ФосАгро

Совет директоров «ФосАгро» рекомендовал годовому общему собранию акционеров принять решение о выплате дивидендов в объеме 1,943 млрд рублей из расчета 15 рублей на обыкновенную акцию (или 5 рублей на глобальную депозитарную расписку) из нераспределенной чистой прибыли за 2017 года, следует из отчетности компании.

Дивидендная доходность бумаг за 4 квартал 2017 года составляет около 0,6% Рекомендованный размер дивиденда на 30% ниже суммы выплат за 3К17. С учетом спотовой цены дивидендная доходность составляет около 0,6%. Таким образом, совокупный рекомендованный размер дивидендов за 2017 год составит всего около $180 млн., что ниже наших прогнозов и указывает на осторожный подход компании к распределению прибыли, несмотря на довольно высокие текущие цены на фосфатные удобрения.

Лапшина Ирина
Sberbank CIB

Финальные дивиденды ФосАгро составят 15 руб. на акцию, всего — 1,95 млрд руб.

Совет директоров ФосАгро рекомендовал выплатить дивиденды в размере 15 рублей на акцию (5 рублей на GDR) из нераспределенной чистой прибыли за 2017 год, сообщила компания. Общий объем выплат составит 1,943 млрд рублей. Годовое собрание акционеров ФосАгро пройдет 30 мая, реестр для участия в собрании закроется 5 мая. В качестве даты закрытия реестра для получения дивидендов рекомендовано утвердить 13 июня.

Дивиденды ФосАгро за 4 кв. будут минимальными за год. За 1 кв. и 3 кв. компания выплатила 21 руб./акцию, за 2 кв. – 25 руб./акцию. В целом, дивидендная политика ФосАгро предполагает выплату акционерам 30-50% чистой прибыли по МСФО. После проведения IPO компания сохраняет уровень дивидендных выплат в 50% от скорректированной чистой прибыли. Общий объем выплат по итогам 2017 года оценивается нами в 40 руб., что дает дивидендную доходность в 1,7%.

Промсвязьбанк

На ход торгов сегодня повлияют важные события в России и за рубежом.

На локальном рынке в фокусе отчетность «ЛУКОЙЛа» и «ФосАгро».

По итогам прошлого года выручка «ЛУКОЙЛа» могла достичь 5,7 трлн руб., EBITDA ожидается в диапазоне 700–720 млрд руб., а прибыль — 410–440 млрд. Драйвером роста котировок может стать прогноз менеджмента по добыче в Ираке, если он окажется позитивным. Не исключаю, что бумага попытается обновить максимум. Этому способствует и внешний фон: цена на нефть вернулась к верхним значениям за месяц и растет в преддверии публикации Минэнерго США данных по запасам. Ожидается, что запасы могли сократиться на 2 млн баррелей за неделю, это поддержит котировки Brent в диапазоне $67–68 за баррель.
Также в фокусе заседание ФРС, на котором, как ожидается, ключевая ставка будет повышена на 0,25 п.п. Для рубля и российских экспортеров это скорее негативное событие, поскольку повысится спрос на доллары и подорожают кредиты в рублях. Но паники ожидать не стоит, на фоне дорожающей нефти динамика курса USD/RUB после заседания будет боковой. Ориентируюсь на диапазон 57,50– 58 к вечеру. Фондовый рынок, на мой взгляд, останется в режиме консолидации, ориентир по индексу Мосбиржи: 2300 п

Ващенко Георгий
ИК «Фридом Финанс»

Совет директоров Фосагро рекомендовал финальные дивиденды 15 руб. на акцию РУБ. НА АКЦИЮ

Общий размер выплаты составит 1.9 млрд руб. (или 5 руб./GDR), дата закрытия реестра намечена на 13 июня.

Дивиденды ниже нашего прогноза 21 руб. на акцию и предполагают доходность 0.6%. Дивидендная политика Фосагро предусматривает выплату около 30-50% от чистой прибыли в качестве дивидендов.

АТОН

20.03.2018 17:44 
ПАО «ФосАгро»
Пресс-релиз о решениях, принятых органами управления эмитента

Москва. 20 марта 2018 г. Совет директоров ПАО «ФосАгро» (Московская биржа, LSE: PHOR), российской вертикально-интегрированной компании, одного из ведущих мировых производителей фосфорсодержащих удобрений, на сегодняшнем заседании рекомендовал годовому общему собранию акционеров принять решение о выплате дивидендов в объеме 1,943 млрд рублей из расчета 15 рублей на обыкновенную акцию (или 5 рублей на глобальную депозитарную расписку) из нераспределенной чистой прибыли за 2017 г.
Годовое собрание акционеров пройдет 30 мая 2018 г. Датой закрытия реестра для участия в нем определено 5 мая 2018 г. Совет директоров также утвердил повестку дня собрания.
В качестве даты закрытия реестра для получения дивидендов собранию акционеров было рекомендовано утвердить 13 июня 2018 г.
e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=1q03L2NUxE2pNm0DJg0PIA-B-B

Финансовые результаты: 21 марта, 10:00 по московскому времени (7:00 по лондонскому времени). Телеконференция: 21 марта в 16:00 по московскому времени (13:00 по лондонскому времени), +7 495 221 6523 (Россия), +44 203 043 2440 (Великобритания); ID: 16535899#.

Мы ожидаем, что результаты Фосагро за 4К17 в целом окажутся на уровнях 3К17. Компания фиксирует выручку в отчетности с задержкой в один месяц, поэтому показатели пока не отразят рост спотовых цен на DAP, который начался в ноябре. Свободный денежный поток скорее всего останется невысоким на уровне 4.0 млрд руб. на фоне сезонного накопления запасов и роста дебиторской задолженности за счет роста цен. Консенсус-прогноз Bloomberg по дивидендам за 4К предполагает 21 руб. на акцию, и мы считаем его оправданным — он соответствует коэффициенту выплат 42% от чистой прибыли и небольшую доходность 0.8%. В целом мы ожидаем умеренно НЕГАТИВНОЙ реакции рынка на результаты, поскольку восстановление скорее всего станет очевидным только в 2018.

АТОН

Аналитики Атона понижают рекомендацию по Акрону до ПРОДАВАТЬ:

Акции Акрона взлетели на 50% с июня 2017 на фоне падения экспорта удобрений из Китая и улучшения перспектив сектора. Тем не менее, рынок переоценивает потенциал роста цен на карбамид, исходя из цены $290/т против спота $235/т, поскольку мы считаем, что более высокие цены должны спровоцировать сокращение спроса со стороны Индии и ответную реакцию со стороны предложения Китая. Мультипликатор EV/EBITDA 2018 Акрона 7.1x подразумевает премию 40% к 5-летнему среднему, а его дисконт к аналогам сократился на 15 пп, т.к. акции Акрона обогнали сектор на 15% с начала года. На наш взгляд, дивидендная доходность 6,6% уже не так привлекательна, а катализатор в виде предполагаемой продажи доли Grupa Azoty переоценен. Мы оставляем нашу целевую цену 3 500 руб. за акцию неизменной, но из тактических соображений понижаем рекомендацию по Акрону до ПРОДАВАТЬ.

Акции уже предполагают цену карбамида $290/т при споте $235/т

( Читать дальше )

ФосАгро» — российская вертикально-интегрированная компания, один из ведущих мировых производителей фосфорсодержащих удобрений. Основным направлением деятельности является производство фосфорсодержащих удобрений, высокосортного (с содержанием P₂O₅ 39% и более) фосфатного сырья – апатитового концентрата, а также кормовых фосфатов, азотных удобрений и аммиака.

В Группу «ФосАгро» входят АО «Апатит» в Череповце (Вологодская обл.), его филиалы в Кировске (Мурманская обл.) и Балаково (Саратовская обл.), а также АО «Метахим» (Ленинградская обл.), АО «ФосАгро-Транс», ООО «ФосАгро-Регион» и АО «Научно-исследовательский институт по удобрениям и инсектофунгицидам имени профессора Я.В.Самойлова».

Акции компании за последний год колеблются в диапазоне 2240-2580 руб. за акцию (Рис. 1), что эквивалентно 15% диапазону между локальными уровнями.

Рис. 1 Динамика цены акций ФосАгро

( Читать дальше )

Прогнозы улучшаются, повышаем до ПОКУПАТЬ

На Дне инвестора сектора удобрений АТОНа мы провели встречи более 30 инвесторов с Фосагро, которую представил Александр Селезнев, руководитель IR-департамента. Встречи убедили нас, что глобальный баланс спроса и предложения для DAP улучшается, и мы ожидаем, что дополнительный спрос со стороны Индии и Китая составит 2.1 млн т. Усилия Китая в сфере экологии и растущие затраты на производство уже начали влиять на предложение, и мы считаем, что эффект от реформ должен компенсировать новые объемы от Ma’aden и OCP. За последние 6 месяцев акции Фосагро отстали от сектора на 15%, а дисконт в оценке увеличился на 8 пп. Цены на DAP растут, и мы повышаем рекомендацию по Фосагро до ПОКУПАТЬ в преддверии высокого сезона с целевой ценой $17.5/GDR, предполагающей потенциал роста 17%.

Спрос на фосфаты в Китае и Индии может вырасти на 2.1 млн т (+8% к мировому)
Спрос со стороны Китая будет стимулироваться решением страны увеличить запасы удобрений на 5.5 млн т, (в т.ч. фосфатов − на 1.5 млн т). Предложение удобрений в некоторых регионах остается дефицитным, а накопление запасов в течение следующих двух лет направлено на снижение волатильности цен. Индийский импорт в 2017 снизился до 4.0 млн т (-10% г/г), но запасы также упали до 0.4 млн т, что говорит о потенциале восстановления запасов около 0.7 млн для возвращения к нормальным уровням. Рост индийских субсидий на фосфатные и калийные удобрения на 13% также поддержит спрос.

( Читать дальше )

Крупнейшая в России сеть дистрибуции минеральных удобрений ООО «ФосАгро-Регион»* (Группа «ФосАгро») увеличила поставки минеральных удобрений «ФосАгро» на российский рынок на 12,3%, до 2,34 млн т. По данным РАПУ, по итогам года Группа подтвердила свой статус крупнейшего поставщика всех видов минеральных удобрений на российский рынок.

В 2017 году Группа «ФосАгро» инвестировала в развитие инфраструктуры сети «ФосАгро-Регион» около 600 млн рублей. С запуском дистрибуционно-логистического центра (ДЛЦ) в Брянской области количество собственных ДЛЦ сети в регионах достигло 22, а модернизация ряда площадок позволила увеличить мощности единовременного хранения сети на 13%. Лидером развития в части инфраструктуры стал Ставропольский край, увеличивший ёмкость хранения минеральных удобрений, доступных аграриям всех 26 районов края, на 74%.

Генеральный директор ООО «ФосАгро-Регион» Андрей Вовк:
«Потребители понимают эффективность удобрений и готовы инвестировать в урожай. Но если раньше главным вопросом была поставка определенного объема и перечня продукции, то сегодня ситуация с ценами на сельхозпродукцию подталкивает аграриев к необходимости получать максимальный результат от количества удобрений, который они могут себе позволить. Агрохолдинги и передовые крупные хозяйства подходят к вопросу внесения удобрений с научной точки зрения, ориентируясь как на урожайность, так и на товарные качества продукции. Нашим ответом на эту потребность рынка стало создание в «ФосАгро-Регионе» службы агромаркетинга, которая помимо штатных консультаций, занимается сопровождением всего цикла выращивания сельхозкультур клиентов для гарантированного получения урожая заданного качества с применением удобрений «ФосАгро». В перспективе мы намерены создать экспертный совет с участием ведущих мировых и российских поставщиков агротехнологий для совместного решения вопросов, связанных с повышением производительности сельзхозпредприятий России»,
пресс-релиз