Корпоративные события:
Ситуация с аппетитом к риску начинает плавно меняться в худшую сторону как только начали появляться (Сомнения торговой сделки, пик обвала стоимости путов и крайняя жадность, вспышка в акциях тухнет) негативные заявления и заголовки по поводу торговой сделки. Это в очередной раз доказывает, что весь оптимизм рынка акций сегодня раздут обещаниями администрации Трампа заключить сделку с Китаем и неQE от ФРС (Иррациональный оптимизм на финансовом рынке (Торговая сделка и ФРС)). В тоже время США продолжают оказывать давление на Китай, а мировая экономика остаётся в своей худшей форме за последние годы. Алгоритмы гонят акции вслед за техническими сигналами (пробой максимумов), позитивными заголовками новостей о возможной отмене пошлин и твитами Трампа, но они также
Доброе утро!
• Главным событием вчера стало выступление Трампа, в ходе которого участники рынка ожидали актуальную информацию по торговому соглашению, однако неопределенности по итогу меньше не стало. США рассчитывают на скорое заключение сделки, но если что-то пойдет не так, то пошлины на товары из Китая будут увеличены еще больше.
• Не исключено, что участники рынка несколько переоценили вероятность скорого заключения полноценной сделки, так как противоречия остаются. Однако пока говорить о коррекции все равно не приходится, так как важную роль играют действия ФРС. Сегодня будут опубликованы данные по инфляции в США, ожидается прирост на 1.7% в годовом выражении.
• Цены на сырье слабо снижаются на фоне ожиданий данных по запасам. Ежегодный отчет МЭА особого эффекта на рынок не произвел – организация ожидает улучшение спроса на нефть по сравнению с прошлым материалом, но и добыча в США продолжит активный рост в отличие от РФ и ОПЕК.
• Рубль вчера терял позиции к доллару, реагируя на внешний фон, сегодня незначительную поддержку могут оказать безлимитные аукционы Минфина, но более вероятным выглядит рост доллара до 64.50.
График недельных потоков золотых фондов, показывающий, что золотые фонды еще не видели сколько-нибудь значимых оттоков.
По ФА…
1. Трампомания
Трамп 12 ноября выступит в экономическом клубе Нью-Йорка, темой выступления станет экономика и торговля.
Выступление Трампа будет значимым по трем причинам:
— В 2016 году Трамп в экономическом клубе Нью-Йорка представил свою экономическую программу в рамках предвыборной кампании, аналогия очевидна.
В своем выступлении Трамп может подвести достижения первого президентского срока и обозначить повестку дня на второй срок в случае переизбрания, что будет важным для коррекции портфелей инвесторов при победе Трампа на выборах 2020 года.
Понятно, что Трамп анонсирует снижение налогов, так называемую «налоговую реформу 2.0», но на текущий момент рынки больше тревожит торговая политика, в частности сохранение членства США в ВТО.
При выходе США из ВТО торговая война с Китаем, ЕС и прочими странами покажется детскими играми.