Фондовый рынок

• Власти РФ обсудят разовый сбор с компаний с прибылью выше ₽1 млрд.
• Россия и Китай возобновили соглашение о безвизовых групповых туристических поездках.
• ФРС не смогла замедлить спрос, поэтому инвесторам следует ожидать ужесточения политики и большей слабости на рынках.
• SEC, возможно, готовится принять меры против Paxos, выпускающей стейблкоин BUSD.
• 23 февраля 2023 года торги на рынках МосБиржи не проводятся.

• Adani Group потеряла $132 млрд. капитализации после шорта Hindenburg Research.

• Meta* на этой неделе запустит платную верификацию Meta Verified, стоимость которой $11.99/мес. или $14.99/мес. (*запрещена в РФ).

• Бывший стратег BlackRock:

  S&P 500 упадет до 3400 в случае умеренной рецессии на фоне того, как инвесторы игнорируют сигналы рецессии (* S&P 500 = 4079 сейчас).

• JP Morgan:

  Даже в условиях ужесточения денежно-кредитной политики инвесторы по-прежнему гонятся за наиболее спекулятивными акциями.

• Все больше чиновников ФРС говорят о необходимости более высокого уровня ставки для борьбы с инфляцией.

Потому что в этой сфере возникает неустранимый конфликт интересов — то, что выгодно тебе как инвестору, невыгодно управляющему, и наоборот.

Рассмотрим этот конфликт на трех распространенных примерах.

Собственно, конфликт проистекает из схемы вознаграждения управляющего, которая не ориентирует его действовать в интересах клиента.

Одна распространенная схема подразумевает получение им, подобно брокеру, комиссии за сделки. С точки зрения «трудовой теории стоимости», сделки суть мера работы управляющего, которая пропорционально оплачивается. Но для клиента сами по себе сделки не создают ничего кроме расходов. Конечно, для агрессивных форм торговли частые сделки могут быть неизбежны. Однако клиент при всем желании не сможет определить, ради чьего благосостояния совершаются те или иные покупки/продажи. Львиная их доля может совершаться лишь ради комиссионных.

• Доллар укрепляется по отношению к азиатским валютам на фоне ожиданий повышения процентных ставок.
• Российским гражданам стали доступны переводы за границу через СБП.
• Tesla отзывает более 362 000 автомобилей из-за риска аварии при автопилоте.
• Фонд Сороса делает ставку против крипто-дружественного банка Silvergate, который проверяется на связи с FTX.
• Бета-тестировщики поисковой системы с ИИ Bing AI от Microsoft сталкиваются со странными и неоднозначными ответами.
• Акции Hasbro подскочили на 5% после выхода отчетности, которая показала, что Magic: The Gathering стала брендом на $1 млрд. 
• Трейдер по прозвищу «50 Cent»* вновь вернулся на рынок и ставит на рост VIX до 50 пунктов к маю 2023, ожидая роста нестабильности на рынке (* прославился тем, что в 2017 году заработал на этой стратегии $200 млн.).

• Эксперт РА (про ВВП РФ): Ожидаем умеренного снижения ВВП до середины года с итоговой цифрой падения за год в районе 1.5%. В случае стабилизации геополитической ситуации можно ожидать лучших перспектив на 2024–2025 годы.

• Повышенная волатильность ряда акций второго и третьего эшелона — это следствие «эмоционального» инвестирования на тонком рынке без маркетмейкеров. 
• Банки разрывают связи с криптокомпаниями на фоне растущего внимания со стороны регуляторов.

Одним из столпов современной экономической теории является понятие ликвидности. Говорить о нем можно много и долго, однако однозначности в этом вопросе среди экономистов-теоретиков пока нет. В простом понимание, ликвидность — это возможность купить или продать актив без существенного влияния на его рыночную цену за короткий промежуток времени. Иными словами, если трейдер сможет продать на рынке 1 миллион акций по цене от 1010 до 1000 рублей за каждую в течение очень короткого промежутка торгового времени, то акции такой компании будут высоколиквидны. Однако у этой ситуации есть существенный нюанс. Ликвидность может резко упасть или исчезнуть вовсе, если произойдут события, непредвидимые участниками рынка. Так случилось при кризисе производных финансовых инструментов в 1990-х годах в Америке, во время дефолта России, во время падения империи бросовых облигаций, черного понедельника и многих других. На таких рынках практически исчезают покупатели и остаются только продавцы. Новая экономическая теория избегает ответов на вопросы, связанные с этой стороной ликвидности. Неоднозначность в понимании ликвидности, дает возможность фондовым комментаторам строить псевдонаучное обоснование о движении рынка в краткосрочной перспективе.

Индекс волатильности Cboe (VIX) — это индекс фондового рынка, который служит основным индикатором волатильности акций. В частности, индекс отражает ожидания краткосрочных изменений цен на индекс S&P 500 (SPX). Инвесторы часто называют этот индекс «индикатором страха», потому что он измеряет негативные настроения на фондовом рынке в целом.

После неустойчивого старта 2020 года из-за глобальной пандемии фондовый рынок развернулся и закончил год довольно сильным. Резкие колебания и колебания на рынке могут вызвать у инвесторов страх и панику. Но опытные инвесторы должны знать, чего ожидать и как реагировать на волатильность, особенно с учетом того, что Morgan Stanley недавно предсказал еще большую волатильность фондового рынка в 2021 году.

Что такое волатильность?

Согласно Investopedia, волатильность — это «статистическая мера разброса доходности для данной ценной бумаги или рыночного индекса». Он измеряется либо как стандартное отклонение, либо как дисперсия между доходностями.

НОВЫЕ БОЛЬШИЕ ТАЙМ-ФРЕЙМЫ (Daily) и Прогнозы, здесь: https://konstantinforex.ru/category/drugie-ry-nki/indeksy-drugie-ry-nki/d-j-i

— Сегодня Владимир Путин посетил Архангельск и высказал несколько тезисов относительно лесной промышленности. Резюмируя речь Президента, стоит сказать, что меры обладают долгосрочным эффектом, поэтому на результатах 2023 года эти не отразятся. Однако, стоит отметить важность таких мер как субсидии на морские перевозки для лесоперерабатывающих предприятий северо-запада, что поможет Сегеже и в первую очередь Илиму (внебиржевой эмитент) получить преференции.

— Также Президент поручил увеличить глубину переработки леса в стране. Данная инициатива также позитивно отразится на отрасли, так как продукт глубокой переработки гораздо маржинальнее, чем просто кругляк (его, кстати, продавать запрещено).

— Меры поддержки были восприняты рынком с некоторым разочарованием. Котировки Сегежи снизились на 3,5% с сегодняшних максимумов Вероятно инвесторы ждали сиюминутных шагов, однако, повторюсь, все предложенные инициативы будут иметь эффект, но в долгосрочном периоде. Основными бенефициарами будут Илим и Сегежа!

Также подписывайтесь на Телеграмм-канал!