ФНБ

Ранее размер пополнения в текущем году оценивался в 334 млрд рублей.

В 2025 году фонд пополнится на 1,639 трлн рублей (в соответствии с законом о бюджете на 2024-2026 гг. был запланирован объем 1,821 трлн рублей), в 2026 году — на 1,895 трлн рублей (1,836 трлн рублей), в 2027 году — на 1,275 трлн рублей.

При этом за счет нефтегазовых доходов пополнение в текущем году ожидается в размере 44,9 млрд рублей, в 2025 году — на 1,559 трлн рублей, в 2026 году — на 1,813 трлн рублей, в 2027 году — на 1,227 трлн рублей. Объемы пополнения соответствуют дополнительным нефтегазовым доходам предыдущих лет: дополнительные нефтегазовые доходы составят в 2024 году 1,559 трлн рублей, в 2025 году — 1,813 трлн рублей (0,8% к ВВП), в 2026 году — 1,227 трлн рублей (0,5 % к ВВП). И 651 млрд рублей ожидается в 2027 году (0,3% к ВВП), из чего следует сделать вывод, что такое пополнение фонда планируется в 2028 году.

Курсовая разница даст снижение средств на 6,1 млрд рублей в текущем году, в 2025-2027 годах, напротив, ожидается увеличение на 80,1 млрд рублей, 81,7 млрд рублей и 48,1 млрд рублей соответственно.

Федеральный бюджет России за первые шесть месяцев 2024 года исполнен с дефицитом в 602,4 млрд рублей, что составляет 0,7% прогнозируемого объема ВВП. Доходы бюджета достигли 17,1 трлн рублей, из которых нефтегазовые доходы составили 5,7 трлн рублей, а ненефтегазовые — 11,4 трлн рублей. Расходы за этот период составили 17,7 трлн рублей, что на 20,1% больше, чем за аналогичный период 2023 года.

Доходы увеличились на 38,1% по сравнению с 2023 годом, в основном за счет роста цен на нефть и увеличения поступлений от НДС и налога на прибыль организаций. Государственный долг России вырос на 1,6%, достигнув 26,01 трлн рублей, а объем Фонда национального благосостояния составил 12,6 трлн рублей.

Тайм коды:

00:00 | Вступление

00:28 | Сбер отчитался за август 2024 г. — выдал рекордную сумму корпоративных кредитов и начал восполнять резервы. Считаем дивиденды

7:37 | Объём ФНБ в августе сократился. Снижение связано с коррекцией на фондовом рынке и инвестициями, вновь приобретены юаневые облигации

12:40 | Стал премиальным боярином в ВТБ. Условия, использование и личное мнение

19:58 | Мировые цены на Aframaх в сентябре начали восстанавливаться, сейчас выше 30$ тыс., но сокращение добычи/цена нефти мешают Совкомфлоту!

26:36 | Инфляционная спираль раскручивается в сентябре, проблемы всё те же: топливный кризис, устойчивое кредитование и рост цен на бытовые услуги

31:24 | Минфин провёл аукционы: индекс RGBI на дне, у министерства нет желания выдавать премию к выпуску, как итог, план по размещению провален

37:04 | Заключение

С уважением, Владислав Кофанов

Телеграмм-канал: t.me/svoiinvestor

Напомню, что немалая часть ФНБ заморожена или считается неликвидной в силу объективных причин и обстоятельств.

Относительно ликвидными можно считать золото и юань.

Также напомню, что ФНБ в последние годы худеет, посредством чего закрывается возникающий дефицит бюджета.

Думаю, что тут не надо объяснять, что в случае чего, финансовые власти могут рассчитывать только на относительно ликвидную и ликвидную часть ФНБ.

Также относительно ликвидными средствами можно считать средства, которые вложены в акции. самой крупной позицией ФНБ по акциям является Сбер. С большим отрывом дальше идет Аэрофлот.

Соответственно, если дойдет до продажи этих акций, то мало не покажется.

Обвалится ли СБЕР? Что будет с акциями и рублем?

Об этом можно узнать в данном видео:

Экосистема «Финансовая Независимость»: https://t.me/fndb777/2235

Минфин РФ опубликовал результаты размещения средств ФНБ за август 2024 г. По состоянию на 1 сентября 2024 г. объём ФНБ составил 12,16₽ трлн или 6,4% ВВП (в июле — 12,27₽ трлн). Объём ликвидных активов фонда (средства на банковских счетах в Банке России) составил 4,85₽ трлн или 2,4% ВВП (в июле — 4,66₽ трлн). Минфин в этом месяце незначительно нарастил свою инвестиционную деятельность, направив ~72,6₽ млрд (в июле — 70,2₽ млрд), из них ~32,7₽ млрд (2,75 млрд юаней) были потрачены на российские корпоративные облигации нормированные в юанях (месяцем ранее 3 млрд юаней). С учётом коррекции на фондовом рынке неликвидная часть продолжает проседать (-300₽ млрд м/м), тогда как рост цены на золото и восстановление юаня улучшили положение ликвидной части (+190₽ млрд м/м), как итог ФНБ сократился на ~110₽ млрд.

Неликвидная часть активов ФНБ:

▪️ на депозитах в ВЭБ.РФ — 690₽ млрд (в июле — 689,4₽ млрд);

▪️ евробонды Украины — $3 млрд (прощаемся);

Обновленный прогноз МинЭка по средней цене российской нефти ($69.7/барр.) и среднему курсу USD/RUB (96.5) в 2025 г, по нашим оценкам, соответствует дополнительным нефтегазовым (НГ) доходам (и пополнению ФНБ) в размере ~1.7 трлн руб.

Банк России при проведении операций на валютном рынке будет уменьшать эту величину на объем использования ФНБ на покрытие дефицита бюджета (~1.3 трлн руб. в 2024 г), а также инвестирование средств ФНБ (~0.6/1.0 трлн руб.). В итоге, в следующем году объем нетто-продажи юаней может составить ~(-0.2/-0.6) трлн руб. 

Работа продвинулась до такой степени, что документы по планированию были распространены среди сотрудников Белого дома и ключевых агентств, по словам знакомых людей, пожелавших остаться неназванными. Но даже по мере продвижения работы ключевые детали, включая, что особенно важно, структуру фонда, модель финансирования и инвестиционную стратегию, остаются неясными.

Пока мы тут радуемся отскоку российского рынка акций, вокруг начинают сгущаться тучи. Давайте сегодня немного отступим назад и взглянем на экономическую картину в целом. А она мне всё больше перестает нравиться.

Чтобы не пропустить самое интересное и важное из мира финансов и инвестиций, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

📊Предвестники кризиса

Янки опубликовали статистику по рынку труда, которая показывает его охлаждение. Экономика США в августе создала меньше рабочих мест, чем ожидалось. Это плохие новости для всей мировой экономики, поскольку именно Америка является главным потребителем сырья и товаров.

📉На прошлой неделе наш рынок отскочил, а вот американский со свистом улетел вниз. 4 сентября акции техно-гиганта Nvidia обвалились на 280 млрд $ за день. Это исторический рекорд падения для любой компании в истории фондового рынка, на минуточку.

Генеральный директор «Аэрофлота» Сергей Александровский сообщил на ВЭФ-2024, что авиакомпания продолжает переговоры с иностранными лизингодателями о страховом урегулировании по 133 оставшимся самолетам. Ранее было завершено урегулирование по 83 судам, не считая 18 выкупленных Boeing 777 и Airbus A330.

Наибольшие перспективы урегулирования связаны с 36 самолетами от китайских лизингодателей. Для завершения этого процесса потребуется около 350 млрд рублей, и источники финансирования еще обсуждаются.

В 2023 году из Фонда национального благосостояния (ФНБ) было выделено около 300 млрд рублей для урегулирования по самолетам, взятым в лизинг у иностранных компаний. Эти средства были направлены на выкуп и перевод техники в российский реестр.

Источник: www.interfax.ru/business/979594