ФРс

Вчера ФРС подняла диапазон ставки с 0-0,25%, до 0,25-0,5%. Прогнозируется еще 6 его повышений в текущем году и 4 – в следующем. Объявлено о готовности сокращать баланс ФРС. Также повышен прогноз по инфляции (с 2,6% до 4,6% в 2022 году) и снижен – по приросту ВВП (с 4,0% до 2,8% во 2022 году).

В среду Федеральная резервная система США приняла решение о повышении процентных ставок впервые более чем за три года. При этом она хочет противостоять растущей инфляции, не подрывая экономический рост. Фондовые рынки сдают часть сегодняшних достижений в качестве первоначальной реакции, поскольку ужесточение будет происходить быстрее, чем предполагали многие эксперты.

Поскольку ставка по федеральным фондам находится на нулевом уровне с начала пандемии Ковида, Федеральный комитет по открытым рынкам заявил, что повысит ставки на четверть процентного пункта, или на 25 базисных пунктов. Это означает, что процентная ставка сейчас находится в диапазоне от 0,25 до 0,5 процента. Этот шаг будет сопровождаться повышением ставки по федеральным фондам и немедленно приведет к росту стоимости финансирования для многих видов потребительских облигаций и кредитов.

Еще шесть повышений ставок в 2022 году

👉 FOMC считает необходимым повышение ставок в будущем. FOMC намерен сокращать свой баланс

👉 ФРС полна решимости выполнить свою работу и целевые показатели инфляции. Повышение ставки по федеральным фондам в будущем будет разумным

👉 Участники FOMC продолжают прогнозировать уверенный экономический рост. Экономика очень устойчива

👉 Я вижу повсеместное улучшение условий на рынке труда. Предложение рабочей силы снижено. Спрос на рабочую силу чрезвычайно высок. FOMC ожидает, что рынок труда останется сильным

👉 ФРС полна решимости выполнить свою работу и целевые показатели инфляции. Повышение ставки по федеральным фондам в будущем будет разумным

👉 Участники FOMC продолжают прогнозировать уверенный экономический рост. Экономика очень устойчива

👉 Я вижу повсеместное улучшение условий на рынке труда в будущем. Однако сейчас ситуация напряжённая. Предложение рабочей силы снижено. Спрос на рабочую силу чрезвычайно высок. FOMC ожидает, что рынок труда останется сильным

Сегодня начинается 2-дневное заседание ФРС, на котором, как ожидается, будет принято решение о повышении ставок ФРС на 0,25 процентных пункта.

то

В этих условиях интересна статистика, приводимая сегодня Morningstar, о том, как широкий индекс акций компаний США вел себя прежде, когда ФРС повышала ставки. Закономерность примерно такая: в первые 3 месяца после решения индекс снижался, но по итогам 12 месяцев демонстрировал заметный рост.

© текст Александр Абрамов




P.S.

На смартлабе только часть постов, остальные — в телеграмм.
(некоторые смартлабовцы не любят, когда ставят ссылку на телеграмм в посте, если вы из таких, сорри)

👉 Решение по процентной ставке ФРС: 0,5% (прогноз 0.25% / пред 0.25%)

👉 ФРС понизила прогноз роста ВВП США на 2022 год до 2,8% с 4%, ожидает подъем на 2,2% в 2023 году

👉 ФРС повысила прогноз инфляции в США на 2022г до 4,3% с 2,6%, ожидает инфляцию в 2,7% в 2023 году

👉 Геополитика может привести к дальнейшему росту инфляции, замедлить рост экономики

👉 Ставка по федеральным фондам в среднем составит 2,8% на конец 2023 года

👉 Инфляционное давление остается высоким из-за проблем с поставками и пандемии. Последствия конфликта на Украине для экономики США крайне неопределенны

👉 Безработица на конец года в США ожидается на уровне 3,5% в 2022 году (ранее 3,5%), 3,5% в 2023 году и 3,6% в 2024 году, медианный долгосрочный прогноз составляет 4,0% (ранее 4,0%)

👉 Сокращение баланса может начаться на одном из ближайших заседаний

Через несколько часов наступит время: Федеральная резервная система США проведет пресс-конференцию и объявит решение по процентной ставке. Если взглянуть на инструмент CME Group's Fed Watch, то становится ясно, что процентные ставки снова вырастут впервые с 2018 года. Сумма также кажется определенной: рынок ожидает повышения ставки на 25 базисных пунктов.

Что будет иметь значение? Выбор слов ФРС в отношении ее будущего подхода к процентным ставкам. Другими словами: будет ли ФРС действительно придерживаться агрессивной политики повышения процентных ставок или же она примет во внимание слабый общий рынок и возросшие экономические риски, не в последнюю очередь из-за войны в Украине, и сохранит перспективу более умеренного подхода. Риски рецессии в США в последнее время значительно возросли, и, в частности, высокие цены на энергоносители — такие же, как в Европе, — давят на компании.

Что-то про ФРС никто не пишет.
Где знатоки? Отзовитесь.
Чего ждать ?

Всем середина недели!

Америка вчера подросла и нефть сильно слетела на 7%, ушла ниже уровня $100, правда уже отыгрывает часть потерь, но инвесторы пока верят, что переговоры на Украине уже могут дать какие-то положительные результаты.

Так же весь рынок будет ждать сегодняшних комментариев от Пауэла, что они будут делать с балансом ФРС, другими словами как быстро будут сворачивать денежную помощь рынку, ибо с подъемом ставки уже всем все понятно. Индекс доллара держится на хаях, там же консолидируется доходность казначеских 10ти леток, поэтому у рынка в росте ставки и сейчас и последующем.

На Уолл Стрит списали в утиль одну из классических стратегий инвестирования «60/40», которая подразумевает что оптимальный портфель должен состоять на 60% из акций и на 40% из облигаций. И такой портфель приносил неплохой доход в среднем 18% годовых в период с 2019 по 2020года, так же аналитики отмечают, что период низких процентных ставок, вызывает рост, как и облигаций, так и акций. Этот период завершается, и ему на смену скорей всего придет стагфляция – цикл экономики с маленьким темпом роста, сопровождающимся высокой инфляцией. В таких условиях оба компонента портфеля 60/40 будут снижаться в цене. Как и прежде застраховаться от такой истории можно, инвестировав в биржевые сырьевые товары.