ХЕДЖИРОВАНИЕ

Честно говоря, первый раз столкнулся с такой проблемой… Вроде простейшая ситуация, но не могу найти ошибку, поэтому может кто-то из уважаемых форумчан поможет.
Ситуация:
20.04
spot usdrub — 56,20
buy call 56,60
exp 25.05
Imp vol — 13%
Call Price — 0,91 руб.
Допустим, номинал сделки 1 мио USD, следовательно на опционы затрачено 910 тыс руб.
Ожидаем, что реализованная волатильность будет выше 13-ти %, поэтому дельтахеджируем до экспирации и смотрим, что будет. Сразу говорю, что ситуацию моделировал на калькуляторе, но цены usdrub реальные (close). Итак, вот таблица по дням:

<DATE>	<CLOSE>	days to exp	OptDelta	Spot Position	Delta	Price Deal	Price Close	PnL
20170420	56,20	35	0,51

( Читать дальше )

Трамп выводит США из кабального Парижского соглашения, а производители и хеджеры сокращают расходы на крупные проекты. Это приведет к повышенной волатильности на рынке нефти. Также, обзор товарного рынка: S&P500, доллар, нефть, золото, евро, британский фунт, какао, кофе, хлопок, сахар, апельсиновый сок, соя, пшеница, кукуруза.

( Читать дальше )

Прошу обращать внимание на описание под роликами, так как теперь под ними есть разделение на время, чтобы не смотреть весь ролик. В данном ролике продолжаю вести хедж от движения Нефти и S&P500 или поднять прибыль на флэте. Еще важный момент — смотрим маржу по сделкам. Обратите внимание на предыдущие ролики, которые идут в описании (ниже)- с них начались сделки и продолжение по ним. И сегодня будет стрим с добавлением других контрактов на валютах или металлах. Всем спасибо!

( Читать дальше )

Всем привет!

Хочу сформировать портфель акций и встал вопрос по хеджированию рисков падения цены такого портфеля.
В портфель планирую загнать около 12 эмитентов в разной пропорции, сразу хочу сказать что более половины из них не имеют своих фьючерсов, поэтому хеджировать через фьючи напрямую каждого эмитента не получится, по крайне мере полностью.

В качестве варианта вижу следующие варианты хеджа:
1) Классический портфель акции/ОФЗ-МУНИ (корпоративные не рассматриваю из-за налогов, и не надежности в целом, Пересвет, Татфонд иже с ними куча дефолтов) 30/70.
2) Хеджирование через Si. Корреляция с портфелем 0,76.
3) Думал про фьюч РТС или ММВБ, но корреляция с портфелем -0,2.

Портфель планирую наполнять эмитентами в течение 1-2 месяцев, по мере их «остывания», и рассчитан на 6 мес.

Может кто еще какие варианты знает?

Многие продавцы опционов попали на росте базового актива (фьючерса на индекс РТС) в прошлую экспирацию. Кто роллировал на следующий страйк, попадал,  т.к. цена росла и пробивала страйк за страйком (107 500 >110 000 > 112 500 > 115 000).

У меня в этот момент были проданы коллы, страйк 110 000, 12 контрактов. 

 

---------------------------------------

Для себя выявил такую последовательность хеджирования.

Проданы коллы, в моем примере страйк 110 000, в количестве 12 контрактов.

Цена подошла к моему страйку, откупаю проданные путы и покупаю на все фьючерсы (у меня получилось 8 контрактов).

При росте цены на 1000 пунктов ( до 111 000) выравниваю соотношение опционов и фьючерсов (откупаю 4 контракта по опционам, получается 8 на 8).

При дальнейшем росте, оставляю это же соотношение до экспирации.

 

Если цена базового актива падает, а у нас в этот момент куплены фьючерсы, то выход для себя определил 1000 п. ( т.е. при падении цены до 109 000, я закрываю позиции по фьючерсам).

( Читать дальше )

Приветствую всех.

 

В данной статье мне хотелось бы не научить чему либо в ТСЛаб, а научиться самому у людей, потому мне будут очень важны ваши комментарии.

Задался вопросом, как интересно захэджировать позицию, чтобы обезопасить себя торгуя по тренду. Последние пару лет ртс успокаивает своих фанатов, и очень редко бывают большие гэпы, и резкие движения рынка так же скорее случайность, чем закономерность как было раньше. А чем дольше он так успокаивает нас, тем сильнее его может начать штормить, и переносы через ночь, которые последнее время более менее безопасны, могут вылиться в серьезные убытки. 

Потому собственно вопрос, каким образом себя хэджировать если стоишь по тренду?(а его все нет и нет)
хотел было рассмотреть вариант по опционам, но насколько понимаю, без математики, открывать в противоход ртсу по опционам, это серьезный риск?!

Так же проверил банальную гипотезу, что если допустим ртс по алгоритму зарабатывает, то открываясь в ход по коррелирующей бумаге и противоход по обратнокоррелирующей бумаге, можно заработать соизмеримо.

( Читать дальше )

Китай становится доминирующим фактором в прогнозах на большинство фьючерсов товарного рынка США. Возможные сценарии при девальвации юаня. США угрожает внезапным снижением посевных площадей. Опасное время для торговли — делайте хеджирование портфелей.

Россия без товарного рынка: «сырьевая колония», инфляция, снижение ВВП, громоотвод для развитых экономик.
Россия теряет гигантские средства и возможности без своей развитой товарной биржи. Энергоресурсы должны торговаться в рублях. Нет своей отработанной культуры защиты от ценовых рисков. С помощью технологии хеджирования все страны с развитой товарной биржей формируют выгодные цены для своих производителей, а конечный потребитель получает выгодные цены, стабильность. Почему в таких странах выгодно снижение национальных валют, а в России противоположная ситуация. Почему опасно транслировать котировки западных бирж на наши биржевые товары. Как Китай повторяет путь запада и добавляет свои особенные моменты в манипулирование цен. Создание западом индекса против нашей пшеницы.

( Читать дальше )