Фрс

Банкротство региональных банков США и проблемы в европейских банках возникли аккурат перед заседаниями ЕЦБ и ФРС по ставкам. Крупные банки осознают насколько дальнейшее повышения ставок окажется губительным для их капитала. Сценарий стресс теста запущен аккурат перед заседаниями ФРС и ЕЦБ. Как говорится — совпадение? Не думаю

Очередная порция свежих новостей с крипто-сафари:

Fidelity открывает доступ американцам к BTC и ETH

Fidelity Digital Assets без широкой огласки открыла доступ миллионам американцев к своему сервису Fidelity Crypto.

BTC и ETH — это два актива, которыми пользователи могут торговать. При этом торговля осуществляется без комиссии. Фирма взимает спред не более 1%.

Запуск совпал со все более жесткой нормативно-правовой средой в США и крахом нескольких крупнейших банковских партнеров крипто-компаний.

Гэри Генслер: PoS — это ценные бумаги

Председатель Комиссии по ценным бумагам и биржам Гэри Генслер на общении с журналистами предположил, что токены, использующие алгоритм Proof-of-Stake, могут считаться ценными бумагами в соответствии с законодательством США.

Генслер сделал это замечание после того, как его спросили, как он отреагирует на заявления, сделанные на прошлой неделе председателем Комиссии по торговле товарными фьючерсами Ростином Бехнамом, который подтвердил свое мнение и мнение своего агентства о том, что Ethereum является товаром.

( Читать дальше )

Вся мировая экономика циклична. Это знает каждый. Давайте разбираться в монетарной политике главного ЦБ мира – ФРС США:

С 1933 года (год отмены золотого стандарта) ФРС решает все проблемы тупо накачкой экономики деньгами. Ипотечный кризис – накачаем деньгами! Коронавирус – накачаем деньгами! 🤷‍♂😂

👉 Каждый раз, когда в экономику вливается огромное количество денег, разгоняется инфляция и для её подавления ФРС повышает ставку.

Как только ставка вырастает, экономический рост замедляется и начинается новый кризис. Для выхода из кризиса ставку опять опускают, экономика стимулируется.

☝️И так далее, в общем вы поняли. Вроде бы всё хорошо, но только сдерживать инфляцию с каждым разом всё сложнее и сложнее. Об этом в следующем посте...

Вернёмся в настоящее. На дворе цикл повышения ставок, который неизбежно сменится циклом падения. И банкротство Silicon Vallety Bank только ускорит этот процесс!

Заметили, как несколько крупнейших банков переобулись за один день и теперь считают, что ФРС больше не повысит ставку?!)

( Читать дальше )

▪️Вчера вышла статья на WSJ, где рассказывалось, что ФРС рассматривает более жёсткие правила для средних банков после SVB.

▪️ Байден призывает к тому, чтобы банки будут жёстко регулировать.

▪️ Минфин и Конгресс призвали пересмотреть закон Додда-Франка, где они призывают вернуть более низкие значения капитала для более частого проведения стресс-тестов.

Правительство США спешит с ужесточением законодательства не для того, чтобы урегулировать для урегулирования, а успокоить бегство капитала из малых и средних банков США. Бегство может их лопнуть. Напоминаю, что из-за того, что в 2018 был реформирован закон Додда-Франка, то банки с активами менее $250 млрд освобождались от более частых проверок.

В данный момент крупные банки испытывают большой наплыв клиентов, который уже тяжело обрабатывать, так как все бегут из мелких и средних банков. Поэтому Silicon Valley Bank так тяжело продать, так как он просто никому не нужен, видь клиенты, сами бегут к крупным банкам. Хотя может, крупные банки ждут ещё дешевле цены на Silicon Valley Bank.

( Читать дальше )

🇺🇸 США: потребительская инфляция в феврале, г/г

Факт: 6.0%
Прогноз: 6.0%
Пред.: 6.4%

Теперь у Пауэлла есть время принять взвешенное решение по ставке, заседание по которой состояться 22 марта.

Только вот рынок снова закладывает 80% на повышение ставки 👆

Акции банков в рост 🚀
К слову, удалось за 1 день сделать 80% на этой крайне рисковой истории.
Крипта в рост 🚀

Соответственно временно, сырьевые товары притормозят свой резкий всплеск 🔥но глобально, все говорит о продолжении тренда 😉

И вот вопрос, что делать ФРС? 🤷‍♂️
Инфляция как бы не падает, а банки рушатся.
Если тормозить здесь, то что будет с инфляцией? Интересно

Ваше мнение 👇

Источник: Телеграмм канал Дивидендный обозреватель t.me/+L-8JEsUeSbs5NzFi

Внешне отчет без больших отклонений от ожиданий общая инфляция 0.4% м/м и 6.0% г/г, без энергии и продуктов питания 0.5% м/м и 5.5% г/г. Но в реальности от более резкого роста цен спасли лишь разовых истории: подержанные авто (-2.8% м/м дезинфляция после бурного взлета), газ (-8% м/м – тепло), яйца ( -6.7% м/м дезинфляция) и медстраховка (-4.1% м/м к текущей инфляционной реальности имеет очень отдаленное отношение). Вместе эти факторы снизили месячную инфляцию на ~0.2 п.п. – многовато.

Продуктовая инфляция немного притормозила 0.4% м/м и 9.5% г/г, но остается агрессивной. Товары без энергии, продуктов питания и подержанным авто прибавили 0.4% м/м и 4.2% г/г, рост прилично замедлился с максимумов на фоне миграции потребления из товаров в услуги, но в последние три месяца прирост цен стабилизируется в районе 4-5% г/г. Главный драйв сохраняется в услугах (0.5 % м/м и 7.6% г/г), продолжается активный рост в жилье (0.8% м/м и 8.1% г/г), хотя это инерционный рост, подразогнался транспорт (1.1% м/м и 14.6% г/г), но в основном за счет авиаперелетов (6.4% м/м).

( Читать дальше )

ФРС, Минфин США в содружестве с деловыми СМИ и первичными дилерами пытаются создать эффект «нейтрализации рисков» так, чтобы казалось, что ситуация под полным контролем.

Тональность публикации меняется и теперь создается нарратив, что «так оно и надо», т.е. дела идут своим чередом. Обычные банковские будни, чего уж там?

В понедельник на открытии торгов свыше дюжины региональных американских банков обвалились более, чем на 50%, многие отличились падением свыше 75% — существовали небеспочвенные опасения заражения системы с неконтролируемым процессом массовых банкротств.

Во вторник значительная часть потерь была отыграна и если в понедельник недельное снижение у аутсайдеров составляло 75-80% (падение в 4-5 раз), то к концу торгового дня вторника накопленный рост от минимумов понедельника составил десятки процентов (в некоторых случаях сотни процентов), а общие потери по региональным банкам 35-60%.

Иллюзия устойчивости — чтобы даже при банкротстве достаточно крупных региональных банков с совокупными активами свыше 330 млрд долл ни у кого не возникало ощущения утраты контроля, ловко изолировав токсичные элементы, избежав заражения системы и цепной реакции.

( Читать дальше )

Хедлайны с мировых источников на 15.03.2023:

• ФРС рассматривает возможность ужесточения правил для средних банков после краха SVB.
• Акции американских банков восстанавливаются после разгрома, вызванного крахом SVB.
• Инфляция замедлилась в феврале, что является позитивной новостью для ФРС.
• Bank of America получил новые вклады на сумму более $15 млрд. за несколько дней после краха SVB.
• Дилемма ФРС относительно повышения ставки усугубилась на фоне сильных данных по инфляции.
• Open AI запустила новую модель ИИ чатбота — ChatGPT-4.
• Цикл повышения процентных ставок кажется близок к завершению.

• Goldman Sachs:

  На фоне проблем в банковской системе ожидаем, что FOMC не повысит ставку на заседании 22 марта. Темп повышения в мае, июне и июле составит по 0.25% до конечной ставки на уровне 5.25-5.50%.

• Кен Гриффин (американский миллиардер, основатель хедж-фонда Citadel):

  «Американский капитализм рушится на глазах».

• Роберт Кийосаки:

  США запускают меры по спасению финансовой отрасли. Это означает дополнительное вливание фальшивых денег в больную экономику. Вкладывайтесь в золото, серебро и биткоин.

( Читать дальше )

Вышли данные по потребительской инфляции в США за февраль, которые показывают уверенное снижение по всем прогнозам:

М/М = +0.4% (ожид +0.4% / пред +0.5%)

Г/Г = +6% (ожид +6% / пред +6.4%)

БАЗОВЫЙ CPI = +5.5% Г/Г (ожид +5.5% / пред +5.6%)

На фоне недавней турбулентности в банковской системе — это один из самых верных признаков для ралли в рисковых активах. С четверга по понедельник мы наблюдали вылившиеся наружу проблемы с ликвидностью у американских и европейских банков в виде смерти Silicon Valley Bank и небольшого эффекта домино по всей системе, который был остановлен регулирующими органами США, объявившими о планах поддержки — обо всем этом мы писали. После этого рынки стали прогнозировать остановку повышения ставки ФРС. Сегодняшние данные дают ФРС возможность прекратить повышение и сохранить хорошее лицо.

*Пивот — значительные изменения в стратегии развития бизнеса. В данном случае смена политики центрального банка США.

Чего ждать?

( Читать дальше )

Паника на рынках вчера прекратилась благодаря запуску программы срочного финансирования банков от ФРС, а также тому, что банк First Republic смог найти дополнительное финансирование и обеспечить выплаты в понедельник.
Тем не менее, отскок на аппетит к риску тесно связан с ожиданиями на голубиный разворот ФРС, рынки ожидают, что цикл повышения ставок ФРС завершен или почти завершен после ещё одного повышения ставки на 0,25%.
Выступление Байдена по банковской системе не привело к эйфории, ибо хотя он и гарантировал выплату депозитов, но заявил, что инвесторы пострадают за неправильный выбор банка, а менеджмент должен быть уволен по причине неправильного управления рисками.
Может Байден и прав, но менеджмент, виновный в крахе банков, это он сам и руководство ФРС, которое затопило рынками чрезмерными стимулами после пандемии, а потом повысило ставки самыми агрессивными темпами с эпохи Волкера, такая риторика Байдена говорит об отсутствии понимания истинных причин проблемы, а выступлений членов ФРС нет по причине периоды тишины перед заседанием, что ограничивает информацию о перспективах дальнейшей политики ФРС.

( Читать дальше )