ЦБ РФ

🗓 Друзья, рубль как всегда под давлением, инфляция не спит, а ЦБ снова решает судьбу наших денег. Как изменится экономика в 2025 году? Вырастут ли цены? А кредиты? Давайте разбираться, что нам готовит ближайшее будущее!

📉 Инфляция: угроза или норма?

🏦 Банк России продолжает борьбу с инфляцией, но проблема остается. За последние месяцы инфляция держится в районе 10%. В то же время цены на продовольствие и услуги растут быстрее, чем ожидалось.

📊Факты из статистики:

✔️ Денежная масса в экономике растет – а значит, инфляционное давление остается.
✔️ Потребительские цены на товары первой необходимости увеличиваются, особенно на импорт.
✔️ Ставки по кредитам выросли, так как ЦБ сдерживает избыточный спрос на заемные деньги.

🔍Что это значит?

📈 Если инфляция продолжит расти, ЦБ может снова поднять ставку, что сделает кредиты и ипотеку еще дороже. Но резкое повышение ставки может задушить экономику. Значит, Центробанку придется балансировать между ростом цен и доступностью денег.

🕯 Почему ЦБ держит ставку высокой?

Банк России сохранил на II квартал 2025 года значения макропруденциальных лимитов (МПЛ) по необеспеченным потребительским кредитам и займам, установленные для I квартала 2025 года.

Совет директоров Банка России при принятии этого решения исходил из следующего.

В первые три квартала 2024 года банки наращивали предоставление необеспеченных потребительских кредитов с повышенным уровнем риска. В связи с этим Банк России ужесточал макропруденциальную политику, повышая надбавки к коэффициентам риска (с 1 июля и 1 сентября 2024 года) и снижая лимиты по кредитам заемщикам с высокой долговой нагрузкой. Эти меры позволили значительно улучшить структуру кредитования. Доля выдаваемых необеспеченных потребительских кредитов с ПДН2 более 50% снизилась с 60% в II квартале 2023 года до 26%3 в IV квартале 2024 года4. Помимо этого, банки накопили макропруденциальный буфер по потребительским кредитам в размере 827 млрд рублей (6,5% от портфеля потребительских кредитов), который в дальнейшем может быть использован банками для покрытия потенциальных потерь по кредитам.

«Судя по заявлениям руководства Центрального банка, кредитная политика на ближайший период будет оставаться достаточно жесткой и сам Центральный банк на этот год дает диапазон кредитной ставки 19-22%. Мы видим позитивные моменты, такие как сокращение кредитования, и такое впечатление, что все-таки инфляция сегодня приближается к своему пику. Сейчас прогнозы по инфляции на этот год составляют 7-8%. Мне кажется, что есть все основания надеяться, что во второй половине года — и уже точно ближе к концу, в четвертом квартале — мы можем ожидать снижения ставки. Я считаю, до 19%, а может, даже и несколько ниже», — сказал Костин. 

📊Новости начинают пестрить ожиданием позитива тогда, когда ему это нужно, не замечаете? 

Не обращаю внимания на то, что пишут, лучше смотреть на факты и на сам ЦБ,  который пока лишь двигает средние таргеты по ставке. 

Часто ссылаетесь на новости, когда принимаете решения?🤝

t.me/+6Q2QfEI1JRIyYTcy — мой канал, где новости, аналитика и торговые идеи появляются быстрее, чем где-либо, что позволяет принимать решения своевременно. Присоединяйтесь!

🏛 КЛЮЧЕВАЯ СТАВКА ЦБ РФ ВО II ПОЛОВИНЕ 2025 Г. МОЖЕТ СНИЗИТЬСЯ ДО 19% ИЛИ ДАЖЕ НИЖЕ — КОСТИН

Повторю свою мысль, что это вполне реально при условии, что пазл сложится — t.me/c/1610610024/5280

И в целом можно сказать, что мы идем по плану - РФ и США налаживают контакты, путь к урегулированию конфликта на Украине также просматривается…  

❗️ Напомню, ЦБ на текущий момент не учитывает сценарий с окончанием СВО — smart-lab.ru/blog/1119171.php

А значит весь возможный позитив еще не в ценах. Нужно время… И чтобы все шло по плану 🤝

Выражение “деньги должны работать”, наверное, слышали все. Но вот вопрос: как это сделать эффективно, правильно и СНИЗИТЬ РИСКИ (МЫ НЕ МОЖЕМ ОБЕЩАТЬ) их потери в сделках на бирже?

Разберемся по порядку. Для начала, стоит определить свой риск профиль: Вы стараетесь минимизировать свои риски или напротив — имеете высокий риск-аппетит? В условиях текущей неопределенности с будущим на рынках это особенно важно — так Вы (а зачем с большой??) сразу исключите точно не подходящие Вам инструменты.

Если Вы консервативны, то Вам подойдут облигации с фиксированным купоном, вклады с максимальными ставками в крупнейших банках, фонды денежного рынка или накопительные счета с высоким приветственным процентом. Стоит смотреть в сторону инструментов с определенной, понятной, фиксированной или рассчитываемой доходностью.

Это могут быть, к примеру, облигации с фиксированным купоном от эмитентов высоких кредитных рейтингов — один из старейших видов ценных бумаг. Так, Вы не только сбережете деньги от будущей инфляции, но и можете заработать некоторую дельту в реальных величинах! Например, даже если Ваша личная инфляция за следующий год составит 15%, то рублевые корпоративные облигации высоких рейтингов могут принести 23-24% а то и вплоть до 26% (в зависимости от бумаги и условий).

Глава ВТБ Андрей Костин в эфире телеканала «Россия 24» озвучил важный прогноз для финансового рынка: ключевая ставка Банка России может снизиться до 19% уже во второй половине 2025 года. Это связано с приближением инфляции к пиковым значениям и изменением кредитной политики регулятора. Эксперт подчеркнул, что текущие оценки инфляции на 2024 год находятся в диапазоне 7–8%, что создает предпосылки для смягчения монетарной политики.

Ключевые факторы снижения ставки.

По данным [официального сайта ЦБ РФ](https://www.cbr.ru/ ), регулятор сохраняет жесткую кредитную политику, прогнозируя ставку в коридоре 19–22% на 2025 год. Однако, как отметил Костин, позитивные сигналы уже наблюдаются:

— Замедление темпов кредитования;

— Стабилизация инфляционных ожиданий;

— Вероятность достижения «плато» по инфляции в ближайшие месяцы.

«Есть основания полагать, что в четвертом квартале 2025 года мы увидим снижение ставки до 19%, а возможно, и ниже», — заявил глава ВТБ. Подробнее с позицией банка можно ознакомиться в [материалах ВТБ](https://www.vtb.ru/o-banke/press-centr/novosti-i-press-relizy/ ).

Почти половина заемщиков подписывают кредитные договоры дистанционно — через приложения. При этом часто люди не читают условия договоров. Основные причины: большой объем документа, необходимость пройти по ссылке, а также доверие менеджеру, спешка и непонимание юридических терминов. 

Таковы результаты поведенческой экспертизы, которую провел Банк России. Регулятор выяснил, от чего зависит внимание потребителей финансовых услуг к условиям договора, какие его разделы они считают наиболее и наименее важными, что мешает восприятию значимой информации. Например, многие заемщики думают, что все документы стандартны и изменить их невозможно. Однако право вносить корректировки у заемщика есть.

Полученные результаты Банк России учтет при доработке регулирования потребительского кредитования.

www.cbr.ru/press/event/?id=23417

«Сейчас она 21%. К концу года, я думаю, будет 18-19%», — сказал главный экономист ВЭБ.РФ Андрей Клепач относительно ключевой ставки ЦБ РФ.

Глава ВТБ Андрей Костин допускает, что во второй половине 2025 года ключевая ставка Банка России может опуститься до 19% или даже ниже. Об этом он заявил в эфире телеканала «Россия-24».

«Судя по заявлениям руководства Центрального банка, кредитная политика на ближайший период будет оставаться достаточно жесткой и сам Центральный банк на этот год дает диапазон кредитной ставки 19-22%. Мы видим позитивные моменты, такие как сокращение кредитования, и такое впечатление, что все-таки инфляция сегодня приближается к своему пику. Сейчас прогнозы по инфляции на этот год составляют 7-8%. Мне кажется, что есть все основания надеяться, что во второй половине года — и уже точно ближе к концу, в четвертом квартале — мы можем ожидать снижения ставки. Я считаю, до 19%, а может, даже и несколько ниже», — сказал Костин. 

В 2025 году ЦБ России сосредоточится на восстановлении капитала банков, который сократился на 300 млрд руб. до 7 трлн руб. в 2024 году. Приоритетом станет увеличение запасов капитала через резервы и буферы. Главной задачей будет поддержание достаточности капитала, особенно после растущих темпов кредитования в 2024 году.

ЦБ также анонсировал послабления для реструктуризации кредитов при условии наличия реального бизнес-плана у заемщиков, но строгие требования к госкомпаниям, которым не будет предоставлена поддержка от государства, могут повлиять на их кредитоспособность. Введение антициклической надбавки и макропруденциальной надбавки ускорит накопление капитала.

ЦБ готов обсуждать индивидуальные послабления по резервированию для крупных корпораций, особенно в свете роста дефолтности и необходимости рефинансирования. Предполагается, что в будущем количество реструктуризаций возрастет, что потребует гибкости в регулировании.