ФрС

На вчерашних торгах индексы показали отрицательную динамику, во второй половине дня снижение ускорилось. Перед началом торгов я предложил запастись попкорном -  на фондовый рынок ожидалось прибытие Цирка Солнца (в связи с тем, что индекс FTSE-100 вплотную подошел к долгосрочному повышательному тренду (с 15.12.14)).


С этого уровня мог быть резкий прыжок на батуте вверх или падение индекса вниз «топориком». Цирк Солнца не подвел – пошли по «варианту топорика» — индекс снизился на 1,88%. Европейские фондовые индексы пострадали из-за замедления экономики Китая.

( Читать дальше )

Добрый день!
Открыл утром эк. календарь и увидел что на вечер ожидаются протоколы ФРС, на сколько я помню их небыло в ленте. Или я проморгал?
Если их добавили сейчас — то с чем это связанно?
Подскажите пожалуйста.
Спасибо! 

 Искусственная девальвация юаня сделала призрачной перспективу увеличения кредитной ставки Федеральной резервной системы. ФРС осенью текущего года планировала увеличить ставку с 0,25 до 0,45. Сейчас такая необходимость отпала. Доллар крепок, ВВП продолжает рост, но еще быстрее растут мультитриллионные долговые обязательства. Причём, темпы наращивания долгов выше, чем вялотекущий рост экономики. Объём задолженности США сегодня — 18 триллионов долларов, через пять лет эта цифра может вырасти до 25 триллионов.

И если ФРС всё-таки решит изменить кредитную ставку, то ставка должна быть если не с двумя нулями через запятую, то с минусом. В противном случае пропасть между товарным рынком и финансовой системой, напоминающую Вавилонскую башню, может привести экономику Соединенных Штатов к критической черте

     Перед открытием торгов на российском фондовом рынке сложился нейтральный внешний фон.  В азиатском регионе сегодня нет единой динамики. Все индексы показывают разнонаправленную динамику с небольшими изменениями.  Фьючерсы на основные американские индексы вкупе с нефтяными котировками также торгуют практически без изменений к пятничному закрытию.  В целом, несмотря на слабый старт по российским индексам сегодня есть высокие шансы увидеть закрытие дня на положительной территории. 

     С технической точки зрения, российский рублёвый индекс ММВБ сейчас вплотную подошёл в верхней границе диапазона сопротивления 1700-1730 пунктов, и если мы увидим закрытие дня выше него, то будет открыта дорога к максимальным отметкам текущего года, вблизи диапазона 1820-1840 пунктов.  Что же касается валютного индекса РТС, то по нему техническая картина продолжает выглядеть негативно, хотя сильный уровень поддержки 800-820 пунктов индексу  удаётся удерживать.  В случае закрытия любого дня ниже отметки 800 пунктов откроется дорога вниз до отметки 720 пунктов.

( Читать дальше )

По ФА…

На уходящей неделе:

Китай, доллар и ФРС.

ЦБ Китая провел девальвацию юаня и объявил о либерализации валютного режима, что привело к масштабным движениям на финансовых рынках.
Можно иметь разное мнение по поводу действий ЦБ Китая, но очевидно одно – девальвация юаня создаст дополнительные трудности для ФРС в осуществлении желания повысить ставку.
Девальвация юаня привет к ещё большему падению экспорта США, в среднесрочной перспективе окажет давление на инфляцию и фондовый рынок США.

Дадли, глава ФРБ Нью-Йорка, оценил события в Китае как «имеющие значительные последствия для всех стран мира», но отказался делать поспешные выводы.

( Читать дальше )

Доброго дня!
Ну про юань уже ленивый не написал, правда, пока мало прошло времени, чтобы все аналитики толково объяснили, для чего же такая «загогулина» ©БНЕ народным банком была проведена. Ладно, пройдет квартал-другой, там уже аналитики уверенно и на пальцах раскидают.
 А мы с него  начнем уже сейчас. Настоящих цели/причины две.
Первая — вовсе не показать свою готовность к замене юанем доллара. Напротив — капитуляция под прессом экономических реалий перед долларом — достаточно публичная. Это еще раз подчеркивает, что у руководства Китая, в отличие от РФ, интересы страны превалируют над геополитическими понтами, хотя подкрепленность этих понтов у Китая явно побольше, чем у нас.
Вторая — намек/просьба чуть повременить со ставкой ФРСу, прочем просьба не очень настойчивая. Намек понят, просьба вежливо отклонена (см. заседание ФОМСа в сентябре 2015). Это уже про ставку, кто не понял :). 
Тем не менее, капитулировав, Китаем будет сделана попытка экспортировать не только  продукцию своей экономики, но и дефляцию. В принципе, штаты возражать сильно не будут, так как на самом деле зависимость экономики от сильного доллара политически преувеличена — ну например, финансировать инвестиции в завод в стране с дешевой валютой сильным долларом — хорошо (недорого). А возвращая прибыль путем погашения займа в дорогой валюте тоже неплохо — уменьшится налог на прибыль в проинвестированной стране. 

( Читать дальше )

Прошу сильно не критиковать, это просто моё мнение.

     После того, как  Народный Банк Китая из-за серьёзного ухудшения экономических показателей также решил пойти на девальвацию китайского юаня мы стали свидетелями начала нового этапа в глобальной войне за обесценивание валют. Теперь к этой войне присоединился новый серьёзный игрок.  Стоит отметить, что ещё во вторник  банк Китая заявил об одноразовой мере по девальвации национальной валюты на рекордные  2%, но уже в среду китайский юань потерял ещё столько же.  Падение юаня за два дня превысило 4%  - это рекордные темпы снижения за последние 20 лет.  Возникает вопрос – почему Народный Банк Китая намеренно промолчал про свои истинные планы по девальвации национальной валюты? Ответ прост – если инвесторы получат чёткий сигнал на цикл плавной девальвации, то это незамедлительно приведёт к огромному оттоку денег из всех китайских активов, а это никому не нужно.  Проще заявить одно, а делать другое. Когда все всё поймут будет уже поздно.  Не исключено, что на подобный шаг китайский регулятор пошёл после того, как он получил отказ от МВФ на включение юаня в статус международных резервных валют.

( Читать дальше )

Внезапный Рост акции Полюс золото (7-10 августа 2015г)
Обращает внимание то, что ралли акции Полюс Золото началось после роста основной компании группы Полюс Голд, по отношению к мультипликаторам последней Полюс Золото недооценивается рынком как неголовной актив. Другими словами, произошло подтягивание цены. Непосредственный повод для роста Полюс Золото обнаружился в тот момент, когда стало ясно 7 августа, что золото уже учитывает в цене повышение ставки ФРС. По крайней мере, хороший доклад о занятости в США не вызвал падения цены металла. Игроки на ММВБ заспешили заложить в цену акции девальвацию рубля. Естественно, девальвация приносит дополнительную прибыль Полюсу как экспортеру. А прежде того внимание к основной компании группы — Полюс Голд уже было повышенным В конце июля компания показала, что сохраняет прирост добычи золота (+5%) в первом полугодии. Также компания тогда заявила о том, что удачно захеджировала свои продажи на случай провала цен на металл и имеет возможность продавать часть золота по высокой цене. 

( Читать дальше )

На мой вкус — то что сегодня произошло с юанем и дальнейшие действия PBOC по либерализации (читае ослабления) нац валюты — имеют достаточно долгоиграющие последствия (ослабление курса нацвалюты было самым масштабным за два десятилетия). Для сырья — это безусловно позитив, а следовательно и для экономик EM. Вобщем новость не стоит недооценивать. Посмотрим, как ФРС будет на это реагировать, ведь доллар, по-сути, остался один в мире девальвационных игр.

 

     В позитивном ключе прошёл старт торговой недели на российском фондовом рынке.  Небольшую долю оптимизма в понедельник принёс Китай, где после публикации на выходных провальных данных по экономике инвесторы вновь начали делать  ставку на новые стимулирующие меры со стороны правительства, ибо жёсткой посадки явно никто не хочет.  Рост ожиданий новых стимулов в Китае оказал в  понедельник  небольшую поддержку всем сырьевым активам.  Более существенный рост был отмечен в промышленных металлах, чуть слабее отреагировали драгоценные металлы, а вот цены на нефть внутри дня и вовсе показывали уверенный рост, хотя устойчивым его назвать пока сложно.

     Из других событийных потоков понедельника стоит выделить выступление Стэнли Фишера, вице-председателя центрального банка США.  По его мнению, ФРС не будет пока повышать учетную ставку в сентябре. Он считает, что  произошло сильное замедление инфляции, при том, что уровень занятости продолжает расти, и растет темпами, лучше, чем в предыдущие периоды. Слабая инфляция имеет высокие шансы перерасти в дефляцию, если резко или не вовремя повысить учетную ставку.  Другие члены ФРС также обеспокоены низким уровнем инфляции в США.  Многие опережающие индикаторы по экономике США также свидетельствуют о неустойчивом росте американской экономики, поэтому сентябрьское заседание ФРС действительно может преподнести позитивный сюрприз для всех инвесторов.  Подобные намёки оказали в понедельник хорошую поддержку ключевым индексам за океаном, впрочем этот же позитив дал возможность и российским индексам выйти на положительную территорию.

( Читать дальше )