Фундаментальный анализ

ВТБ — второй по величине банк в России. По уровню дохода он в 3 раза уступает Сбербанку, но стоит в 10 раз дешевле последнего. Это и будет краеугольным камнем исследования.

Компания провела успешный год, получив 179 млрд. чистой прибыли. Однако выручка компании осталась на прежнем уровне в 558,6 млрд. руб., а если учесть, что в ней присутствует доход от продажи ВТБ Страхования, динамика не такая радужная. Интересно, что деньги от ВТБ Страхования должны поступить на счет до июня 2019 года, так что в FCF они пока не учавствуют. Чистая процентная маржа снизилась, как и Комиссионные доходы. Радует то, что операционные расходы остались на том же уровне.

Магнит — один из лидеров отрасли продуктового ритейла. Вечная борьба X5 Retail Group с Магнитом за рынок, остается главной темой разговоров и отражается на финансовых результатах последнего.

Четвертый год подряд чистая прибыль компании снижается. Темпы снижения не большие, благо выручка показывает рост, увеличившись в 2018 году на 8% до 1237 млрд рублей. Однако и долговая нагрузка на максимуме и составляет 358 млрд.

В этом году Магнит балует своих акционеров щедрыми дивидендами.

Всем привет друзья! Не затягивая, хочу разобрать еще одну компанию, которая отчиталась по МСФО 2018. Это Сбербанк. Естественно, мысли визуализируем с помощью SWOT-анализа.

Напоминаю, что это исследование носит субъективный характер. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Служит, для структурирования своих мыслей при принятии решения.

Начну, по традиции, с выводов:
Сбербанк — почти триллион. Почти триллион чистой прибыли за 2018 год, чуть поменьше, конечно — 831,7 млрд. руб получила компания за прошлый год.

Динамика прибыли и выручки остаются на хорошем уровне. В этом году руководство компании радует акционеров увеличением дивидендных выплат, продолжая динамику последних лет, хотя уровень еще находится ниже рынка.

Хорошее подспорье Сбербанку оказывает увеличение доминирования в отрасли и создание своей экосистемы.

Статистика торгового счета

Ниже представлено сравнение статистики торгового счета и индекса МосБиржи с 1 февраля 2016 г. Среднегодовая доходность стратегии составила 18,48%.

Уважаемые коллеги, представляем итоги последней недели и направляем таблицу параметров по ценным бумагам:

• Сургутнефтегаз привилегированный подрос на 1.4%¹ на фоне роста индекса Мосбиржи на 1.5% и укрепления рубля. Негативно также снижение цен на дизельное топливо и мазут в ЕС и розничных цен на нефтепродукты в России. Позитивен рост цен на нефть и бензин в ЕС и оптовых цен на нефтепродукты в России. Целевая цена снизилась на 4.2%, а потенциал роста уменьшился на 5.5%. Правительство России намерено продлить соглашение с нефтяными компаниями о стабилизации топливного рынка еще на три месяца, заявил вице-премьер Дмитрий Козак (РБК). 
  Правительство допускает возможность корректировки механизма компенсации нефтяникам за поставку на внутренний рынок (по сравнению с экспортом). Уровень цены, от которой рассчитывается компенсация при поставке топлива на внутренний рынок, предложено снизить с 56 000 руб. за тонну до 51 000 руб. Кроме того, правительство решило ввести лицензирование экспорта: вывозить бензин и дизель смогут только те, кто достаточно поставил на внутренний рынок (Ведомости

Добрый день, друзья! 

Приглашаем вас сегодня 18 марта в 20:00 МСК на канал ProValue. В гостях будет эксперт инвестиционной компании«Финам» Тигран Мхитарян.

На круглом столе мы поговорим о теме «Основы отбора активов».

Расмотрим правила отбора активов, инструменты для отбора активов и послушаем об авторской разработке построения рейтинга компаний.

Тигран Мхитарян — эксперт инвестиционной компании «Финам».Консультационный управляющий в компании «Финам», автор инвестиционной стратегии на американском рынке, управляющий активами. 

Смотреть трансляцию

Уважаемые коллеги, представляем итоги последней недели и направляем таблицу параметров по ценным бумагам:

• Сургутнефтегаз привилегированный припал на 1.1%¹ на фоне снижения индекса Мосбиржи на 0.6% и укрепления рубля. Негативно также снижение цен на дизельное топливо в ЕС, цен на бензин и розничных цен на дизельное топливо в России, инфляции в США. Позитивен рост цен на нефть, мазут и бензин в ЕС и оптовых цен на дизельное топливо в России. Целевая цена не изменилась, а потенциал роста увеличился на 1%.
• Распадская подешевела на 4.3% на фоне укрепления рубля. Негативно снижение цен на коксующийся уголь в Китае. Целевая цена снизилась на 3%, а потенциал роста увеличился на 1%. Мы незначительно нарастили позиции.
• Русал обвалился на 4.6% на фоне укрепления рубля. Также негативен рост цен на электричество в Восточной Сибири. Позитивен рост цен на алюминий. Целевая цена снизилась на 8.1%, а потенциал роста уменьшился на 3.7%. Российский бизнесмен Олег Дерипаска 15 марта подал иск против Минфина США и управления по контролю за иностранными активами (OFAC), в котором бизнесмен требует снять с него введенные в апреле 2018 года санкции США и исключить из SDN-листа (