировать в 2025 году.

Источник: www.interfax.ru/business/994815

В сентябре профицит внешней торговли товарами и услугами удвоился, составив $8,9 млрд. Это произошло на фоне сезонного роста экспорта товаров на $3,9 млрд по сравнению с августом при относительно стабильных объемах импорта.

Тем не менее, годовая динамика экспорта остается отрицательной: — 4% г/г в сентябре после -6% г/г в августе. Это говорит о продолжении стагнации поставок российской продукции за рубеж.

Импорт же ускоряется уже третий месяц подряд (+8% г/г против 4% г/г в августе и июле). Но прирост в основном обеспечивают услуги вроде туризма и путешествий (+18% г/г за 3 кв.). Импорт товаров за прошедший квартал показал околонулевую динамику и лишь в сентябре вырос на 3,6% г/г.

Пока мы не видим причин для выхода внешней торговли из стагнации.

С учетом того, что введение санкций на МосБиржу 12 октября не оказало серьезного влияния на курс рубля, сохраняющийся профицит внешней торговли позволяет ожидать относительно стабильного курса рубля.

Прогноз на конец года пока не меняем: 95-100 рублей за доллар и 13,5-14 рублей за юань.

Мы проанализировали данные основных стран-партнеров (Китай, Индия, Турция, ЕС, Южная Корея, Бразилия, Казахстан) по торговле товарами с Россией за январь-июль 2024 г.

Зеркальная статистика показала снижение профицита торгового баланса (ТБ) РФ. В июле он сократился до минимальных с начала года $8.4 млрд. Картина соответствует оценкам Банка России ($8.7 млрд в июле, $8.4 млрд в августе), подтверждая тренд на ухудшение внешней конъюнктуры.

Одна из причин – ухудшение динамики сырьевых рынков на фоне замедления экономики Китая и рисков роста конкуренции внутри ОПЕК+.

Вторая причина – непреклонный импорт. И хотя зеркальные данные по импорту уступают экспорту по качеству охвата (в 2024 г ~61% от статистики Банка России против ~72%), вектор к росту импорта в долларовом выражении налицо.

В 4к24 сжатие профицита ТБ может ускориться по мере коррекции сырьевых цен и восстановления каналов внешних расчетов, усиливая стресс для рубля вопреки жесткой ДКП.

В контексте статистики мы еще раз обращаем внимание на риски коррекции рубля до конца 2024 г. Движение USD/RUB в сторону 96.0 может сопровождаться вылетом CNY/RUB за пределы 13.2.

По оценке Банка России, текущий счет платежного баланса в августе вернулся в зону профицита, составив 2,5 млрд долл. (дефицит 1,6 млрд долл. в июле). По итогам 8М24 профицит составил 40,5 млрд долл., увеличившись на 11,5 млрд долл. по отношению к 8М23 (40% г/г). На фоне сохранения торгового баланса и баланса услуг на уровне июля, ключевым драйвером возвращения в положительную зону текущего счета в августе выступило снижение объема начисленных в пользу нерезидентов дивидендов после всплеска в июле.

Снижение цен на ключевые товары российского экспорта в купе с восстановлением цепочек внешних расчетов может способствовать дальнейшему снижению профицита торгового баланса (8,7 и 8,4 млрд долл. в июле и августе) и как следствие текущего счета. Данный фактор, при прочих равных будет способствовать некоторому ослаблению национальной валюты.

Положительное сальдо счета текущих операций платежного баланса РФ в январе-августе 2024 года составило $40,5 млрд (рост в 1,4 раза г/г).

Положительное сальдо внешней торговли товарами РФ в январе-августе 2024 года выросло на 16%, до $86,4 млрд.

В августе 2024 года сальдо счета текущих операций вновь стало положительным ($2,5 млрд) после отрицательного сальдо в июле (-$1,6 млрд). Как отмечается в комментарии ЦБ, изменение сальдо текущего счета обусловлено значительным сокращением дефицита баланса инвестиционных доходов. По сравнению с августом 2023 года сальдо счета текущих операций в августе текущего года уменьшилась почти в 2,2 раза с $5,4 млрд.

Профицит торгового баланса в августе снизился на 3%, до $8,4 млрд с $8,7 млрд в июле, ввиду снижения как мировых цен на некоторые товары российского экспорта, так и физических объемов. Показатель по сравнению с августом 2023 года ($11,7 млрд) снизился на 28%.

www.interfax.ru/business/981752

Во втором квартале 2024 года торговый баланс Евросоюза оказался в плюсе на €40,4 млрд, согласно данным Евростата. Это четвертый квартал подряд с профицитом, что свидетельствует о преодолении экономических шоков, вызванных военной операцией РФ на Украине и разрывом торговых связей с Россией.

Экспорт ЕС в апреле—июне составил €650,7 млрд, импорт — €610,3 млрд. Диверсификация торговых партнёров позволила компенсировать выпавшие российские поставки. Вместо России, Евросоюз увеличил импорт из США, Норвегии, Алжира и Китая.

Также наметился рост европейского экспорта в страны, которые власти ЕС считают посредниками в торговле с Россией, включая Турцию и Казахстан.