Фундаментальный анализ

Уважаемые коллеги, представляем итоги последней недели:

• Портфель вырос на 5.1% (!), против индекса Мосбиржи +1.8%, на фоне продолжения ослабления рубля и нереализации опасений резкого развития СВО после выступления президента РФ и собрания Совета Федерации и Госдумы

Россия приостанавливает свое участие в Договоре о стратегических наступательных вооружениях (РБК)

• Валютная позиция за неделю выросла на 1.5%
• Белуга прибавила 2.3% в цене
• Фосагро выросла на 4.2% на фоне ослабления рубля. Позитивно повышение цен на удобрения в США и карбамид, а также снижение цен на калийную соль и серу. Негативно снижение цен на диаммоний фосфат и аммиачную селитру, а также рост ставки морского фрахта и цен на аммиак. Потенциал роста и целевая цена снизились на 8% и 4% соответственно. СД Фосагро 2 марта рассмотрит вопрос по выплате дивидендов за 2022 год (Интерфакс)

( Читать дальше )

25 января до открытия рынков ASML Holding N.V. (ASML) отчиталась за 4 квартал 2022 г. (4Q22). Чистая выручка взлетела на 29% до €6,43 млрд. Чистая прибыль прибавила 2,4% и достигла €1,82 млрд. Чистая прибыль на 1 акцию (diluted EPS) составила €4,6 против €4,38 в 4Q21. Валовая рентабельность (gross margin) 51,5% в сравнении с 51,8% годом ранее. Согласно Reuters, аналитики в среднем прогнозировали выручку €6,38 млрд и чистую прибыль €1,7 млрд. Собственный прогноз ASML по выручке был €6,35.

Продажи EUV и DUV систем взлетели на 37% до €4,75 млрд. В выручке отражена продажа 106 шт. литографических систем против 82 шт. годом ранее. Сервисная выручка выросла на 10,5% до €1,68 млрд.

По итогам квартала чистые заказы (net bookings) на системы составили €6,3 млрд, в том числе €3,4 млрд на EUV системы. Годом ранее было €7,2 млрд и €2,6 млрд, соответственно. Итого net bookings на конец года €30,67 млрд, что на 17% выше, чем по итогам 2021.

Компания закончила квартал с €7,4 млрд в денежных средствах и к/с финансовых вложениях. Чистый долг отрицательный. Операционный денежный поток сократился на 17% до €5,35 млрд.

( Читать дальше )

Всем добра!

Подписчики моего канала — самые мудрые! Знаете почему? Потому что они знают своих врагов в лицо и не боятся признать себе, что находятся под их влиянием. А это, в свою очередь, говорит об осознанной борьбе с ними. И, как следствие, мои подписчики не теряют свои депозиты и не несут дикие убытки на панике и измене, а наоборот – сохраняют свои кровные и даже зарабатывают! Не «иксы», конечно, как сейчас модно, но стабильно выше рынка и депозита в банке. Ведь они знают, что НИКОГДА НЕ НУЖНО СУЕТИТЬСЯ. А нужно лишь методично действовать по собственной торговой системе, использовать известные инструменты для анализа, составлять собственное мнение о рынке и активах, находить собственные торговые идеи, составлять торговый план и далее выслеживать торговые сигналы. Собственные сигналы. Сигналы своей торговой системы!

А что нас пытается сбить с этого пути?

( Читать дальше )

24 января после закрытия рынка Microsoft (MSFT) отчиталась за 2 квартал финансового 2023 г. (2Q FY23), закончившийся 31 декабря 2022 г. Выручка прибавила 2% и достигла $52,75 млрд. Без учёта негативного влияния укрепления доллара выручка выросла на 7%. Выручка оказалась чуть ниже средней прогнозного диапазона Microsoft. Чистая прибыль упала на 12,5% и составила $16,4 млрд. Прибыль в расчёте на 1 акцию с учётом возможного размытия (diluted EPS) составила $2,2 против $2,48 во 2Q FY22. Без учёта разовых факторов EPS $2,32. Согласно Refinitiv, аналитики в среднем прогнозировали выручку $52,94 млрд и adjusted EPS $2,29.

За 1 полугодие FY 2023 (1H FY23) выручка выросла на 6% и достигла $103 млрд. Продуктовая выручка снизилась на 13,8% до $32,3 млрд. Сервисная выручка подскочила на 18,4% и составила $70,6 млрд.

Дивизионы. За 1H FY23 выручка направления «Productivity and Business Processes» прибавила 8% и достигла $33,5 млрд. За квартал выручка от Linkedin выросла на 10% в годовом выражении (+14% FX-neutral). Число частных подписчиков сервиса Microsoft 365 составило 63,2 млн, что на 3% больше, чем кварталом ранее. Выручка Office 365 (для фирм) выросла на 11% г/г (+18% FX-neutral).

( Читать дальше )

Друзья, Коллеги, всех с Праздником! Публикуем наш ежедневный финансовый обзор: КАЛЕНДАРЬ НА СЕГОДНЯ —
(Четверг 23 февраля):



( Читать дальше )

КАЛЕНДАРЬ НА СЕГОДНЯ —
(Среда 22 февраля):


( Читать дальше )

Уважаемые коллеги, представляем итоги последней:

• Портфель снизился на 2.9%, против индекса Мосбиржи -4.1%. Рынок распродавался в преддверии выступления президента РФ, которое состоится 21-го февраля в 12:00 по МСК, а также собрания Совета Федерации и Госдумы на внеплановом заседании 22-го февраля (РБК)
• Валютная позиция за неделю прибавила 0.4%
• Позитив для Сбербанка: первый зампред ЦБ считает правильным восстановление обычной практики по выплате дивидендов финансовыми организациями РФ (ПРАЙМ)
• По основным компаниям изменения: Белуга -3.8%, Сбербанк -4.0%, Магнит -5.2%, Фосагро -6.6%, ГлобалТранс -0.3%
• Минфин РФ рассчитывает собрать (конфисковать) с крупного бизнеса в формате “добровольного взноса” порядка 300 млрд руб (ранее обсуждалось 200-250 млрд руб) из прибыли за финансово успешные 2021-2022 годы (Интерфакс)
• В рамках 10-го пакета санкций, вероятно, от SWIFT будут отключены Тинькофф банк, Альфа-банк и Росбанк (Bloomberg)

( Читать дальше )

Такая проблема была всегда, но сейчас мне кажется она стала еще более актуальной… Дело в том, что данные отчетов, которые мы получаем, дают сильно ретроспективный взгляд на акции, в условиях, когда ситуация меняется достаточно быстро. Более того, многие компании в принципе не отчитываются.

К сожалению, в этом смысле инсайдеры, то есть те, кто работает внутри компании или в этом бизнесе, получают информацию намного раньше, чем ее получат обычные инвесторы, читающие официальные пресс-релизы или отчеты. 

Уважаемые коллеги, представляем итоги последней недели и направляем таблицу параметров по ценным бумагам:

• 
  
  • Портфель вырос на 6.8% (!) на фоне ослабления рубля, против индекса Мосбиржи +0.6%. С начала года портфель растет на 17.5%, против индекса Мосбиржи +5.0%
  • Белуга выросла на 3.0%. За 2022 год кол-во магазинов Винлаб увеличилось на 35% г/г до 1350 точек. Объем продаж вырос на 52.3% г/г и +8.3% г/г по LFL; трафик +37.1% г/г; средний чек +11.1% г/г. Все алкогольные ассортиментные группы продемонстрировали рост от 17% до 155% г/г (Пресс-релиз компании)
  • Фосагро прибавила в цене 3.6% на фоне ослабления рубля. Позитивно снижение ставки морского фрахта и цен на калийную соль и серу. Негативно снижение цен диаммоний фосфат, удобрения в США и карбамид, а также повышение цен на аммиак. Потенциал роста и целевая цена снизились на 8% и 5% соответственно. 17 февраля Фосагро проведет СД с рассмотрением результатов 2022 г. (

( Читать дальше )

19 января после закрытия рынков Netflix (NFLX) отчиталась за 4 квартал 2022 г. (4Q22). Выручка выросла на 1,9% до $7,85 млрд. Без учёта валютных курсов рост составил 10%. Чистая прибыль в расчёте на 1 акцию с учётом размытия (Diluted EPS) составила 12 центов в сравнении с $1,33 в 4Q21. Аналитики, опрошенные Refinitiv, в среднем прогнозировали выручку $7,85 млрд и EPS $0,45. Собственный прогноз Netflix по итогам предыдущего квартала был: выручка $7,8 млрд и EPS $0,36.

Операционная прибыль $550 млн против $632 млн в 4Q21. Расходы на контент выросли на 3% до $5,4 млрд. Свободный денежный поток (FCF) $332 млн против -$569 млн в 4Q21. Чистый долг вырос с $7,8 млрд до $9,2 млрд, “чистый долг / LTM EBITDA” ниже 1.

Чистый приток платных подписчиков составил 7,66 млн. Аналитики ожидали 4,57 млн. Компания прогнозировала приток 4,5 млн. Итого на конец квартала у Netflix 230,75 млн подписчиков, что соответствует росту на 4% в годовом выражении.

Структура по регионам. В США и Канаде чистый приток подписчиков составил 0,91 млн против 1,19 млн в 4Q21. Итого за 2022 г. на ключевом рынке Netflix потеряла 0,93 млн подписчиков. В регионе «Европа, Ближний Восток и Африка» (EMEA) 3,2 млн новых подписчиков в сравнении с притоком 3,54 млн годом ранее. По итогам года компания добавила 2,7 млн подписчиков в EMEA. В Латинской Америке компания зафиксировала чистый приток 1,76 млн подписчиков, в сравнении с 0,97 млн в 4Q21. В Азиатско-Тихоокеанском регионе Netflix добавила 1,8 млн подписчиков, тогда как годом ранее прирост был 2,58 млн.

( Читать дальше )