ЦБ

Завтра ЦБ РФ, скорее всего, оставит ставку без изменений.
Сценарий с ростом ставки самый маловероятный.
При этом, на мой взгляд, шансы на снижение ставки выше, чем на рост.
Но наш консервативный ЦБ, скорее всего, предпочтет просто оставить все как есть.

Интереснее всего будут комментарии ЦБ. Очень интересно, что они там скажут. Но, скорее всего, они скажут, что после снижения паники они снова будут снижать ставку.

Слышал много мнений о том, что наш ЦБ завтра ставку поднимет, как он делал в 2014 году после обвала рубля.
Но ситуации сейчас совершенно разные.

Что было тогда:
— был переход к плавающему курсу рубля, на ЦБ лежала ответственность за стабильность национальной валюты
— присоединение Крыма, война на границе, население в панике закупало доллары, санкции на российские компании, запрет на займы в валюте для российских компаний (при необходимости погашения валютных кредитов в ближайшее время)
— и в этот момент ЦБ РФ заявил, что он больше не будет держать курс рубля.

( Читать дальше )

Сегодня на российском рынке наблюдается сдержанный оптимизм, индекс ММВБ торгуется в плюсе, более 3%. Американские рынки вчера закрылись в минус, индекс S&P 500 потерял 5,18%. Нефть в среду пробила вниз минимум 2016 года, но сегодня вернулась к отметке 27 долл. В последние дни настроения на мировых рынках были близкие, к паническим. Однако известно, что паника хорошее время для покупки дешевых бумаг. Во время обвала 2008 года российское правительство вышло на фондовый рынок с покупкой и переломило ситуацию. После чего, через три года вышло из рынка, с хорошей прибылью. Сегодня нельзя исключать, что ситуация может повториться. Если такое произойдет, то в первую очередь будут покупать акции госкомпаний.

В текущем году ожидается замедление роста мировой экономики. Оценки разные, но все будет зависеть развития короновируса в мире. Что предсказать довольно сложно. Пока наблюдается закрытие стран и остановку бизнеса в некоторых отраслях экономики. Отражение проблемы мы видим на финансовых рынках. По данным Росстата в феврале промышленное производство выросло на 3,3% г/г. Наибольший рост показал химический комплекс +10,6%. В феврале индекс производственной активности PMI составил 48,2, а индекс деловой активности в сфере услуг PMI в феврале составил 52,0. При этом PMI производственной активности остается ниже 50 пунктов с мая 2019 года. Низкий индекс сигнализирует о проблемах экономики.

( Читать дальше )

В связи с тем что на рынках сейчас наблюдается повышенная волатильность, Банк России разработал механизм продаж, призванный усиливать стабилизирующее действие бюджетного правила при низких ценах на нефть и тем самым способствовать экономической и финансовой стабильности. Дополнительные продажи Банка России рассчитаны исходя из полного возмещения выпадающего предложения валюты на внутреннем валютном рынке из-за снижения экспортной выручки от продажи нефти, нефтепродуктов и природного газа при падении цен ниже 25 долларов США за баррель марки Urals.

Ежедневный объем продаж иностранной валюты, связанный с оплатой сделки, будет варьироваться в зависимости от отклонения цены нефти марки Urals ниже уровня 25 долларов США за баррель. При превышении этого уровня операции совершаться не будут.

( Читать дальше )

Что с рублем? Что с бюджетом и ЦБ? Бюджет теряет 15% от плановых доходов от падения цен на нефть. ЦБ – повысит ставку, перейдет к активной продаже валюты?

Российский рубль вышел на второе место по волатильности мировых валют к доллару США, пропустив вперед только мексиканский песо. Обвал курса на фоне падения цен на нефть ниже $25 за баррель может потребовать новых мер от ЦБ.

Вмененная волатильность рубля (то, как рынок оценивает будущую амплитуду колебаний валютного курса), рассчитанная из цен трехмесячных опционов, составляет 24,9%. Опережает рубль только мексиканское песо с волатильностью 26,5%.

В среду, 18 марта, доллар подорожал к рублю более чем на 5 руб. за одну торговую сессию.

Курс рубля достиг отметки 80,87 руб., которую не смог превысить из-за ограничений по выставлению заявок на Московской бирже.
Нефть марки Brent рухнула до $25 за баррель впервые с 2003 года.
Индекс Мосбиржи упал на 5%, РТС — на 14%. Американские индексы S&P 500 и Dow Jones снижались на 6–7%.
Возможно, причины нового резкого падения рубля — усиление кризиса ликвидности на зарубежных рынках и необходимостью инвесторам фиксировать позиции в тех активах, которые пострадали не слишком сильно.

( Читать дальше )

Добрый день, коллеги!

Сижу как и вы наблюдаю за картиной с вирусом и ценой на нефть.
Пытаюсь разобраться и понять, куда двинется рынок, какие действия предпримет ЦБ на ближайшем заседании.

Коротко, мои умозаключения, которыми бы хотелось с вами поделиться:

1. Единственно верным шагом на ближайшем заседании ЦБ будет отпустить курс и позволить рублю девальвировать до 100+.
2. Эта мера окажет поддержку экспортным компаниям (Лучок, Газпром, Норникель и пр.) Стимулирует внутренний спрос на продукцию собственного производства. Инструмент — снижение ставки, как это сделали во всем мире. 
3. В результате действий ЦБ выигрывают экспортные компании + стимулируется внутренний спрос. Проиграют банки, которые будут вынуждены за дешево кредитовать индустрии. Но банки у нас в стране не совсем бизнесом занимаются.

Вывод:
Рубль идет на 100+
Сбер падает до 100-120

PS очень надеюсь на адекватные действия ЦБ

Вопрос об отставке главы ЦБ Эльвиры Набиуллиной в Кремле не обсуждается.

Пресс-секретарь Дмитрий Песков:

«У президента нет»

Ранее появилась информация, что обсуждается вопрос о возможной отставке Набиуллиной.

источник

Составил табличку, где показано изменение USDRUB и цены нефти (Brent) относительно базовой даты (условно, до начала кризиса):
лето 2008, 01.06.2014 и 20.02.2020. 



В чём причина сказать не могу, валюты — не моя область и за самим курсом не слежу много лет, с тех пор как ушёл в доллар США. По этой причине мне проще быть непредвзятым и основных версий две:

• рублю «помогает» ЦБ РФ (снова политика на первом месте)
• экономика РФ стала менее зависимой от колебаний цен на нефть (что ж, до лета мы это точно узнаем)))

Как вы считаете?

проект «Мир в экономике» в телеграмм: t.me/Pomeschenko
и плейлист на youtube, ваш комментарий очень важен для нас!

Сегодня российский рынок снижается, более 3% по индексу ММВБ на фоне падения нефтяных котировок. Вчера рынки в США закрылись в плюс, по индексу S&P 500 рост почти 6%. Стоит отметить, что снижение индекса S&P 500 продолжается пять недель подряд. Технически по индексу S&P 500 наблюдается начало отскока от минимума 2018 году, при условии, что американский рынок на текущей неделе закроется не ниже текущих уровней. Нефть продолжает ползти вниз и сейчас главный вопрос – дальше пробой вниз минимума 2016 года (27 долл. по марке Brent ) или отскок вверх.  

В моменте нефть может уйти вниз ниже 27 долл., но длительное время она там, скорее всего не удержится. Так уже было в 2009 году и 2016 году. В целом дешевая нефть пойдет на пользу России, поскольку для правительства есть хорошие стимулы развивать другие сектора экономики. При стоимости нефти выше 100 долл., российская экономика начала сбавлять обороты, а бегство капитала из страны  только увеличивалось. В дальнейшем, вероятно, мы увидит нефть по 35-40 долл. Саудовская Аравия имеет большое количество социальных программ и их придется сворачивать при дешевой нефти как в 2016 году. Что может привести к недовольствам и протестам.

( Читать дальше )

Чего ждать от цб?