Фрс

Фондовый рынок вчера снял шоры, и ему не понравилось то, что он увидел, а именно быстрый рост процентных ставок. Скачок рыночных ставок подорвал попытки фондового рынка к восстановлению, и сегодня он продолжает двигаться вниз.

В настоящее время фьючерсы на S&P 500 упали на 42 пункта и торгуются на 0,8% ниже справедливой стоимости, фьючерсы на Nasdaq 100 упали на 231 пункт и торгуются на 1,6% ниже справедливой стоимости, а фьючерсы на Dow Jones Industrial Average упали на 249 пунктов и торгуются на 0,4% ниже справедливой стоимости.

Доходность 10-летних облигаций, составляющая сейчас 2,62%, превысила 2,65% внутри дня торговле.

Казначейские облигации вчера упали после того, как глава ФРС Брейнард признала, что, по ее мнению, усилия по сокращению баланса будут осуществляться гораздо более быстрыми темпами и это начнется уже в мае, в связи с повышением ключевой ставки.

( Читать дальше )

Трейдеры денежного рынка предполагают повышение процентной ставки еще на 2,25% к концу года сверх 25 базисных пунктов, уже достигнутых в марте. Таким образом, ставку ФРС может достичь 2,75%, к концу года, чего не было со времен финансового кризиса 2008 года.

www.bloomberg.com/news/articles/2022-04-06/fed-minutes-to-reveal-long-awaited-details-on-balance-sheet-plan

Всем Середина недели!

На Уолл стрит день вчера не задался. Комментарий одного из глав ФРС сильно напугал рынок, ибо он ожидает сильного повышения процентной ставки и быстрого сокращение баланса. Если ситуация с инфляцией нормализуется, то ближе к концу года ФРС может быть перейдет к более нейтральной позиции. В подтверждении такого заявления доходность казначейских 10ток резко выросла сразу на 20 б.п. на новый максимум последних лет в 2,62%. Индекс доллара тоже продолжил движение вверх обновлять хаи, и похоже скоро будет тестировать планку в 100 долларов.

Весь этот кошмаринг вообще не зашел на Уолл Стрит и индексы просели, больше всего напугался технологический NASDAQ, потерявший вчера более 2%. В этом секторе TWTR продолжил рост, так как компания на волне эйфории предложила Маску место в совете директоров. И еще отдельная радость случилась у компании SAVE, она выросла аж на 22% потому что их собирается купить JBLU. Притом что как это часто бывает на рынке саму Jet Blue при этом ушатали на 7%.

( Читать дальше )

Федрезерв США (FOMC),
оставшиеся заседания на 2022г.
27 апреля
15 июня
27 июля
21 сентября
2 ноября
14 декабря.
Вероятно, повышать ставку на 0,25-0,50% будут на каждом заседании.
При росте ставок, сырьё может оказаться под давлением и вырастет доллар.

Рекомендую прочитать про правило Тейлора (для эффективной борьбы с инфляцией, ключевая ставка должна быть выше инфляции).

ЦБ РФ, наоборот, будет снижать ставку
(или, по крайней мере, не повышать).
Плановые заседания ЦБ РФ до 31 12 2022:
29 апреля
11 мая
10 июня
22 июля
1 августа
16 сентября
28 октября
8 ноября
16 декабря

В Турции ставка 14% при инфляции 61%.
Думаю, в России ставка также будет ниже инфляции.
Одна из причин роста российских акций — мало возможностей вложить деньги.

С уважением,
Олег.

предсказуемые существа.

Итак, что будет делать этот загнанный в угол и пьяный нарик ФРС?

Ну, то, что делают все наркоманы—продолжают пить, то есть печатать все более и более обесценивающиеся доллары США, что просто создает больше попутных ветров для, как вы уже догадались: золота. (Но также и товары с твердыми активами в целом, промышленные акции и сельскохозяйственная недвижимость.)

Тем временем ФРС, правительство США и его корпоративное пропагандистское оружие в американских СМИ будут обвинять все это новое печатание денег и продолжающиеся дефицитные расходы на Путина, а не десятилетия финансового бесхозяйственности из Вашингтона.

Там нет шока.

Но Путин, даже если вы его ненавидите, видит вещи, которые произойдут на самом деле.

И Китай тоже всё видит.

Цели ФРР:
— безработица 4%(уже 3,6%, снижение с 3,8%).
— инфляция 2%.

Вышедшая статистика по рынку труда США за март после опережающих цифр за предыдущий месяц вновь показала, хоть и меньшее, но улучшение конъюнктуры:

• 431К новых рабочих мест vs 750К в феврале

• Частный сектор: рост на 426К vs 729К

• Норма безработицы понизилась с 3.8 до 3.6% .

Пора бороться с инфляцией
(повышать ставку по 0,5% и QT, уменьшение баланса ФРС) ?quantitative tightening,

• События могут заставить меня изменить эту оценку

• Узнаете больше в течение года и будете готовы скорректировать политику по мере необходимости

• Повторяет призыв к «своевременному» повышению ставок с «осторожным, скромным и проворным» подходом

Индекс PCE в США достиг уровня 1983 года — 5,4% в феврале. Цены на личное потребление выросли на 6,4%. На эти два индекса в основном ориентируется ФРС. Рекордные цифры могут стимулировать ФРС к ещё более жёсткой позиции.

Министерство торговли США считает, что такой рост показателей инфляции частично связан с почти 26-процентным скачком цен на энергоносители. Ситуация усугубляется на фоне конфликта на Украине, однако Пауэлл ранее заявлял, что инфляционные перспективы ухудшились ещё до его начала.

www.nytimes.com/2022/03/31/business/economy/pce-inflation-february.html

Всем 1 апреля!

Российский рынок продолжает аномально расти, RTS преодолел психологический уровень в 1000 пунктов. Вчерашними звездами стали акции OZON и HH, которые взлетели на 33 и 44% соответственно. Подросли российские голубые фишки, показав хороший 2х значный рост и это на фоне разрешенных шортов профучастникам, отсутствие какого либо позитива в переговорах с Украиной, негативного внешнего фона и повального отказа недружественных страх платить за наш пока еще дружественный газ в рублях.

Создается такое впечатление, что всех заманивают на рынок, чтоб потом хорошенько с него вынести. Но не надо забывать, что торги до сих пор носят искусственный характер в дополнении к обычной иррациональности рынка, которая ему свойственна. Потому что особенно хорошо вчера подрастали сырьевые экспортеры на фоне падающей цены на нефть. А Газпром конкретно подрастает в ожидание, что покупатели сегодня перейдут на оплату газа за рубли, но при этом прорабатывает возможность полной остановки поставок газа в недружественные страны, и это ни оказало никакого давления на цену акции. Да еще и аналитики говорят, что фундаментальные факторы для роста отсутствуют. Но рынок тем не менее растет, и это факт который лучше принять, а то споры с очевидными вещами на рынке дорого обходятся. Поэтому есть такое правило трейдинга «торгуй только то, что дает рынок» даже если его движение не поддается никакой логике. Ведь главная цель на рынке заработать себе прибыль, а не просто понять логику.

( Читать дальше )