ЦБ рф

Сегодня рынок продолжает снижаться, высокая ключевая ставка и возможность ее дальнейшего повышения дают о себе знать.

Так до конца года средняя ставка ожидается в районе 18-19,4%.

❎ Мало кто ранее мог предположить, что на сегодняшний день риторика ЦБ останется столь агрессивной.

Я в том числе ожидал, что ключевую ставку после повышения до 18% будут постепенно снижать, но никак не повышать.

💡 В любом случае, пока это просто прогноз, и он может еще несколько раз измениться, так что панику наводить не стоит.

Уже после публикации отчетности по инфляции и ближе к заседанию ЦБ можно будет делать какие-то выводы, пока их делать точно рано.

❗️ Все свои позиции держу дальше, они чувствуют себя лучше рынка. Докупал их чуть выше, но это не критично, ведь немного кэша с дивидендов все же имеется. Помните, что падение всегда сменяется ростом!/

Исходя из того, что высокая ключевая ставка пробудет с нами еще долго, опубликовал обновленный список перспективных и сильных акций в tg: t.me/+tUWrRnSctOczNjky

В целом, большинству компаний высокая ставка очевидно не играет на руку, ведь деньги становятся дорогими, а развивать бизнес и содержать долг становится труднее.

Но есть и те компании, кто от высокой ключевой ставки только в плюсе.

Ниже привели наиболее яркие примеры с каждой стороны.

В выигрышной ситуации:

💹 Мосбиржа

Брокеры от текущей ставки очевидно только в плюсе, процентные доходы продолжают расти, комиссионные доходы стабилизируются.

🔋 Интер РАО

Огромная кубышка денег дает о себе знать, так в январе-марте процентные доходы принесли компании почти 21 млрд, а дальше — еще больше.

В проигрыше:

🪵 Сегежа

С таким огромным плавающим долгом компании было итак нелегко, теперь же будет еще труднее.

📱 АФК Система

Ситуация тут схожая, но акции компании я еще держу, будем отыгрывать рост при выходе дочек на IPO.

❗️ В целом, если обобщить, то в плюсе от высокой ключевой ставки те компании, доход которых от нее просто не зависит, а также те, которые имеют большое количество свободного кэша. В минусе же остальной бизнес и компании со значительным плавающим долгом.

Сегодня Банк России на очередном заседании поднял ключевую ставку до 18%, что в точности совпало с нашим прогнозом и ожиданиями рынка.

Но разворота рынка, который мы ожидали пока не замечено.

💬 Все дело в комментариях ЦБ, исходя из которых следует, что не исключено и дальнейшее повышение ставки на ближайших заседаниях.

Пока же Банк России будет оценивать целесообразность такого действия.

❗️ Сейчас индекс находится в нуле, ведь эти ожидания уже были давно заложены в котировки, но вот среднесрочно рынок пока останется под давлением. Будем смотреть на дальнейшие темпы инфляции и уже исходя из этого делать выводы.

Исходя из того, что высокая ключевая ставка пробудет с нами еще долго, опубликовал перспективные и сильные акции под это в tg: t.me/+tUWrRnSctOczNjky

Подписывайся, пока идеи еще актуальны ❤️

В пятницу, 26 июля, Банк России повысил ключевую ставку с 16% до 18%, что совпало с прогнозом аналитиков Т-Инвестиций и ожиданиями рынка. Кроме того, регулятор дал жесткий сигнал и пересмотрел среднесрочный прогноз по ключевой ставке. Теперь он не исключает дополнительного повышения ключевой ставки до конца этого года и ее сохранение на уровне 14—16% в среднем в 2025 году. Судьбу этого жесткого прогноза будет решать скорость охлаждения кредитной активности и инфляции, по которым регулятор пока не видит успехов, но для которых второе полугодие 2024-го станет важным тестовым периодом.

Что важно знать

Очевидно, Банк России за последние несколько месяцев не только увидел больше признаков перегрева экономики и уточнил прогноз с учетом повышения инфляции в мае-июле, но и заметно переоценил свое видение эффекта ключевой ставки на экономику в целом. Теперь регулятор предполагает, что в «новой реальности» изменение ставки действует заметно меньше и медленнее. Именно поэтому снижение ставки займет целых три года, а ее долгосрочный нейтральный уровень повышен с 6—7% до 7,5—8,5%.

Про что свежий выпуск «Вот такие пироги»? Конечно, про ЦБ и про просадки. Уверен, многих инвесторов с начала года пощипало. Многие уже в минусах.

Самое время поговорить про:

(1) Просадки и что с ними делать. Стоит ли продавать в убыток / сколько терять допустимо / как работать с эмоциональной составляющей:

— какие у меня были заметные просадки за 3 года;

— почему шортить иногда полезно, но важно не увлекаться.

(2) Смотрим на ЦБ: что меняет их решение и гайденс в рынке:

— рост требуемой доходности;

— важно, что они сделали оговорку про бюджет — значит, в августе или ЦБ удивится, или немного успокоится.

(3) Дивиденды vs. пятничный негатив:

— победит ли бабло зло (думаю, нет или только временно);

— где тогда новые разворотные точки?

— что нам подсказывают пятничные торги? (кто-то сильно покупал, а кто-то люто продавал >> один из них горько пожалеет).

Ну, и как водится, подбили прогнозы по S&P и валюте. По валюте отлично прямо поторговали.

Сергей Пирогов, основатель Invest Heroes

Что транслирует Банк России

Какие прогнозы