ФРС США

 
Доходности казначейских облигаций США переписали локальный минимум во вторник после данныхJOLTS по открытым вакансиям:
 

 
Доходность 10-летней облигации упала примерно на 5 базисных пунктов после того, как данные по открытым вакансиям за октябрь, показали, что спрос на рабочую силу снизился сильнее, чем ожидалось. Число открытых вакансий снизилось с 9.35 млн. в сентябре до 8.7 млн. в октябре, ожидалось незначительное снижение до 9.3 млн. После того как цепочки поставок, запасы фирм нормализовались, акцент в неопределенности траектории инфляции сместился всецело на потребительский спрос, а также дисбалансы на рынке труда (дефицит рабочей силы), которые были вызваны ковидными ограничениями. История с тем, что в США не хватает рабочих рук тянется еще с середины 2021 года, поэтому показатели рынка труда, которые показывают в какую сторону данный дисбаланс меняется, приобрели особенную важность. Среди них есть и отчет JOLTS. Ниже представлен график как менялся показатель в этом году:

( Читать дальше )

ING (сценарии на 2024):

Базовый: ФРС становится все более спокойной в отношении инфляции, а ее политика возвращается к нейтральной в течение 2024 года и в начале 2025 года.

Позитивный: ФРС снижает ставки раньше и быстрее, т.к. низкая инфляция дает ФРС больше возможностей для поддержки экономики.

Негативный: Произойдет повышение ставки в ближайшей перспективе, но рецессия, ужесточение финансовых условий и резкое снижение инфляции заставят ФРС существенно изменить свою политику и перейти к стимулированию экономики.

ING Global Outlook 2024



Пишем больше новостей о финансовых рынках в наших каналах:
t.me/headlines_for_traders
t.me/renat_vv
t.me/headlines_fed
t.me/headlines_quants
t.me/headlines_geo

 📊Экономика США

На прошлой неделе вышли данные по потребительским расходам в США, которые замедляются, а также был опубликован главный индикатор инфляции для ФРС — ценовой индекс расходов на личное потребление (PCE price index) который за месяц остался неизменным, а за год снизился к минимальным значениям более чем за 2 года. Кроме инфляции рынок обращает внимание на данные с рынка труда, где так же отмечается постепенное ухудшение. 

 👮‍♂️Политика ФРС

В пятницу Пауэлл из ФРС давал комментарии. Как обычно речь была о том, что их работа по борьбе с инфляцией еще не закончена и, если надо будет, повысят ставку еще раз. Однако, между строк рынок прочитал, что денежно-кредитная политика уже более чем ограничительная. В это же время медленно ухудшающаяся экономика создает вероятность не только окончания цикла повышения ставок, но и даже снижения. Фьючерсы на процентную ставку ФРС на бирже CME в Чикаго начали учитывать возможное снижение ставки уже в январе с вероятностью в 15% или в марте с вероятностью в 50% впервые за долгое время. 

( Читать дальше )

«Базовая инфляция в США по-прежнему существенно выше целевого показателя ФРС», — заявил председатель Федеральной резервной системы США Джером Пауэлл. 

Он дал понять, что ФРС сохранит базовую процентную ставку на текущем уровне в 5,25-5,5% годовых на декабрьском заседании, чтобы дать себе время для оценки ситуации в экономике США.

«Мы готовы продолжить ужесточение политики, если это будет необходимо», — добавил Пауэлл.

www.interfax.ru/business/934331

Первый день зимы… новый месяц...

и ФРС продолжила QE...
которое началось с ноября...

Новые свеженапечатанные доллары
загоняются в нефть активы
керри трейд в действии...

Как и инсайд цена на нефть в декабре выше $100

Истина

Пока печатающий станок ФРС в действии
НИЧЕГО НЕ БУДЕТ...

ПОКА КИТАЙ ПОКУПАЕТ НЕФТЬ
ЗА ДОЛЛАРЫ
ФРС МОЖЕТ СПОКОЙНО ПЕЧАТАТЬ

1. И то и другое — задачи государственной(можно даже сказать системной) политики и ресурсы на то и другое берутся из одной бочки
2. Дальше отпускать доходность облигаций в космос было нельзя, да и акции надо поддерживать — все это заложено, перезаложено
3. При таких раскладах большие пацаны махнули на золото рукой, а крупные хэдж-фонды начали входить в позу, выкупая все и вся. Не обязательно, что в Лондоне или Чикаго — возможно в Шанхае и Бомбее
4. И кто-то физический металл решил попридержать
5. Но главное, что силенок на все уже не хватает

Федеральный долг США 》$33 трлн. в 2023,
рост на $3 трлн. за год и на $10 трлн. с 2019.

Прогноз Бюджетного управления Конгресса США.
Дефицит бюджета в ближайшие 10 лет будет более 5% ВВП.

Такими темпами,
к 2033 г. объем госдолга США может превысить $50 трлн.
В условиях повышенных ставок (по крайней мере, в настоящее время), это может означать, что к 2031 страна будет тратить на выплату процентов больше чем на транспорт + образование + здравоохранение + окружающую среду + науку и технику.

Думаю, ставки придётся снижать.

С уважением,
Олег.

❗ Ключевой вопрос для ФРС сейчас – достигнут ли уже достаточно жесткий уровень финансовых условий для устойчивого движения инфляции к цели 2%, или для этого потребуется еще повысить ставку? Последний актуальный макропрогноз ФРС, вышедший в сентябре, предполагал еще одно повышение ставки до конца года (до 5,5-5,75%) и лишь небольшое ее снижение в 2024 году (до 5-5,25%).

📉 При этом рынок, реагируя на серию данных о замедлении инфляции, был настроен значительно оптимистичнее, чем регулятор. Котировки фьючерсов на ставку ФРС уже длительное время закладывали околонулевую вероятность дальнейшего ее повышения и высокую вероятность снижения ставки уже с мая 2024 года.

⚡ 28 ноября член Совета управляющих Кристофер Уоллер намекнул на возможность перехода к снижению ставки. Он заметил, что рост потребительских расходов замедляется вместе с деловой активностью и спросом на рабочую силу, и общий рост замедляется, поддерживая продолжающийся прогресс в борьбе с инфляцией. Он полагает, что дальнейшее повышение ставки может не потребоваться.

( Читать дальше )

Сегодня четвертый вторник месяца. А это значит, что сегодня в 22:00 МСК владельцы частного банковского картеля «ФРС» выкатили важнейшие макроэкономические показатели планеты -  денежную базу ($М0) и денежную массу ($М2)

Коротко напомню:

Денежная база  — это сколько фантиков создали проходимцы из воздуха. Денежная масса  — это сколько фантиков создали ростовщики из денежной базы. От этих показателей зависят долларовые цены всех активов. А через это — цены всего остального, включая цены шапок-ушанок, водки и валенок.

И так, в Октябре с баблом случилось 🔥 вот что


🖐 Спокойно! Ничего такого не случилось))
Денежная база подросла на +0.6%, а денежная масса снизилась на -0.1%.
Не отвлекаемся. Едем дальше.

------------------------------

⭐ Основной канал — bytopic (вы читаете — я зарабатываю)

⚡ Зеркала – dzen и telegram