ЦБ

Что беспокоит российских инвесторов: “диагноз” от Александры Вальд (с 25:45 минуты). Что ожидает инвесторов на новой неделе.
В гостях у главного редактора Finversia Яна Арта — инвестиционный блогер, ведущая инстаграм-канала life_and_invest                                                                                                                                                                                                                         Александра Вальд — заместитель председателя Экспертного совета при Центральном Банке РФ по защите прав розничных инвесторов, финансист, автор проекта Life And Invest



( Читать дальше )

Тут многие из верхних эшелонов власти заявляют, что фактически России объявили эконмическую войну. Если они не ошибаются, и это правда, то остаётся главный вопрос: как эту войну выиграть?

Я вот не совсем в курсе, как у нас сейчас обстоят дела с экономическими войсками… Какова их численность? Виды вооружений? Есть ли у них ядерное экономическое оружие, способное нанести противникам сокрушительные потери?

Начальником войск, я так понимаю является ЦБ РФ. Тот ЦБ, который сделал курс рубля плавающим. Благодаря этому мы получаем регулярно ажиотаж (начиная с недвижки и заканчивая сахаром), когда нет времени обдумывать целесообразность покупки, надо покупать именно сегодня, пока ещё дёшево. Странно, что при таком раскладе, инфляция за прошлый год составила 8,39%… Где-то тут несостыковка! А вот был бы стабильный курс, люди были бы уверены, что завтра товар будет стоить плюс-минус столько же, и не летели сломя голову за туалетными бумагами.

Но при стабильном курсе пострадают «рядовые» банкиры, волатильность — это их главное оружие, куда без неё…

( Читать дальше )

Банк России в целях обеспечения сбалансированности спроса и предложения на внутреннем рынке драгоценных металлов с 28 марта 2022 года будет покупать золото у кредитных организаций по фиксированной цене.

Цена с 28 марта по 30 июня 2022 года включительно составит 5000 рублей за 1 грамм.

Установленный уровень цены позволяет обеспечить устойчивое предложение золота и бесперебойное функционирование золотодобывающей отрасли в текущем году.

По истечении указанного периода цена покупки золота может быть уточнена с учетом складывающегося баланса спроса и предложения на внутреннем рынке.

Информация о покупке Банком России золота на внутреннем рынке | Банк России (cbr.ru)

Комитет Госдумы по безопасности вынес положительное заключение на законопроект о возможности ЦБ временно ограничить право на выезд из РФ банкиров, а также руководителей страховых компаний и негосударственных пенсионных фондов (НПФ).

Комитет предлагает рассмотреть законопроект на ближайшем пленарном заседании — 5 апреля.

Документ (№909902-7) был внесен в парламент группой депутатов еще в феврале 2020 года, но с началом пандемии его обсуждение было отложено, он так и не дошел до первого чтения.

Дума рассмотрит законопроект о праве ЦБ ограничивать выезд банкиров из РФ (interfax.ru)

Можно ли было сделать что-нибудь, чтобы часть золотовалютных резервов в долларах и евро не заморозили?

— Такого способа нет. Безналичная валюта всегда отражается на корреспондентских счетах в иностранных банках и поэтому может быть заморожена.

Правда ли, что Банк России вывез золото из золотовалютных резервов из России?

— Нет, это неправда. Все золото из наших золотовалютных резервов находится в хранилищах Банка России на территории нашей страны.

Надеемся, теперь тема достаточно раскрыта

С 2014 года Банк России учитывал в своей политике два возможных вида кризисов. 

• Первый – традиционный финансовый кризис, какие случались в мире раньше. Такие кризисы были в 2008, 2014 и 2020 годах. Во время этих кризисов сильно падают цены на наши экспортные товары, происходит резкий отток капитала из стран с развивающимися рынками. В такое время нужны резервы в валютах стран, с которыми Россия ведет активную торговлю и в которых номинированы долги компаний, банков и государства. Эти валюты – преимущественно доллары США и евро.

( Читать дальше )

Факторы, влияющие на курс рубля

В предыдущем разделе мы подробно изучили, как поменяются в этом году экспорт и импорт в долларовом выражении. Это важные факторы с точки зрения динамики российской валюты.

Теперь, когда введены меры контроля капитала и бюджетное правило поставлено на паузу, динамика курса определяется масштабом экспортных доходов и спросом населения и предприятий на иностранную валюту.

Мы оцениваем совокупный экспорт в $530 млрд, а его сырьевую (нефть, газ, нефтепродукты, металлы, удобрения и пр.) и несырьевую компоненты — в $395 млрд и $135 млрд соответственно. Это предполагает $1,7 млрд ежедневных продаж валюты до конца года денежными властями в рамках обязательной продажи экспортной выручки. В этих расчетах мы учитываем решение о переводе платежей «недружественных» стран за российский газ на рубли. Оно де-факто означает 100%-ную обязательную продажу валютной выручки от экспорта газа вместо действующего правила продажи 80%. Таким образом, дополнительные продажи валюты на рынке составят до конца года $33 млрд или $160 млн в день.

( Читать дальше )

Планируемый переход на оплату за газ (а далее видимо и за «ВСЕ») на рубли приведет к тотальному контролю государства над корпорациями добывающего сектора.
С другой стороны — повысит и так высокий статус ЦБ РФ и его руководителя.
В любом случае цепочка будет такой — поступление валюты в РФ, покупка этой валюты прежде всего ЦБ — получение покупателями рублей и потом оплата рублями за ресурс.
Ресурсные монстры получают на счета рубли — и чтоб что то купить за границей — им нужно будет эти рубли поменять на валюту, а потом еще и доказывать правильность ее расходования валютному контролю.
До свидания зарубежные счета, теперь монстры должны будут выстраиваться в очередь за валютой.

Хорошо это или нет — вопрос сложный.....

Цб решил возобновить торги акциями так как посчитал, что обстановка на рынке ОФЗ нормализовалась. Также приняты меры для того, чтобы падение на рынке акций приостановилось. Запрет коротких позиций, недопуск нерезидентов, выделены средства на поддержку фондового рынка.

Сложно сказать о завтрашней динамике рынка. В начале торгов могут сработать автоматические продажи по маржинальным позициям, но ближе к вечеру акции будут торговаться в плюсовой зоне. Круг акций, которые интересуют инвесторов, узок. Это экспортеры, по которым в меньшей степени будут бить санкции, потому что Запад зависит от их продукции. Это «Норильский Никель», «Газпром», «Лукойл» и еще несколько нефтяных акций. Также инвесторов интересует «ФосАгро».

Возобновление торговли по всему списку акций возможно уже на следующей неделе. Также как и увеличение времени торговли. Покупать акции можно, но только с целью долгосрочного инвестирования. Сейчас сильный рост маловероятен, потому что до заключения договора между Украиной и Россией далеко. А акции будут двигаться под влиянием геополитики. Отскок котировок наверх на 15% вполне допускаю, но поступательный восходящий тренд маловероятен.

Верников Андрей
ИГ «УНИВЕР Капитал»

С понедельника на Московской бирже началось постепенное открытие секции фондового рынка – в первые два дня проводились только торги ОФЗ. До этого фондовый рынок был закрыт с 28 февраля включительно.

Случившийся рост доходностей можно считать достаточно скромным для текущей ситуации. От волны распродаж рынок был во многом защищен запретом на продажи нерезидентами бумаг – по наиболее актуальным данным, доля ОФЗ у зарубежных инвесторов находилась вблизи 19% (порядка 3 трлн руб.). Кроме того, Э. Набиуллина в пятницу объявила о намерении ЦБ РФ поддержать рынок госдолга – регулятор потенциально может выступить покупателем и покрыть часть образовавшегося предложения. Запрет на короткие продажи ограничил возможность проведения спекулятивных операций. Рост доходностей вдоль кривой в первый день торгов составил от 1 до 4 п.п., при этом более сильные движения наблюдались в коротких бумагах, и, даже несмотря на турбулентность, кривая сохраняет инверсию – инвесторы ожидают, что текущее значение ключевой ставки окажется пиковым, и регулятор сможет в течение года перейти к ее снижению.

( Читать дальше )