Фондовый Рынок

Андрей Кочетков, ведущий аналитик «Открытие Брокер»

Немного итогов прошедшей недели. Индекс МосБиржи снизился с 2431,29 п. до 2365,69 п., а РТС — с 1157,94 п. до 1116,50 п. Пара EUR-USD упала с $1,1404 до $1,1304. Пара USD-RUB поднялась с 66,40 до 66,76, а EUR-RUB упала с 75,74 до 75,47. Нефть Brent подешевела с $61,67 до $60,28. Американский индекс широкого рынка S&P 500 упал с 2633,08 п. до 2599,95 п.

Ситуация на рынках остаётся тревожной. Новости о старте переговоров КНР и США по торговым вопросам были легко перебиты статистикой, которая указывает на ухудшение экономической активности от Китая до Европы. В США пока данные достаточно сильные, чтобы ФРС могла сомневаться в необходимости повышения ставки. Однако рынок казначейских обязательств закладывается на то, что американский регулятор возьмёт паузу после того, как ещё пару раз повысит ставку. Вряд ли США спокойно переживут глобальное замедление. Как минимум результаты IV квартала уже покажут негативное влияние торговой войны на прибыли корпораций. Впрочем, всё это мы узнаем уже в новом году, а загадкой текущей недели является рождественское ралли, которое может случиться, а может оказаться «медвежьей» гонкой.

Наткнулся на ZeroHedge на одну из последних публикаций, где они разбирают торговую систему дававшую прибыль на протяжении многих лет. Фундаментально она представляется крайне интересной, поэтому я решил посвятить небольшую публикацию ее разбору. Суть системы в следующем: мы ожидаем негативного закрытия недельной свечи на S&P500, после чего встаем в покупку на протяжении всего следующего за этой неделей торгового дня. Иными словами, мы занимаемся типичной «покупкой дна» на американском рынке в ожидании «Plunge Protection Team» (изначально вполне себе официальная рабочая группа, однако название давно стало собирательным образом для американских трейдеров. Что-то вроде нашего кукла, только занимающегося поддержкой рынка). Самое смешное, что стратегия работает, вот среднедневной возврат (по факту возврат на одну сделку, т.к. ее продолжительность по системе равняется одному торговому дню) по годам начиная с 1980-х:

На ZeroHedge выложили интересную статистику, характеризующую феномен Рождественского ралли в цифрах.  Данные представлены  Michael Lebowitz и основаны на анализе динамики американского фондового рынка в период с 1990 по 2017 годы.

Является ли декабрь месяцем в котором акции действительно демонстрируют выдающуюся тенденцию к росту? Ответом будет однозначное «Да». Средний месячный возврат для каждого декабря, начиная с 1990 года и по настоящее время, составляет впечатляющие 1,70%. Остальные месяцы за этот же период продемонстрировали посредственное значение в 0,62%.

Следующий график демонстрирует среднюю величину возврата (отмечена зелеными точками — прим. перевод.) и величины максимального-минимального значения этого показателя (соответствуют процентному приращению фондового индекса на High-Low значениях за декабрь — прим. перевод.) для всех 28 декабрей за указанный временной интервал: