ФРс

В преддверии заседания ФРС и решения по ставке прогнозировать куда пойдут индексы не самое благодарное дело, но самое время рассмотреть расклад сил.

Первое на что стоит обратить внимание это тенденция. Американские индексы находятся в вялом восходящем движении, но не ленятся обновлять максимумы. А вот европейские “братья” DAX, Euro Stoxx с начала ноября не видели ATH(олтаймхай). Та же картинка и на Nikkei. О китайских индексах помолчим. 

Как правило, подобный сигнал указывает на потенциальный разворот или, как минимум, весомую коррекцию.

С другой стороны, по штатам вышла весьма бодрая макростатистика, в т.ч. по рынку труда. На первый взгляд позитив по фундаменту указывает на дальнейший рост акций, но, стоит учесть, что текущий рост поддерживается псевдоQE, buy backами компаний и ожиданиями рождественского ралли. 

Администрация Дональда Трампа вновь играет защитную стратегию на шахматной доске торговой войны с Китаем. На сей раз американцы провели рокировку своим рвением заключить торговое соглашение USMCA, которое должно заменить существующие соглашение NAFTA между США, Мексикой и Канадой и укрепить их экономический союз.

( Читать дальше )

В Нью-Йорке на 93-м году жизни скончался бывший председатель Федеральной резервной системы (ФРС) США Пол Волкер. Об этом сообщает газета The New York Times со ссылкой на его дочь.

О причине смерти не сообщается.

Волкер возглавлял ФРС в период с 1979 по 1987 год, в течение которого завершилась высокая инфляция в США. 

Позднее, с 2009 по 2011 год, он был главой Совета по экономическому восстановлению при президенте США Бараке Обаме.

В январе сообщалось о смерти бывшего главы Пентагона Гарольда Брауна.

Источник: https://russian.rt.com/world/news/695776-eks-glava-frs-smert

Через неделю после второго 42-дневного репо ФРС, который позволил дилерам зафиксировать финансирование в новом году и который был снова переподписан, подтверждая растущую борьбу за финансирование на конец года, сегодня прошёл новый, с 28-дневным сроком погашения 6 января. Опасения по поводу ликвидности на конец года сохраняются, предложенный объём в 25 млрд долларов снова оказался примерно на 40% ниже требуемого размера для удовлетворения потребности в ликвидности.
В последнем репо «овернайт» она приняла 56,4 млрд. долл. США в виде ценных бумаг, что несколько ниже по сравнению с недавним диапазоном. Основная причина этого, вероятно, заключается в том, что 25 млрд. долл. США были перенесены с «овернайт» на 28-дневные репо.

( Читать дальше )

По ФА…

На уходящей неделе:

Nonfarm Payrolls

Ноябрьские нонфармы вышли уверенно сильными с ростом новых рабочих мест на уровне 307К с учетом ревизии, что, даже с учетом вычета возращенных рабочих мест после прекращения забастовки General Motors на уровне под 50К, стало самым сильным ростом более чем за полтора года.

Ключевые компоненты отчета по рынку труда США за ноябрь:
— Количество новых рабочих мест 266K против 180K+- прогноза, ревизия за два месяца ранее +41К: сентябрь пересмотрен до 193К против 180К ранее, октябрь до 156К против 128К ранее;
— Уровень безработицы U3 3,5% против 3,6% ранее;
— Уровень безработицы U6 6,9% против 7,0% ранее;
— Уровень участия в рабочей силе 63,2% против 63,3% ранее;
— Рост зарплат 0,2%мм 3,1%гг против 0,3%мм 3,0%гг ранее;
— Средняя продолжительность рабочей недели 34,4 против 34,4 ранее.

Главный плюс нонфармов – рост количества новых рабочих мест с падением уровня безработицы U3 к лоям:

( Читать дальше )

Всем привет

Проблемы у ФРС с ликвидностью в финансовой системе США продолжаются. На текущей неделе баланс ФРС вырос еще на 13 млрд долларов, но при этом избыточные резервы не растут. Это отображено на картинке ниже.


Баланс растет гораздо быстрее, чем избыточные резервы коммерческих банков, что указывает на продолжающиеся поглощение ликвидности со стороны нерезидентов, Госдепа и вложений в денежные фонды


( Читать дальше )

•    Трамп сообщил, что не имеет крайнего срока для заключения сделки, то есть может не торопиться с договоренностями любой ценой, а это повышает вероятность введения новых пошлин с 15 декабря. Если так и произойдет, вероятнее всего, стороны вынуждены будут начать весь процесс заново.

•    Сегодня волатильность торгов может увеличиться, так как ФРС примет решение по ключевой ставке и озвучит свои экономические прогнозы. С высокой вероятностью ключевая ставка сохранится на прежнем уровне, на что ранее намекали члены FOMC, поэтому особую важность будут иметь комментарии Пауэлла и детали выкупа краткосрочных облигаций.

( Читать дальше )

Рынок акций падает после того как Трамп сказал, что лучше подождать до окончания выборов для торговой сделки с Китаем

Во вторник утром президент Трамп сообщил журналистам в Лондоне, что его администрация продвигается в переговорах с Китаем «очень хорошо, прямо сейчас» по разработке торговой сделки. Фьючерсы подскакивают на новостях, а затем затухают. Затем мгновения спустя он пробивает все алгоритмы и сокрушает восходящий импульс, когда заявляет, что на самом деле нет никакой торговой сделки в поле зрения.

Фьючерсы на акции в Европе и США скользят вниз после того, как Трамп говорит: «лучше подождать до окончания выборов для торговой сделки с Китаем.

•  ТРАМП ГОВОРИТ, ЧТО ОНИ СЕЙЧАС ОЧЕНЬ ХОРОШО РАБОТАЮТ С КИТАЕМ
• ТРАМП ГОВОРИТ, ЧТО ТОРГОВАЯ СДЕЛКА С КИТАЕМ ЗАВИСИТ ОТ ТОГО ХОЧЕТ ЛИ ОН ЕЁ ЗАКЛЮЧИТЬ
• ТРАМП ГОВОРИТ, ЧТО У НЕГО НЕТ КРАЙНЕГО СРОКА ДЛЯ ТОРГОВОЙ СДЕЛКИ

( Читать дальше )

По ФА…

На предстоящей неделе:

1. Nonfarm Payrolls

Отчет по рынку труда США за ноябрь важен для прогнозов и риторики ФРС на заседании 11 декабря.
Экономические данные США уходящей недели вышли лучше ожиданий и привели к пересмотру прогнозов по росту ВВП США в 4 квартале на повышение, если нонфармы выйдут сильными – точечные прогнозы членов ФРС вряд ли будут указывать на продолжение политики снижения ставок в 2020 году, а риторика Пауэлла будет ястребиной, что приведет к росту доллара на оглашении решения ФРС.

Основное впечатление о качестве пятничных нонфармов участники рынки получат из отчетов ISM промышленности и услуг и ADP, но имеющиеся данные от Markit и недельных отчетов по заявкам на пособие по безработице говорят о замедлении рынка труда.
Тем не менее, банки оптимистичны в своих предварительных прогнозах и предполагают достаточно сильный рост количества новых рабочих мест в ноябре около 180К.

( Читать дальше )