ФОСАГРО

📌 На прошлой неделе Тинькофф банк попал под санкции со стороны ЕС. На данный момент материнская компания TCS Group #TCSG, которая владеет активами в РФ (Тинькофф банк, брокер, страхование), зарегистрирована на Кипре. По заявлениям менеджмента, они рассматривают вариант редомициляции (смены юрисдикции) с Кипра. В какую именно страну будут переезжать пока неизвестно, но сам факт уже позитивен. Появился шанс, что мы можем в перспективе увидеть акции компании на Мосбирже вместо депозитарных расписок, как сейчас. Это увеличит интерес к активу со стороны частных инвесторов.

📌 В рамках 10 пакета санкций ЕС крайний срок разблокировки активов в Euroclear (Бельгия) и Clearstream (Люксембург) был сдвинут на 24 июля 2023 года. Ранее крайним сроком было 7 января 2023 года, но с учетом огромного количества заявок, как от брокеров и депозитариев, так и от честных инвесторов, они просто не справляются, видимо. На данный момент по оценке ЦБ у российских инвесторов заблокировано иностранных ценных бумаг на 320 млрд руб., а суммарные активы под блокировкой составляют примерно 6 трлн руб.

( Читать дальше )

Ударная неделька выдалась на Мосбирже. Индекс прибавил 2,9% несмотря на напряженную геополитическую ситуацию. Инвесторы все больше привыкают к новым рискам и все чаще начинают скупать активы, находящиеся в боковике. Однако пока не пробит уровень в 2290 п., говорить о развороте рано.

В рамках нового бюджетного правила Минфин планирует направить на продажу иностранной валюты 119,8 млрд рублей, что чуть ли не в половину меньше февральских значений. Такая риторика властей намекает на ослабление сдерживания валюты. Доллар и юань могут попытаться пробить уровни сопротивления на 76 и 11 рублей соответственно. 

Нефтегазовый сектор в лидерах роста. Газпром без новостей привалил 5,1%, Новатэк 3,6%, Лукойл 3,4%. А вот у Татнефти свои драйверы роста. Акции, разгоняемые в СМИ и телеграм каналах, прибавляют 6,6%. Причина может крыться еще и в щедрой дивидендной политике. Компания направит на выплаты 14,8 рублей, что дает 4,5% финальной див доходности по году. 

На недели вышла целая россыпь отчетов, которые планирую разобрать в ближайшее время. И если у Фосагро есть к чему привязать инвест-идею, то в телекомах и энергетиках ее попросту нет. Тот же МТС сократил прибыль на 47%, и впервые с начала пандемии снизил число абонентов.

( Читать дальше )

Что уже само по себе выбивается из общей колеи развития нашего рынка, так как обычно в пятницу трейдеры закрывают свои позиции. Но не сегодня и это связано с внутрикорпоративным событиями ряда эмитентов. За день индекс Московской биржи вырос на 📈+0,79% (вот бы всегда так) и неделю мы провожаем 2272,20 пунктами.

Лидер дня и всеобщее уважение сегодня достается компании Фосагро🏆 Совет директоров компании рекомендовал утвердить дивиденды в размере 465 рублей на одну акцию. Это порядка 6,6% текущей цены акции. Прогнозная дата закрытия реестра 04.04.2023г. При этом стоит отметить постоянство выплат дивидендов и достаточно высокий их уровень. Прогнозная див доходность на 2023г. составляет 17%. За день акции прибавили в цене +📈4,6%.

МТС, которую я докупал на этой неделе, сегодня также показала стремительный рост на 📈+2,5%, связанный с публикацией финансовой отчетности за 4 кв. 2022г. по МСФО. Выручка в 2022 году выросла на 2,6% до 541,7 млрд руб., превысив ожидания аналитиков.

( Читать дальше )

Наши надежды на то, что, несмотря на рост фискальной нагрузки, «ФосАгро» продолжит рисовать своим акциям сильную дивидендную историю, полностью оправдались. Совет директоров компании рекомендовал выплатить рекордные в истории компании дивиденды в размере 465 руб. на акцию за счет нераспределенной прибыли. Тем самым «ФосАгро» намного превзошла ожидания рынка, которые в основном находились в диапазоне от 150 до 300 руб., с учетом снижения цен на удобрения в 4 кв. 2022 г. и намерений правительства изъять часть прибыли через единоразовый сбор в бюджет.

Рекомендовано закрыть реестр на эти дивиденды 4 апреля 2023 г. Годовое собрание акционеров назначено на 24 марта 2023 г.

Информация о дивидендах подбросила котировки акций «ФосАгро» на 4,4% (по состоянию на 16:00 МСК). Дивидендная доходность к текущей цене составляет 6,6%. По сути, это квартальная выплата, если учесть, что компания уже заплатила дивиденды за 1 П 2022 г. и за 9 М 2022 г. Таким образом, акции «ФосАгро» уже с 2022 г. считать новой «дивидендной фишкой».

( Читать дальше )

Итоги недели 27 февраля — 3 марта 2023 года с Еленой Кожуховой
— Российский рынок вырос, вопреки геополитике
— Влияние санкций на банковский сектор оказалось сдержанным
— ФосАгро открыла дивидендный сезон за 4-й квартал 2022 года
— В Китае прослеживаются признаки экономического ускорения


© ООО «ИК ВЕЛЕС Капитал». Лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг, выданные ФСФР России 14 октября 2003 года, на осуществление депозитарной деятельности № 077-06549-000100, на осуществление дилерской деятельности № 077-06541-010000, на осуществление брокерской деятельности № 077-06527-100000, на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 077-06545-001000. Адрес: 123610, Россия, Москва, Краснопресненская набережная, дом 12, подъезд 7, этаж 18. Телефон: +7 (495) 258-19-88. [email protected]. Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в ней, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю и инвестиционным целям (ожиданиям). Больше инвестиционных идей, прогнозов и аналитики фондового рынка читайте в телеграм-канале: t.me/+MuV2g_PQpdBlMWUy

Как следует из опубликованных сегодня финансовых результатов деятельности ФосАгро за 4К22, из-за ценовой коррекции на рынке удобрений показатель EBITDA снизился на 23% к/к и, составив 44 млрд руб., оказался на 7% ниже наших расчетов и на 5% — консенсус-прогноза. В то же время скорректированная чистая прибыль и свободный денежный поток (FCF) превысили прогнозы на 10–20%.

Что важнее, совет директоров ФосАгро рекомендовал выплатить дивиденды за 4К22 в размере 465 руб. на акцию, что станет рекордным показателем в истории компании. На выплату совет рекомендовал направить часть нераспределенной прибыли. Рекомендованный размер дивидендов предполагает доходность в 6,5% и коэффициент выплаты в 265% от суммы FCF за 4К22. Список лиц на получение предложено составить по состоянию реестра акционеров на 4 апреля 2023 г.

Более значительная, чем ожидалась, выплата в процентах к FCF должна стать катализатором роста котировок, так как и дальше в 2023 г. ФосАгро может продолжать выплачивать дивиденды из нераспределенной прибыли. Объявив щедрые дивиденды, компания также отчиталась о рекордном объеме производства по итогам 2022 г. — 11,1 млн т (+5% г/г).

Смолин Дмитрий

( Читать дальше )

     Фосагро первой открывает дивидендный сезон, пообещав выплатить дивиденды в размере 465 рублей на акцию. Но ещё же выпущен был отчёт, а там по итогам 2022 года:

• Производство минеральных удобрений и продукции хим.комплекса +4,6%
• Продажи продукции выросли на +6,4%
• Рост продаж фосфорных удобрений +8,3%
• Рост выручки +35,4% до 569,5 млрд рублей
• Скорр. EBITDA увеличилась на 39% до 266,9 млрд рублей
• Рост Чистой прибыли на 42,4% до 184,7 млрд рублей

Объём производства и реализации по категориям:


( Читать дальше )

Сегодня радостный день для инвесторов Фосагро. СД выкатил рекомендацию по дивам в размере 465р. Но более интересно другое — наконец-то опубликовали отчетность!

Вот её то и посмотрим по детальнее. Напомню, какую оценку я давал по небольшой оговорке месяцем ранее. Многое предсказать вышло довольно точно, теперь обсудим каков был 4й квартал.

Выручка: 110 ярдов рублей
Скор. EBITDA: 44.5 ярдов
Чистая Прибыль: 19.2 ярда 
Скор. ЧП**: 32.1 ярда
СДП: 22.8 ярдов
Скор. СДП: 22.7 ярдов

*Компания, весьма разумно на мой взгляд, очищает чистую прибыль и ебитду от эффекта курсовых разниц. Про это, каюсь, подзабыл.
Хорошие ли результаты? Посмотрим на рентабельность по скорректированной ебитде — она хоть и припала, но все равно даже за 4й квартал составляет 40.5%. Очевидно, что условия для компании хорошие. Приэтом компания наращивает производство. Как я и говорил, сейчас отличное время чтобы отечественные химики усилили свою долю на рынке. Капекс на этот год запланирован хороший.

В 2023 году мы поднимем эту планку [CAPEX] ещё выше – капвложения компании запланированы в объёме почти 67 млрд рублей.

( Читать дальше )

ФосАгро – рсбу/ мсфо
129 500 000 обыкновенных акций
www.phosagro.ru/investors/capital/
Капитализация на 03.03.2023г: 910,385 млрд руб

Общий долг на 31.12 2019г: 66,447 млрд руб/ мсфо 176,984 млрд руб
Общий долг на 31.12 2020г: 101,756 млрд руб/ мсфо 212,402 млрд руб
Общий долг на 31.12 2021г: 113,714 млрд руб/ мсфо 240,804 млрд руб
Общий долг на 31.12 2022г: 108,921 млрд руб/ мсфо 257,893 млрд руб

Выручка 2019г: 26,730 млрд руб/ мсфо 248,125 млрд руб
Выручка 9 мес 2020г: 48,937 млрд руб/ мсфо 194,988 млрд руб
Выручка 2020г: 62,948 млрд руб/ мсфо 253,879 млрд руб
Выручка 9 мес 2021г: 72,986 млрд руб/ мсфо 292,564 млрд руб
Выручка 2021г: 119,621 млрд руб/ мсфо 420,488 млрд руб
Выручка 1 кв 2022г: 34,469 млрд руб
Выручка 6 мес 2022г: 114,795 млрд руб/ мсфо 336,509 млрд руб
Выручка 9 мес 2022г: 116,271 млрд руб/ мсфо 459,423 млрд руб
Выручка 2022г: 159,538 млрд руб/ мсфо 569,527 млрд руб

Прибыль 9 мес 2018г: 4,395 млрд руб/ Прибыль мсфо 17,631 млрд руб
Прибыль 2018г: 628,04 млн руб/ Прибыль мсфо 22,135 млрд руб

( Читать дальше )

Сегодня совет директоров ФосАгро рекомендовал дивиденды за IV кв. 2022 г. в размере 465 руб. Текущая квартальная дивидендная доходность составляет 6,7%. Дата закрытия реестра для получения дивидендов назначена на 4 апреля 2023 г.

На фоне этого котировки ФосАгро выросли более чем на 4%, пробив уровень сопротивления в районе 7000 руб. Таким образом, с технической точки зрения, есть шанс акциям сходить на 8000 руб. — до уровня сопротивления.

Кроме этого, традиционно вместе с рекомендацией дивидендов, компания опубликовал финансовую отчётность за 2022 г. по МСФО. На фоне роста цен на удобрения и увеличения объёма продаж, результаты ФосАгро вышли ожидаемо сильные. Выручка увеличилась на 35% по сравнению с предыдущим годом — до 569,5 млрд руб., чистая прибыль выросла на 42% и составила 184,7 млрд руб.

Тем не менее, есть риски, о которых мы предупреждали подписчиков Finrange Premium: «Сегодня должен выйти отчёт ФосАгро и рекомендации дивидендов. На фоне этого могут пробить уровень сопротивления в 7000 руб.

( Читать дальше )