ФондОвый рынок

Этот показатель продолжающейся финансовой мании стал «рекордным годом за 6 месяцев!»
Цены на фондовых рынках, близкие к рекордным за все время значениям, безусловно, являются важным показателем текущего финансового бума. Другие индикаторы включают в себя раскаленный рынок жилья и криптоманию. Все это широко освещается. Но давайте сосредоточимся еще на двух показателях продолжающейся финансовой мании. Финансовая пресса уделяет им меньше внимания, но они заметны. В августовском финансовом прогнозе волн Эллиотта поясняется, показывая эти два графика и говоря:

( Читать дальше )

В преддверии публикации своего периодического долгосрочного исследования, которое выйдет на следующей неделе, Джим Рид из Deutsche Bank поделился некоторыми важными событиями, включая один замечательный график. Используя данные за 25 лет по высокодоходному рынку США, Рид приходит к выводу, что реальная годовая доходность за последнюю четверть века составляла 4,48% в год. (6,75% годовых от номинала). Что ж, больше нет: индекс в настоящее время имеет номинальную доходность всего 3,87% и с общим CPI на уровне 5,4%, Рейд говорит, что мы наблюдаем отрицательный разрыв в -1,53% между ними — примерно на 6% ниже долгосрочной реальной доходности. «Это в значительной степени гарантирует, что историческая доходность абсолютно не является шаблоном для будущего», — считает стратег DB. Затем Рид делится следующим графиком, показывающим, что «потрясающие» 85% рынка ВДО в США имеют доходность ниже текущего уровня инфляции. Хотя эта пропорция увеличивалась в течение нескольких месяцев с момента введения политики реагирования ФРС на covid, она никогда не превышала 10% и редко была намного выше нуля. Фактически, в конце прошлого года она составляла менее 4%.

( Читать дальше )

Изучил сервис от Яндекса — «Яндекс Инвестиции». Честно прожарил тарифы, какие бумаги предлагают к торговле, легко ли открывают брокерский счет, какие есть подарки.

В конце ролика сделал честный вывод касательно «Яндекс Инвестиции».

Тайм-коды:
00:29 — что такое Яндекс Инвестиции
01:03 — тарифы Яндекс Инвестиции
01:55 — обучение
02:14 — подарок от сервиса
02:50 — как открыть брокерский счет
03:07 — мой вывод
03:36 — причем здесь Тинькофф Инвестиции?
04:41 — Яндекс — посредник?

И ответил на главный вопрос: Яндекс Инвестиции — это посредник или самостоятельный брокер?

Питер Шифф недавно появился на RT Boom Bust, чтобы поговорить о денежно-кредитной политике ФРС и возможности ее сокращения. Он сказал, что даже если ФРС и замедлит покупку активов, сокращение продолжится недолго. В конечном итоге ФРС расширит количественное смягчение.
Несмотря на разочаровывающий августовский отчет о рабочих местах, общепринято считать, что восстановление найма наряду с рекордными вакансиями указывает на восстановление экономики. Питер сказал, что он не думает, что экономика от чего-либо оправилась. «Думаю, она все еще очень больна и это не имеет никакого отношения к COVID. Я думаю, что все, что произошло, — это то, что правительство напечатало кучу денег, точнее ФРС напечатала деньги, а правительство разослало чеки, и все ушло на расходы». Все эти потребительские расходы привели к росту ВВП. Но, как заметил Питер, это также причина того, что мы наблюдаем резкий рост цен. «Это инфляция, которую создал Федеральный резерв». Питер также отметил, что мы все еще получаем много заявок на пособия по безработице. Их просто не так много, как в прошлом году. «И многие люди просто не хотят больше работать. Правительство сделало людям лучшее предложение. Многие люди считают, что отдыхать выгоднее, чем ходить на работу».

( Читать дальше )

China Evergrande Group является вторым по величине девелопером в стране и продает активы для повышения платежеспособности. В ходе обсуждения обремененного долгами застройщика в августовском финансовом прогнозе Elliott Wave Financial Forecast упоминалось, что цена акций China Evergrande упала на 84% (по состоянию на 2 августа) с пика 17 октября. Издание также упомянуло облигации застройщика и показало этот график:
График показывает, что цена 8¾% долларовых облигаций Evergrande в июле упала до 39 центов за доллар. Почти месяц спустя (31 августа) Bloomberg опубликовал статью под заголовком «Evergrande отмечает риск дефолта из-за кризиса наличности; облигации падают». Вот отрывок:

China Evergrande Group предупредила, что она рискует объявить дефолт по займам, если все ее усилия по привлечению денежных средств потерпят неудачу, что вызовет недовольство инвесторов в облигации самого долгового девелопера в мире. «У группы есть риски невыполнения обязательств по займам и судебных разбирательств, выходящих за рамки ее обычной деятельности», — заявила компания из Шэньчжэня во вторник в отчете о прибылях и убытках. «Акционерам и потенциальным инвесторам рекомендуется проявлять осторожность при работе с ценными бумагами группы». Компания заявила, что изучает возможность продажи долей в своих перечисленных подразделениях по обслуживанию электромобилей и недвижимости, а также в других активах, а также стремится привлечь новых инвесторов и возобновить заимствования. Тем не менее, резкие скидки на быструю продажу квартир снизили рентабельность, что помогло снизить чистую прибыль на 29% до 10,5 млрд юаней (1,6 млрд долларов) в первой половине года, в соответствии с более ранним предупреждением о прибыли… Облигации Evergrande упали до новых минимумов, поскольку уверенность инвесторов в его способности погашать долги продолжала падать. В то время как заимствования сократились, общие обязательства, включающие в себя счета поставщиков, выросли до 1,97 трлн юаней, что является почти рекордным значением.

перевод отсюда

( Читать дальше )

В настоящее время соотношение акций и облигаций на 3 стандартных отклонения выше 3-летней скользящей средней. Угол и продолжительность подъема имеют все признаки «melt-up».

«Melt-up — это устойчивое и часто неожиданное улучшение ситуации на рынках, отчасти вызванное паникой инвесторов, которые не хотят упускать его рост, а не фундаментальными улучшениями в экономике. Рост, создаваемый melt-up, считается ненадежным показателем того, в каком направлении в конечном итоге движется рынок. Melt-up часто предшествует срыву (meltdown)». — Инвестопедия
Как уже отмечалось, «melt-up» вызвано тем, что инвесторы вкладываются в акции, полагая, что иначе они упустят возможность.

( Читать дальше )

Начать хочется с извинений за задетые чувства верующих. То, что у нас в стране греча — не еда и не растение, а религия, сомнений не было. Комментарии к предыдущему посту показали, что религия эта к тому же главенствующая...

Но сегодня речь пойдёт совсем о другом.

Есть у меня тётушка. Уважаемый в своё время работник советского общепита. 45 лет трудового стажа. В настоящий же момент - среднестатистическая провинциальная пенсионерка с пристрастиями к сериалам, кроссвордам и разным ток-шоу. Как и большинство оказавшихся в её положении, имеет тётушка некие сбережения. Которые сама называет — “похоронные”. Доставались эти сбережения с большим трудом, потому сильно ими дорожит. Пенсия небольшая, но к “похоронным” не притрагивается даже в самых крайних случаях. Не так часто в последнее время с ней видимся. И каждый раз при встрече она спрашивает: “В каком банке сейчас ставки повыгоднее?”. Открываю Интернет, выясняем актуальные предложения… Вот и в последние дни лета выдалось время её навестить. Чай, кофе, знакомые с детства маленькие кулинарные шедевры… И тут она шокирует: «Ты, - говорит, — не знаешь сколько дивидендов в этом году Норникель выплатит?” Ей 80+. Она так и не смогла освоить смартфон (пользуется кнопочным), а компьютер до сих пор считает дьявольской машиной. Её ни почтальон, ни офисные девочки в белых блузках не смогли уговорить перевести пенсию на карту, по сей день получает бумажками и расписывается за неё в тетрадке. Так надёжнее, говорит. И тут вдруг “дивиденды”, “Норникель”… Оказалось, что, перекладывая в прошлом году деньги на новый срок, ей пообещали выгодную ставку, если часть денег отдаст в доверительное управление. 4% годовых, оказывается, могут заставить открыться новому даже ортодокса со стажем. И, самое главное, ничуть не жалеет. Говорит, больше 20% по инвестиционному счёту получит. Теперь, когда собираются с подругами, всё меньше обсуждают народные рецепты и очередное подорожание сахара, больше смотрят в экран (есть среди них и те, кто таки освоил гаджет) и обсуждают какие акции лучше растут.

( Читать дальше )

Если спросить толкового инвест-аналитика, чем лучше сейчас затариться – Новатэком по 1900, Сбером по 330 или ММК по 80, он вам однозначно ответит: «Затарьтесь лучше терпением». Когда для роста цены фундаментальных и объективных причин уже не осталось, её какое-то время продолжают толкать вверх причины чисто психологические. Об этом и хочу сегодня повспоминать.

 Гречка-2011 Никогда не был поклонником этой крупы. Пожалуй, как и подавляющее большинство. Ровно до 2011 года. Когда все новостные выпуски стали рассказывать не про нефть, внешнюю политику и глобальное потепление, а про национальное достояние, которым вдруг стала греча. Никогда так не хотелось гречки, как той осенью. Ещё бы: в магазинах не достать, цена – дороже мяса. Гречка на столе – как символ достатка в доме. Хотя, если вдуматься, вполне заурядный продукт. Более того, в большинстве цивилизованных стран это исключительно кормовой продукт (для скота). Людям и в голову не приходит, что это можно есть. А у нас он вдруг становится в одни ряд с чёрной икрой и устрицами.



( Читать дальше )

Вот еще одно свидетельство того, что доходность облигаций нащупала дно. Невероятная эра сверхнизких процентных ставок и доходности облигаций может измениться, судя по графику 10-летних государственных облигаций Германии. Доходность Bund упала с 4,70% в 2008 году до минимума минус 0,91% в 2020 году. При этом сформировался отчетливый канал тренда, как показано ниже. Боковое движение доходности за последние восемнадцать месяцев привело к тому, что доходность вышла из коридора, и во втором квартале этого года Bund выглядели так, как будто они могут пробиться выше 0%. Этого не должно было случиться, но последующий спад может дать нам отличный ключ к пониманию того, что среда облигаций меняется.

В техническом анализе, когда линия тренда или предыдущий уровень поддержки или сопротивления пробивается, цена часто возвращается к этой области, но теперь она удерживается в противоположном направлении. Это как если бы цена возвращается на предыдущий уровень, чтобы поцеловать ее на прощание, прежде чем двигаться в новом направлении. Когда старое сопротивление становится поддержкой или наоборот, это обычно является очень хорошим признаком сдвига в психологии. Судя по графику, похоже, что верхняя линия канала в предыдущем многолетнем нисходящем тренде по доходности Bund выступила в качестве поддержки.

( Читать дальше )

Медицинская комиссия хочет снизить возраст для начала просвечивания взрослых с избыточным весом и ожирением на предмет выявления преддиабета и диабета 2 типа. EcoWatch утверждают, что риск ожирения повышается из-за сахара, который средний американец потребляет в три раза чаще, чем рекомендовано Американской кардиологической ассоциацией. Представитель США Роза ДеЛауро заявила, что планирует ввести акциз на сахаросодержащие напитки. Налог будет многоуровневым, а напитки с более высоким содержанием сахара будут наказываться по более высокой ставке. Социономика знает и объясняет, когда популярность сахара может снизиться, а когда регулирование подсластителя может усилиться.

Алан Холл | выдержка из июльского 2014 номера журнала Социономист

Настроение в обществе Соединённых штатов отражает промышленный индекс Доу-Джонса. Так же у нас есть данные ежегодного потребления сахара на душу населения. Тенденции двух показателей удивительно схожи, а моменты большинства важных поворотов потрясающе близки. Например, оба показателя достигли максимального показателя в 1854 году. Акции достигли пика в конце 1929 года, что сказалось на высоком потреблении сахара в 1930 году. Оба достигли пика около экстремума положительного общественного настроения в начале 21-го века. Два самых крупных снижения в потреблении сахара совпали с двумя крупнейшими войнами в американской истории, как последствия негативного настроения в обществе. В каждом случае потребление сахара замедлялось или разворачивалось задолго до внезапного начала войны, таким образом, война не была основной причиной изменения в тенденции.

( Читать дальше )