ЦБ

Банк России принял решение в условиях пандемии коронавирусной инфекции и резкого снижения цен на нефть реализовать комплекс мер...

6. Меры по снижению нагрузки на российские акционерные общества

Банк России подготовил предложения по изменению корпоративного законодательства. Эти изменения позволят адаптировать к текущей ситуации требования по срокам и форматам раскрытия информации, проведению корпоративных действий, сохранив при этом необходимый уровень защиты интересов акционеров. В частности, планируется разрешить акционерным обществам:

• увеличить сроки проведения корпоративных процедур;
• не учитывать финансовые результаты деятельности акционерных обществ за 2020 год с точки зрения соотношения стоимости чистых активов и уставного капитала общества;
• проводить в 2020 году операции обратного выкупа своих акций на бирже по упрощенной процедуре; 

( Читать дальше )

могли сегодня не поднять ставку.

Хотя бы на символические 0,5 %

Сугубое имхо, разумеется.

Искренне Ваш Гугенот.

Цены нефти на текущей неделе опускались ниже 25 долларов за баррель. К концу недели на графиках нефтяных цен рисуется выразительный (более 20% от минимумов) отскок, и цена уже превышает 30 долларов за бочку. Однако пока достигнутые цены остаются более чем в два раза меньшими уровней, с которых стартовал мартовский провал  цен.

Рубль двигается вслед за ценами нефти. К средине недели было зафиксировано очень выразительное снижение российской валюты, а к ее концу доллар от максимума теряет уже около 5 рублей. Но даже после происходящего отскока рубль показал довольно выразительное снижение по сравнению с уровнями месячной давности. Правда, это снижение несопоставимо со снижением цен нефти. В результате рублевые цены бочки нефти на текущей неделе оказываются в полтора — два раза меньшими по сравнению с уровнями начала года. В этом смысле у рубля есть еще потенциал дальнейшего снижения. 

( Читать дальше )

Завтра ЦБ РФ, скорее всего, оставит ставку без изменений.
Сценарий с ростом ставки самый маловероятный.
При этом, на мой взгляд, шансы на снижение ставки выше, чем на рост.
Но наш консервативный ЦБ, скорее всего, предпочтет просто оставить все как есть.

Интереснее всего будут комментарии ЦБ. Очень интересно, что они там скажут. Но, скорее всего, они скажут, что после снижения паники они снова будут снижать ставку.

Слышал много мнений о том, что наш ЦБ завтра ставку поднимет, как он делал в 2014 году после обвала рубля.
Но ситуации сейчас совершенно разные.

Что было тогда:
— был переход к плавающему курсу рубля, на ЦБ лежала ответственность за стабильность национальной валюты
— присоединение Крыма, война на границе, население в панике закупало доллары, санкции на российские компании, запрет на займы в валюте для российских компаний (при необходимости погашения валютных кредитов в ближайшее время)
— и в этот момент ЦБ РФ заявил, что он больше не будет держать курс рубля.

( Читать дальше )

Сегодня на российском рынке наблюдается сдержанный оптимизм, индекс ММВБ торгуется в плюсе, более 3%. Американские рынки вчера закрылись в минус, индекс S&P 500 потерял 5,18%. Нефть в среду пробила вниз минимум 2016 года, но сегодня вернулась к отметке 27 долл. В последние дни настроения на мировых рынках были близкие, к паническим. Однако известно, что паника хорошее время для покупки дешевых бумаг. Во время обвала 2008 года российское правительство вышло на фондовый рынок с покупкой и переломило ситуацию. После чего, через три года вышло из рынка, с хорошей прибылью. Сегодня нельзя исключать, что ситуация может повториться. Если такое произойдет, то в первую очередь будут покупать акции госкомпаний.

В текущем году ожидается замедление роста мировой экономики. Оценки разные, но все будет зависеть развития короновируса в мире. Что предсказать довольно сложно. Пока наблюдается закрытие стран и остановку бизнеса в некоторых отраслях экономики. Отражение проблемы мы видим на финансовых рынках. По данным Росстата в феврале промышленное производство выросло на 3,3% г/г. Наибольший рост показал химический комплекс +10,6%. В феврале индекс производственной активности PMI составил 48,2, а индекс деловой активности в сфере услуг PMI в феврале составил 52,0. При этом PMI производственной активности остается ниже 50 пунктов с мая 2019 года. Низкий индекс сигнализирует о проблемах экономики.

( Читать дальше )

В связи с тем что на рынках сейчас наблюдается повышенная волатильность, Банк России разработал механизм продаж, призванный усиливать стабилизирующее действие бюджетного правила при низких ценах на нефть и тем самым способствовать экономической и финансовой стабильности. Дополнительные продажи Банка России рассчитаны исходя из полного возмещения выпадающего предложения валюты на внутреннем валютном рынке из-за снижения экспортной выручки от продажи нефти, нефтепродуктов и природного газа при падении цен ниже 25 долларов США за баррель марки Urals.

Ежедневный объем продаж иностранной валюты, связанный с оплатой сделки, будет варьироваться в зависимости от отклонения цены нефти марки Urals ниже уровня 25 долларов США за баррель. При превышении этого уровня операции совершаться не будут.

( Читать дальше )

Что с рублем? Что с бюджетом и ЦБ? Бюджет теряет 15% от плановых доходов от падения цен на нефть. ЦБ – повысит ставку, перейдет к активной продаже валюты?

Российский рубль вышел на второе место по волатильности мировых валют к доллару США, пропустив вперед только мексиканский песо. Обвал курса на фоне падения цен на нефть ниже $25 за баррель может потребовать новых мер от ЦБ.

Вмененная волатильность рубля (то, как рынок оценивает будущую амплитуду колебаний валютного курса), рассчитанная из цен трехмесячных опционов, составляет 24,9%. Опережает рубль только мексиканское песо с волатильностью 26,5%.

В среду, 18 марта, доллар подорожал к рублю более чем на 5 руб. за одну торговую сессию.

Курс рубля достиг отметки 80,87 руб., которую не смог превысить из-за ограничений по выставлению заявок на Московской бирже.
Нефть марки Brent рухнула до $25 за баррель впервые с 2003 года.
Индекс Мосбиржи упал на 5%, РТС — на 14%. Американские индексы S&P 500 и Dow Jones снижались на 6–7%.
Возможно, причины нового резкого падения рубля — усиление кризиса ликвидности на зарубежных рынках и необходимостью инвесторам фиксировать позиции в тех активах, которые пострадали не слишком сильно.

( Читать дальше )

Добрый день, коллеги!

Сижу как и вы наблюдаю за картиной с вирусом и ценой на нефть.
Пытаюсь разобраться и понять, куда двинется рынок, какие действия предпримет ЦБ на ближайшем заседании.

Коротко, мои умозаключения, которыми бы хотелось с вами поделиться:

1. Единственно верным шагом на ближайшем заседании ЦБ будет отпустить курс и позволить рублю девальвировать до 100+.
2. Эта мера окажет поддержку экспортным компаниям (Лучок, Газпром, Норникель и пр.) Стимулирует внутренний спрос на продукцию собственного производства. Инструмент — снижение ставки, как это сделали во всем мире. 
3. В результате действий ЦБ выигрывают экспортные компании + стимулируется внутренний спрос. Проиграют банки, которые будут вынуждены за дешево кредитовать индустрии. Но банки у нас в стране не совсем бизнесом занимаются.

Вывод:
Рубль идет на 100+
Сбер падает до 100-120

PS очень надеюсь на адекватные действия ЦБ