Фосагро

В данной рубрике я рассказываю о самом важном, что произошло на российском рынке акций за прошедшую неделю по нашему мнению. Вы узнайте, что двигало этими акциями: Татнефть, Ленэнерго, Норникель, ФосАгро, Газпром.

 Татнефть опубликовала финансовые результаты за II кв. 2021 г. по РСБУ. Выручка увеличилась на 83% по сравнению с аналогичным периодом прошлого – до 277,1 млрд руб. Чистая прибыль Татнефти за отчётный период выросла почти в 14 раз – до 39,8 млрд руб. Спрогнозировали дивиденды за I пол. 2021 г., подробнее смотрите здесь. #TATN #TATNP

Ленэнерго сообщила в очередной раз о сильных финансовых результатов за I пол. 2021 г. по РСБУ.  Выручка за отчётный период увеличилась на 17,9% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года – до 46,5 млрд руб. Чистая прибыль Ленэнерго за I полугодие выросла на 48,1% и составила 11,27 млрд руб. по сравнению с 7,6 млрд руб. годом ранее. 

( Читать дальше )

«ФосАгро» удалось добиться отличных финансовых результатов за второй квартал по МСФО благодаря росту мировых цен на удобрения и ослаблению курса рубля.

Сильные финансовые показатели позволяют рассчитывать на неплохую дивидендную доходность. Рекомендуем «держать», целевой уровень – 4 950 руб. на акцию.

Промсвязьбанк

Фосагро опубликовала финансовые результаты за 2К21 

Выручка компании выросла на 48% г/г до 89 млрд руб. (+42% г/г до 176 млрд руб. в 1П21) преимущественно за счет укрепления цен на удобрения (средняя цена MAP во 2К21 подскочила более чем в два раза г/г до $617/т). В результате EBITDA удвоилась г/г до 38.8 млрд руб., а рентабельность EBITDA увеличилась до 44% с 32% во 2К20. Свободный денежный поток вырос до 19 млрд руб. (с 2 млрд руб.), а чистый долг упал до 126 млрд руб., соотношение чистый долг/ EBITDA снизилось до 1.1x (с 1.9x). Компания с оптимизмом смотрит на фундаментальные перспективы рынка, ожидая, что цены будут поддержаны сезонной активностью в Бразилии и Индии в 3К наряду с ожидаемым сокращение китайского экспорта. Отдельной новостью — совет директоров Фосагро рекомендовал распределить в качестве дивидендов 20.2 млрд руб. или 156 руб. на акцию, что соответствует 3.4%.

Результаты Фосагро оказались сильными, но в целом совпали с ожиданиями рынка в плане прибыли и дивидендной доходности. По спотовым ценам компания по-прежнему торгуется дешево — с EV/EBITDA 3.7x против консенсус-мультипликатора по 2021 году — 7.2x. Мы подтверждаем наш рейтинг ВЫШЕ РЫНКА.

Атон

Индекс S&P обновляет максимумы в 43 раз в году и находится на отметке в 4429 пункта. На прошлой неделе.ю, в основном все события и движения были в четверг и пятницу. Пострадало и пошло в коррекцию серебро и золото, ранее снижалась нефть и медь, а также платина. Так что по сырью в некоторых инструментах наметилась коррекция, а в некоторых продолжается бычья динамика, например как в алюминии. Индекс ММВБ прибавил на прошлой неделе 0,9% 3805 пунктов. РТС также прибавил в пятницу отбился от сопротивления 1650 пунктов, опустившись до 1632 пунктов. Лучшим по итогам прошлой недели был финансовый сектор Сбербанк в шаге от нового исторического максимума, +4,7%. Тинькофф, традиционно без новостей прибавил 10,9%. Банк Санкт-Петербург, объявивший обратный выкуп акций +9,3%. Суммарная доходность, включающая дивиденды и buyback превысит 20%. Ритейл также прибавляет. Золотодобытчики под давлением, и перспективы пока не ясны, хотя акции стоят на очень привлекательных уровнях. В пятницу петровавловск полетел с треском вниз, куда уже ниже, хояется сказаь. Polymetal просел на 2,7% Полюс упал на 3%, а Petropavlovsk на 3,6%.

Из прессконференции Фосагро 06/08/2021, секция ответов на вопросы: Компания полагает, что дополнительный налог НДПИ на производителей минеральных удобрений вводиться не будет. Это связано с тем, то предприятия отрасли ведут большую программу инвестирования и средства требуются на это. Фосагро достаточно долго и плотно обсуждала этот вопрос с органами власти.
Что касается американских налогов — в связи с относительно небольшими поставками в США эти налоги для компании не существенны.

Основные результаты за 2 квартал и 6 месяцев 2021 г.:

Выручка за 2 квартал 2021 года выросла на 48,0% к уровню аналогичного периода прошлого года и составила 88,7 млрд рублей (1,2 млрд долларов США). 

Выручка за 6 месяцев 2021 года выросла на 42,2% к уровню аналогичного периода прошлого года и составила 176,3 млрд рублей (2,4 млрд долларов). Рост был во многом обеспечен реализацией долгосрочной программы развития компании, которая позволила запустить новые производственные мощности и существенно увеличить производительность существующих агрегатов. Также на рост выручки повлияло улучшение структуры реализуемой продукции компании в пользу высокомаржинальных видов удобрений на фоне более высоких средних цен реализации на мировых рынках. 

Во 2 квартале 2021 года EBITDA компании увеличилась более чем в два раза по сравнению со 2 кварталом 2020 года и достигла 38,8 млрд рублей (523 млн долларов США). Модернизация производственных активов, повышение эффективности основных агрегатов и рост обеспеченности ключевыми ресурсами позволили получить рентабельность по EBITDA за квартал на уровне 43,7%. 

За 6 месяцев 2021 года EBITDA компании увеличилась на 83,4% по сравнению с 6 месяцами 2020 года до 73,1 млрд рублей (984 млн долларов США). Рентабельность по EBITDA за этот период выросла до 41,5%. 

( Читать дальше )

Совет директоров ПАО «ФосАгро» отметил результаты компании за 10 лет после IPO в июле 2011 года.

Более чем удвоен выпуск минеральных удобрений, на 40% выросло производство апатитового концентрата, практически в 2 раза вырос показатель EBITDA.

Позитивные оценки деятельности компании со стороны инвесторов и их вера в перспективы обеспечили 60%-ный рост капитализации ФосАгро до $8,6 млрд.

Компания нарастила долю акций в свободном обращении с 10,8% до 30,5%.

Более 335 млрд рублей было вложено в реализацию новых инвестиционных проектов 

До 2025 года компания намерена увеличить производство до 11,6 млн тонн готовой продукции в год

Компания представит инвесторам скорректированную стратегию до 2025 года после рассмотрения и утверждения ее Советом директоров в конце этого или начале следующего года.

( Читать дальше )

Совет директоров рекомендовал внеочередному собранию акционеров принять решение о выплате дивидендов в объеме 20,2 млрд руб. из расчета 156 рублей на акцию (или 52 рубля на глобальную депозитарную расписку) из части нераспределенной чистой прибыли по состоянию на 30 июня 2021 г.

Внеочередное общее собрание акционеров, которое рассмотрит данный вопрос, пройдет 13 сентября 2021 г. в заочной форме.

В качестве даты закрытия реестра для получения дивидендов Совет директоров рекомендовал установить 24 сентября 2021 г.




Совет директоров ФосАгро отметил динамичное развитие, рост операционных и финансовых результатов компании за 10 лет после IPO | ФосAгро (phosagro.ru)

ФосАгро завтра представит финансовые результаты за 2К21 в пятницу.

Мы ожидаем, что ралли цен на удобрения поддержит финансовые показатели компании, нейтрализуя негативный сюрприз от снижения продаж во втором квартал, и прогнозируем выручку на уровне 89 млрд руб. Мы ожидаем, что рост доли продаж премиальных комплексных удобрений НПК и устойчивый уровень производства сырья поддержат EBITDA компании, которая, по нашей оценке, вырастет на 78% г/г до 36,2 млрд руб. Чистая прибыль, исключая возможные корректировки, составит 23 млрд руб., по нашей оценке. Согласно нашему прогнозу, квартальные дивиденды могут быть объявлены в диапазоне 50-75% СДП, что, по нашей оценке, эквивалентно 17,1 млрд руб. при дивиденде на акцию на уровне 66-99 руб. и дивидендной доходности на уровне 1,5-2,5%.

Мы не исключаем более высоких дивидендов, что зависит от оценки компанией ситуации на рынке и может дополнительно поддержать инвестиционную привлекательность ФосАгро. Мы подтверждаем рекомендацию НА УРОВНЕ РЫНКА, предполагая, что цены на удобрения могут получить поддержку на текущих уровнях и после 2П21.

Красноженов Борис

( Читать дальше )

Анализ фондового рынка 4.08.2021. Сырье вчера было под давлением, но индексы прибавляли. S&P прибавляет 0,8%, а индекс РТС 0,15%. Новостной фон в РФ вчера был скудный — главная новость о том, что ЦБ ищет покупателя на банк Открытие. Лента, mail, фосагро, алроса


( Читать дальше )