ФрС

По ФА…

На предстоящей неделе:

1. Протокол ФРС, 16 февраля

Решение ФРС 26 января включало в себя указание о готовности повышения ставки в скором времени и значительном сокращении баланса после начала повышения ставок.
Пресс-конференция Пауэлла была очень ястребиной, глава ФРС не исключил повышения ставки на 0,50% в ходе мартовского заседания и возможности повышения ставок последовательно на каждом заседании, хотя и не подтвердил такие варианты.
В целом, январское заседание дало понимание готовности ФРС начать повышение ставок с мартовского заседания, в то время как темпы повышения ставок зависят от экономических данных США, а сокращение баланса, скорее всего, планируется начать летом.

Итоги январского заседания дают основания ожидать ястребиный протокол ФРС.
Но текущие ожидания рынка составляют 7 повышений ставок ФРС в этом году, при этом участники рынка ждут, что во 2 квартале ставки будут повышены 4 раза в то время, как в этот период будет всего 3 плановых заседания ФРС, т.е. в цене уже учтена возможность повышения ставки на одном из заседаний на 0,50%, причем до сообщений о планируемом вторжении РФ в Украину эта вероятность почти полностью учитывалась в ходе заседания 16 марта:

#мнение Григорий Бегларян. Бей, круши, гноби: у ФРС есть все условия для ужесточения

🔥Еще до начала хаотичных движений я обратил внимание на индекс финансовых значений. Выходит индекс выше среднего значения, значит рынок вступает в период слабости, может и стресс будет. Но для для стресса нужно, чтобы сам индекс поднялся повыше. И сам американский ЦБ тоже смотрит на эти условия. А они пока очень мягкие, поэтому есть еще люфт, куда ужесточать и гнобить. Поэтому я высказал предположение, почему бы им не повторить подвиги 80 года и 94 года, и не удивить рынки. Только так можно было сейчас убрать эту панику.

🧨Потому что мы видим, что происходит на рынке американского долга. И мы видим, что это происходит даже не потому, что кто -то во что- то верит. Например, скачок доходности двухлетних бумаг до 1,6% — это даже не ожидание, что там ставки повысят 6 или 7 раз. Нет, это просто неликвидный рынок. Играют на понижение, соответственно цены падают. То есть в данной ситуации ФРС просто отпустил немного руль управления за долговым рынком, дал порезвиться спекулянтам. Ну вот они и резвятся. Ну как говорится, барин вернется — холопы в сарай.

Вчера вышли январские данные по инфляции в США, которые превзошли ожидания и запустили волну распродаж на американском фондовом рынке. А ночью Дж. Буллард заявил, что будь его воля – он бы повысил ставку на 1% до лета, может, даже экстренно, а летом перешел бы к сокращению баланса. На этой новости фондовый рынок ночью просел, как и драгметаллы.

Пока ФРС не может решить, что для них важнее – финансовые рынки или экономика, мы посмотрим, что там с долларовой ликвидностью.

На прошлой неделе баланс ФРС без учета консолидации (сведения бухгалтерских счетов) вырос на 4,8 млрд долларов:

Синяя линия – баланс ФРС от года к году.

Зеленая линия – годовая динамика баланса ценных бумаг, обеспеченных ипотекой.

Красная линия – годовая динамика баланса трежерис.

Баланс ФРС остается стабильным; с марта он начнет потихоньку сокращаться, а летом нас ждет плановое сокращение баланса – если не будет форс-мажоров. При этом я больше чем уверен: под раздачу попадут именно трежерис, что еще больше повысит ставки на этом рынке.

www.federalreserve.gov/aboutthefed/boardmeetings/20220214closed.htm
В понедельник намечается закрытое заседание ФРС. Могут экстренно ставку поднять. Решили ставку поднять не дожидаясь марта, после вчерашней статистики по инфляции



t.me/ponastoyashemubogat

Ввиду необузданной монетарной политики ряда финансовых регуляторов и роста мировой инфляции ведущие аналитические агентства вновь сравнивают Bitcoin с золотом. В отличие от фиата, золото и Bitcoin имеют ограниченный запас.

За последние два года денежная масса доллара США (агрегат М2) увеличилась на 38%, а баланс ФРС из-за покупки различных казначейских и коммерческих бумаг вырос более чем в 2 раза. Если говорить упрощенно, регулятор напечатал дополнительные деньги для покрытия государственных расходов.

Баланс ФРС, $трлн. Источник изображения: federalreserve.gov

Неудивительно, что сейчас инфляция в США бьет 40-летний рекорд: в январе она составила 7,5%. Практически весь прошлый год председатель ФРС называл рост цен «преходящим явлением», закрывая глаза на причинно-следственную связь. По этому поводу апологет золота Питер Шифф высказался следующим образом: «ФРС не способна бороться с инфляцией без обрушения рынков, поэтому она сделала вид, что это временное явление. Теперь же ФРС притворяется, что готова бороться с ростом цен».