ФОСАГРО

 

ФосАгро успешно разместила облигации (БО-П02) на 35 млрд рублей

📌 Срок: 2 года 

📌 Купон: переменный с ежемесячными выплатами: ключевая ставка Банка России + спред 110 б.п.

📌 Начало торгов: 18 сентября 2024 года

📌 «Первый уровень» списка ценных бумаг, допущенных к торгам на Мосбирже

📌 Максимально возможный кредитный рейтинг от АКРА на уровне еAAA(RU)

В книгу поступило 25 заявок совокупным объемом свыше 50 млрд рублей со стороны управляющих компаний, банков, страховых компаний, а также частных инвесторов. 

Учитывая переподписку, мы трижды пересмотрели ориентир по спреду и, в итоге, снизили его на 30 б.п. относительно первоначального уровня. 

В результате на достигнутых ценовых параметрах мы разместили исторически максимальный объем выпуска среди всех частных компаний на российском рынке 💪

Привлеченные средства будут использованы для рефинансирования текущей задолженности ФосАгро.

📍 Напомним, в настоящее время в обращении также находится два выпуска замещающих облигаций совокупно на $740 млн с погашением в январе 2025 и сентябре 2028 года соответственно, биржевые облигации объемом 20 млрд рублей и 2 млрд юаней с погашением в апреле 2026 года, а также объемом $100 млн с погашением в мае 2029 года.

( Читать дальше )

2. Содержание сообщения
ФосАгро успешно разместила выпуск рублевых облигаций
с переменным купоном объемом 35 млрд рублей
Москва. 12 сентября 2024 г. ПАО «ФосАгро» (Московская биржа, LSE: PHOR), российская вертикально интегрированная компания, производитель фосфорсодержащих удобрений, 12 сентября 2024 года успешно закрыла книгу заявок по дебютному выпуску рублевых биржевых облигаций с переменным купоном....

( Читать дальше )

Минпромторг предлагает продлить квоты на экспорт удобрений из РФ до 31 мая 2025г — проект постановления — Интерфакс

Общий размер экспортных квот на этот период, согласно проекту, составит 19,2 млн тонн. В том числе квота на вывоз азотных удобрений составит 11,2 млн тонн (из них для аммиачной селитры — 3,14 млн тонн), сложных удобрений — 8 млн тонн.

www.interfax.ru/russia/981694

Перевозки контейнеров по сети «Российских железных дорог» (РЖД) с января по август 2024 года во всех видах сообщения увеличились на 8,6% по сравнению с аналогичным периодом 2023 года и составили 5,2 млн в двадцатифутовом эквиваленте (ДФЭ). 

По данным холдинга, лидерами по объемам отправок стали химикаты и сода — 538,4 тыс. ДФЭ, лесные грузы — 397 тыс. ДФЭ, химические и минеральные удобрения — 332 тыс. ДФЭ, а также автомобили и комплектующие — 322,1 тыс. ДФЭ.

При этом всего в контейнерах в январе — августе текущего года перевезли 54,8 млн тонн различных товаров (+10,4%).

tass.ru/ekonomika/21833999

2. Содержание сообщения
2.1. Идентификационные признаки ценных бумаг
биржевые облигации процентные неконвертируемые бездокументарные серии БО-П02 (далее – Биржевые облигации БО-П02), размещаемые в рамках Программы биржевых облигаций за идентификационным номером 4-06556-А-001P-02E от 27....

( Читать дальше )

Совсем недавно ФосАгро анонсировало аж два новых выпуска в китайских юанях, а вот теперь решило разместить ещё один, и гораздо более традиционный — дебютный флоатер с привязкой к ключевой ставке. Заявки соберут уже завтра, 12 сентября. Неквалам тоже будет интересно: в отличие от РУСАЛа, свежий выпуск ФосАгро доступен всем.

💼Я уже 6 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на новые выпуски РУСАЛ, КАМАЗ, Whoosh, Балт. лизинг, ТАЛК Лизинг, Интерлизинг, Росагролизинг.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🌱А теперь — помчали смотреть на новый выпуск ФосАгро!

🌻Эмитент: ПАО «ФосАгро»

🌱ФосАгро  — один из крупнейших в России и Европе производитель фосфорных удобрений и мировой лидер в производстве фосфатного сырья.

( Читать дальше )

ФосАгро — крупнейший поставщик всех видов удобрений на российском рынке. Компания располагает горнодобывающими и перерабатывающими предприятиями, собственной логистической инфраструктурой, в том числе двумя портовыми терминалами, а также крупнейшей в стране сетью дистрибуции минеральных удобрений и кормовых фосфатов

Компания представлена на Московской бирже как эмитент акций с тикером PHOR, а также как участник долгового рынка. Компания идет в ногу со временем и рыночной ситуацией и новый выпуск облигаций предлагает с плавающим купоном.

👀Что там по выпуску?

👉Дата размещения — 18.09.2024г.

👉Дата погашения — 08.09.2026г. Не часто можно встретить облигации со сроком размещения 2 года, при этом я бы назвал такой период оптимальным для любого портфеля и почти любой стратегии.

👉Объем размещения — 20 000 000 000 рублей.

💰Размер купона — плавающий и он равен ключевой ставке, увеличенной на спред в размере до 140 б.п., то есть при нынешней ключевой ставке доходность первого купона составит 19,4% годовых. Есть облигации с более высокой доходностью, но тут стоит обратить внимание на высокий кредитный рейтинг компании.

( Читать дальше )

Сектор российский удобрений уверенно пережил пандемию в 2020 году и чувствовал себя лучше рынка. Похожую картину мы видели и в 2022 году, когда акции Фосагро на конец года оставались пусть в небольшом, но плюсе, а индекс Мосбиржи за этот период просел более, чем на 40%.

☝️ Сейчас же мы видим обратную ситуацию, акции компании скорректировались чуть сильнее индекса. И здесь встает закономерный вопрос, это хорошая возможность для долгосрочных инвесторов? Или же в бизнесе действительно есть какие-то проблемы?

Для того, чтобы детально разобраться в этих вопросах, мы поговорим с руководителем IR отдела компании ПАО «Фосагро» Андреем Серовым, который любезно согласился прийти к нам на эфир.

🌍 Как вы знаете, население Земли продолжает расти, а пахотных земель становится все меньше. Это приводит к необходимости увеличения урожая, который можно собрать с 1 кв. метра. И здесь ключевым продуктом для достижения таких целей являются удобрения. Но какие именно, фосфорсодержащие, калийные или азотные?

( Читать дальше )

Российский рынок после успешного отскока от уровня поддержки в 2500 п. по Индексу, снова перешел к коррекции. Сегодня котировки большинства бумаг теряют в пределах 1-2%, а сам Индекс, ударившись в сопротивление на 2700 п., падает на 0,7%. Причем развить краткосрочный восходящий тренд до 2800 п. еще возможно, но V-образного разворота я не жду. 

📉Куда вероятнее увидеть повторный залив в зону поддержки с последующей проторговкой этих значений. О разворотном паттерне «двойное дно» я уже говорил ранее. Ну и не забываем об «отсрочке» мирных переговоров. По заявлениям властей, к ним можно перейти только после «освобождения» Курской области, на что потребуется время.

Почти все компании отчитались за первое полугодие 2024 года, и в отчетах я не вижу предпосылок к росту на фоне эскалации конфликта. Высокая ставка бьет по финансовым расходам компаний. Однако и драйверы к снижению на исходе. Инвесторы активнее начинают выкупать активы с текущих значений. В их числе и ваш покорный слуга.

( Читать дальше )

На всеобщей коррекции акции главного экспортера удобрений не стали исключением и местами падали даже быстрее рынка.

📊 Это достаточно разумно, ведь из-за низких цен на продукцию дивиденды и результаты компании пока оставляют желать лучшего.

Но стоит отметить, что производство и продажи в это время продолжают расти, да и свободный денежный поток уже набирает обороты.

💰 Так что как только цены на производимые удобрения придут в норму, отличные отчеты и выплаты не заставят себя долго ждать.

А за счет того, что через несколько месяцев подойдут к концу экспортные пошлины, уже за 2025 год результаты и дивиденды однозначно улучшаться.

❗️ Исходя из всего этого я сохраняю позитивный взгляд на акции Фосагро именно в долгосрочном периоде. Покупать актив от текущих можно, но все же учитывайте, что при текущих обстоятельствах есть более перспективные идеи!

И спешу напомнить, что сейчас лучшее время для приобретения сильных и перспективных акции по очень низким ценам!

Список таких бумаг уже опубликован в моем tg: t.me/+tUWrRnSctOczNjky

( Читать дальше )