ФРс

Мы с командой разработчиков проекта  купили данные по всем акциям американского рынка с 2006 года. По анализу данных с помощью машинного обучения было вычеслено, что  рынки акций всегда падали после того как ФРС поднимала ставку выше 5 летней средней по инфляции. Пятилетняя средняя по инфляции США сейчас 2,8%. Вывод: Американский рынок в медвежьем цикле, там теперь вообще ничего покупать не надо. 

👉 Ценовая стабильность — основа нашей экономики. Мы верим, что повышение ставки до 3,25% оправдано. Мы твердо привержены снижению инфляции до 2% и будем непреклонны.

👉 Функционирующая экономика требует ценовой стабильности. Мы намеренно меняем нашу политику. ФРС стремится вернуться к «достаточно ограничительным» ставкам.

👉 ФРС продолжает видеть повышенные риски инфляции

👉 В ближайшие месяцы мы будем искать убедительные доказательства того, что инфляция движется вниз. Мы сделаем все от нас зависящее для достижения наших целей.

👉 Снижение инфляции, вероятно, потребует длительного периода роста ниже тренда. Нам, вероятно, потребуется ограничительная политика в течение некоторого времени.

👉 Мы предпринимаем решительные, быстрые шаги. Но в какой-то момент станет целесообразным замедлить темпы повышения ставок. Политика будет зависеть от будущих данных.

👉 Чтобы начать снижать ставки, мы должны быть «очень уверены», что инфляция вернется к 2%.

Последние показатели указывают на умеренный рост расходов и производства. Наблюдается значительный рост числа рабочих мест при низкой безработице.

Инфляция остается высокой, отражая дисбаланс спроса и предложения, связанный с пандемией, повышением цен на продовольствие и энергоносители.

Общая ситуация

Политика ФРС является главной для всех рынков и поспорить с её важностью может только геополитика, но в текущей ситуации для реакции рынков на геополитику уже нужно обострение страхов по применению ядерного оружия, а генсек НАТО сегодня заявил, что пока не видят подготовки ядерных сил РФ.
ЕЦБ, ВоЕ и даже ВоЯ хотят укрепления курса своих валют против доллара, правда ВоЯ к этому стремится лишь по причинам понимания, что если доллариена не упадет, то США готовы к интервенциям в рамках G7, а это будет больнее для экономики Японии.
Поскольку геополитика не радует, экономика стран мира замедляется, то ястребиный ФРС способен лишь открыть крышку люка для нового уровня падения фондового рынка, доллар при этом будет расти, а сырье падать.
Нейтральный, близкий к прогнозам ФРС с риторикой Пауэлла о зависимости перспектив политики от данных переключит внимание на экономические отчеты США, в этом случае рынки возьмут передышку в виде флэта до конца сентября.
Более голубиный ФРС в сравнении с ожиданиями рынков заставит инвесторов забыть о геополитических рисках, что приведет к росту фондового, сырьевого и долгового рынков на фоне падения доллара.

Кратко: 4 пункта которые могут шокировать:
— Опасения повышения ставки на 100бп вместо ожидаемых 75бп, вероятность чего составляет на текущий момент около 1 к 5.
— Смещение кривой прогноза будущих ставок выше в долгосрочном плане, более длинный период повышенных ставок.
— Снижение экономических прогнозов ФРС ожидаемых рынком (ВВП >+1%). 
— Унылая и уклоняющаяся от подробностей речь председателя (значит сами не понимают что творят).

Если по этим пунктам не будет шокирующих сюрпризов, то рынок может прилично отскочить. 

Подробнее

1. Величина повышения и перевес голосов:

Спекуляции изобилуют величиной повышения ставки ФРС. Более быстрый, чем прогнозировалось, рост инфляции в августе подстегнул ставки на то, что денежно-кредитный орган может выбрать увеличение своей базовой ставки на 1%, вместо ожидаемых ранее 0,75%. Тем не менее, следует признать, что существует различие между тем, что должна делать ФРС, и тем, что она будет делать. Учитывая, что в преддверии встречи со стороны ФРС не было никаких опровержений в виде утечек средств массовой информации тому, что можно считать базовым случаем, было бы разумно, чтобы рынки были готовы к увеличению на 75 базисных пунктов сегодня.

• Ожидается, что ФРС повысит ставку на 0.75% сегодня, но большее значение будет иметь риторика Пауэлла.

• Все 11 секторов акций США завершили вторник в минусе, в то время как доходность государственных облигаций США снова выросла до новых многолетних максимумов перед выступлением ФРС.

• Трасс, новоизбранный премьер-министр Великобритании, выделит Украине $2.6 млрд военной помощи в 2023 году
• Акции Ford упали на 12.3%* во вторник после публикации предупреждения о снижении прибыли по результатам III квартала.
• Московская биржа с 3 октября приостановит торги британским фунтом в связи с рисками и проблемами в расчетах.

• BlackRock: Ожидаем увидеть довольно существенное сокращение прибыли корпораций в 2023 году.

• Состояние сланцевой индустрии США близко к параличу: несмотря на сигналы рынка о необходимости увеличения предложения, сланцевые производители заявляют, что не могут прийти на помощь.
• Российский рынок акций рухнул после объявления Путиным мобилизации: MOEX -9.6%, RTC -11.8%.
• Доллар достиг 20-летнего максимума на фоне частичной мобилизации в России.