Фундаментальный анализ

Upwork -  это представитель мирового рынка труда, компания предоставляет услуги по подбору персонала в режиме онлайн. #UPWK сотрудничает со всеми, от стартапов, состоящих из одного человека, до 30% из списка Fortune 100. Работа основана на доверии, которая позволяет компаниям и фрилансерам работать вместе. Сайт: http://www.upwork.com 



В течение 2020 года, рабочая площадка привлекла GSV (общая стоимость проданной продукции ) на сумму 2,5 миллиарда долларов. Примерно 67% GSV в 2020 году было получено от клиентов из США, по сравнению с примерно 68% в 2019г.

💸 Бизнес-модель
Доход идут как от фрилансеров, так и от клиентов, при этом большая часть доходов формируется за счет платы за услуги, взимаемой с фрилансеров. Также идет доход от комиссионных, взимаемых как с клиентов, так и с фрилансеров за другие услуги, например, за проведение платежей через рабочую площадку, премиальные предложения, покупки «Connects» (виртуальные токены) обмен иностранной валюты и предложения Upwork Payroll. Кроме того, предлагает управляемые услуги, в рамках которых компания привлекаем фрилансеров для завершения проектов, напрямую выставляем счет клиенту и берет на себя ответственность за выполненную работу.

( Читать дальше )

Продолжаем жрать кактус по частям, и так мы уже научились делать давольно точный прогноз на 2 квартала вперед, освоили cтабильную модель дисконтирования дивидендов Гордона. Но оба метода имеют свои фатальные недостатки, «точный» прогноз не учитывает дальнейший дивидендный поток, а модель Гордона не учитывает цикличность металлургического сектора и подразумевает постоянный рост дивидендов. Тем не менее их можно использовать для сравнения компаний между собой внутри одного сектора аналогично мультипликаторам EV/EBITDA и их объединение используется в многоступенчатой модели дисконтирования дивидендов, которая лишена фатальных недостатков и обеспечивает большую сложность и практичность при оценке большинства компаний. Воспользуемся обучающей статьей на finbox.com.

Как построить многоступенчатую модель дисконтирования дивидендов ?

( Читать дальше )

Как вы наверно уже заметили в отличии от многих обзорщиков использующих акын-фундаментал, оценивающие больше не цифры, а какие то свои субъективные критерии, например (мне нравиться акция Северсталь, потому что они такие классные и публикуют свои квартальные финансовые результаты на неделю раньше всех по сектору) и так далее, почему они это делают ?
им просто лень считать цифры ?
они гонятся за лайками ?
Попробуем не допускать, таких ошибок и воспользуемся сервисом finbox.com, где представлено более 11-ти стандартных финансовых моделей оценки стоимости по каждому эмитенту.

Северсталь - 2,095.58 руб. апсайд 20.7%

 

НЛМК  — 325.66 руб. апсайд 32.5%

( Читать дальше )

Это не статья, а вопрос знатокам. Когда бегло знакомлюсь с западными эмитентами, обратил внимание, что часто в кризисные годы у компаний падает прибыль, но при этом растет объем денег на счетах (см. картинки — CCL, ABNB).

Связь действительно есть и каков ее механизм? Или мне почудилось?..

Буду благодарен за ваши версии.

( Читать дальше )

Во время сезона корпоративных отчетностей и объявлений дивидендов хочется получить оценку привлекательности с точки зрения будущей доходности. Для этих целей попробуем воспользоваться стабильной моделью роста Гордона

Стоимость акции = D1 / (k — g), где:
D1 = ожидаемый годовой дивиденд на акцию в следующем квартале
k = ставка дисконтирования или требуемая норма прибыли
g = ожидаемый темп роста дивидендов (обратите внимание — полагается, что он будет постоянен)


k возьмем равным форвардной ключевая ставка Банка России — 6,5%  
Первым шагом рассчитаем средний тем роста дивидендов для каждого эмитента

Для расчета данные со всеми выплатами и вставим в Exel, так как в

( Читать дальше )

Рассмотрим краткий обзор показателей за 2-й квартал 2021 года

Источник: http://mmk.ru/upload/iblock/d92/MMK_Q2_2021_Presentation_RUS.pdf

Все операционные показатели выглядят фантастически на фоне низкой базы 2-го квартала 2020 года, когда по всему миру вводились локдауны в связи с распространение вируса COVID-19. И на фоне 1-го квартала 2021 года, когда велась реконструкция стана 1700 и модернизации стана 2500 г/п
А так же долларовые цены на г/к прокат FOB Черное море на исторических максимумах, где рост составил 100%

( Читать дальше )

Еженедельный технический анализ финансовых рынков. Выпуск №36 от 19.07.2021г
Разберем базовые сценарии по активам на финансовых рынках, а именно: товары (газ, нефть, золото, медь, пшеница и кукуруза), валюты (доллар, евро, фунт, новозеландец, австралиец, канадец), а также, РТС, рубль и S&P500.
Данный обзор является продолжениям воскресного видео с еженедельными прогнозами финансовых рынков — https://youtu.be/CWbIy7x1Lts


( Читать дальше )

Первым шагом смотрим динамику и структуру продаж поквартально за последние 6 лет


Продажи во втором квартале 2021 года, близки к средним значений за 6 лет и устойчивого роста продаж или продукции с высокой добавленной стоимостью не наблюдается. 



( Читать дальше )

Меню навигации

 

🔵 EURUSD

🔵 GBPUSD

🔵 XAUUSD

🔵 USDRUB

 

Приветствуем, Друзья!

Ну, что — наливаем себе в кружку вкусного ароматного кофе и начинаем наш еженедельный обзор финансовых рынков! ☕

( Читать дальше )

Группа «Эталон» — крупный российский девелопер, занимающийся строительством жилья комфорт-, бизнес- и премиум-класса в Москве, Московской области и Санкт-Петербурге.

📌 Структура акционерного капитала (всего 383 445 362 шт. акций, уже после SPO):

•29,8% — АФК «Система» (до SPO было 25,6%). Известно, что Система остается крупнейшим акционером Эталона и возлагает на компанию большие надежды. Кроме того, Система активно использует Эталон для синергии с другими активами (поговорим об этом позже).

Как видите, Система вложилась в SPO, да еще через редкий своп (https://www.kommersant.ru/doc/4804746). С учетом того, что у последней лучшая команда аналитиков на нашем рынке, можно расценивать данный шаг как плюс в пользу Эталона.

• 16,7% — Альфа-Банк, который до SPO не владел ни одной акцией. Интересный момент в том, что, по условиям SPO, преимущественное право покупки вторично размещаемых бумаг было у действующих акционеров Эталона.

( Читать дальше )