Цб

Примерно с осени рынок перестал верить в хорошее и раскис окончательно. 

Если сегодня плохо – значит, завтра будет еще хуже. Новый девиз физиков, которые капитулируют и идут в фонды ликвидности. 

Сейчас на рынке есть некий негласный консенсус:

📍Инфляция будет снижаться очень долго, в лучшем случае увидим улучшения в 2026 году. 

📍ЦБ продолжит жестить. Скорее всего, снова повысят ставку и будут удерживать ее очень долго;

👉 То есть, по большей части, рынок ждет только один «базовый» сценарий. Но кто сказал, что нет других?

1. Ситуация сейчас такая, что случиться может буквально что угодно. Например, план Трампа будет исполнен и приведет к перемирию сторон. Тогда расходы на оборону резко снизятся, сработает мощный дезинфляционный эффект. Вероятность есть, и она не то чтобы нулевая. Или СВО может закончиться / заморозиться на других условиях. 

2. Есть шанс того, что инфляция  замедлится в 1п 2025 на фоне снижения потребительских расходов и кредитования бизнеса, а экономика приблизится к состоянию рецессии. Тогда ЦБ придется резко снижать ставку, и быстрый разворот ОФЗ и IMOEX неминуем. Кажется, что это невероятно? Это отнюдь не так. Осенью и зимой 2023 года тоже никто не ждал ставку на уровне 21%, включая сам ЦБ. Сейчас же ЦБ может уйти в другую крайность и перестараться. 

Информация о том, что председатель ЦБ на встрече с фракцией КПРФ пообещала, что ключевая ставка будет снижаться с марта и постепенно достигнет уровня 2023 года, не соответствует действительности, сообщил представитель Банка России.

«Председатель Банка России, выступая перед фракцией КПРФ, не называла конкретных сроков изменения ключевой ставки. Траектория ставки будет определяться динамикой инфляции и инфляционных ожиданий», заявили в ЦБ РФ.

Самый громкий камбэк нынешнего века — безусловно, возвращение Дональда Трампа в Овальный кабинет Белого дома спустя 8 лет после первого избрания. Таким образом, старина Дональд официально стал одновременно и 45-м, и 47-м американским президентом.

Между прочим, это всего лишь 2-й раз в истории США, когда два срока одного президента были разделены перерывом. В этом, помимо Трампа, преуспел только демократ Гровер Кливленд, который был 22-м и 24-м президентом США аж в 1884-м и 1892-м годах.

Помимо повторенного рекорда Кливленда, Трамп также уникален тем, что дважды в ожесточенной борьбе заставил капитулировать двух женщин — Хиллари Клинтон в 2016-м и Камалу Харрис в 2024-м. Оба раза он «спас» Америку от первого в истории президента женского пола. Как говорится, не сегодня, девоньки😎

📈В этот исторический день наш рынок отреагировал восторженным шорт-сквизом аж сразу на +5%, ненадолго скорректировался и затем продолжил уверенный рост, ожидая первых новостей от новой американской администрации. Впрочем, возможно ждать придется еще пару месяцев — ведь официально в должность Трамп вступит только 20 января 2025.

☄️ Недельная инфляция с 29 октября по 5 ноября = +0,19%

Вообще это высокий уровень недельной инфляции, потому что в пересчете на год это 9,6%. 



Норынок воспринял данные позитивно, потому что есть: 

1️⃣ замедление в сравнении с прошлой неделей (было 0,27%). 

2️⃣ замедление инфляции год к году (с 8,57% до 8,39%, потому что годом ранее была высокая инфляция — около 0,4%)

Рынок на фоне прихода Трампа и текущих данных по инфляции хорошо подрос (+8% за неделю), но глобально наши акции все еще дешевы по мультипликаторам относительно исторических значений, поэтому возможности еще есть. Я продолжаю по чуть-чуть на пополнения счета добирать акции.

P.S. Напоминаю, что осталось всего 2 часа до завершения продаж моего портфеля на 1 ноября. Показал личный портфель и подробно объяснил идеи во всех компаниях, которые держу, пользуйтесь 😉

Приобрести можно тут: payform.ru/9n5nUZO/

Подробнее про портфель тут: t.me/Vlad_pro_dengi/1294

Желаю всем хороших выходных!

Банк России ведет борьбу с инфляцией не только через ставку, но и через другие механизмы денежного рынка. К примеру, ЦБ продолжает активно изымать денежные средства. Так, с 21 октября было лишь два дня, когда ЦБ увеличивал их объем, в остальные 13 дней регулятор их изымал.

Кроме того, начиная с 28 октября, ЦБ увеличил объемы абсорбирования ликвидности с рынка. Столь высокая активность на данном направлении не наблюдалась с июня текущего года.

Ссылка на пост

Информации в молочной отрасли в виде стройных отчетов по каким-либо срезам в открытом доступе нет. Есть отраслевые данные по запросу и стоимость аналитики начинается от 100 тыс. рублей. Данные в этой статье взяты из открытых источников + мы консультировались у промышленников в отрасли. 

Коллеги, курс рубля поднялся выше 98 руб за доллар. Курс юаня тоже стремится в поднебесье поднимаясь сегодня вплотную к 13,8 руб. Выше курс юаня был только в начале 2022. Прошедшая налоговая неделя особо курс укрепить не помогла. Знак, скажем так, не самый хороший.

Мы привыкли, что курс влияет на инфляцию, но и инфляция влияет на курс. Первая история обычно срабатывает быстро. Стоит курсу начать быстро расти, как первыми взлетают инфляционные ожидания, а следом [с лагом от дней до недель и месяцев] дорожает весь импорт, а потом и всё остальное.

Но и инфляция влияет на курс, не бывает так, что одна валюта обесценивается со скоростью «х», вторая со скоростью «2х» и у них не меняется пропорционально курс. Эта история может быть не такая быстрая (не дни и недели) и наглядная, но всё равно неизбежная.

В конце 2023 в коротком посте от 4 Декабря «Пока всё по плану» на фоне роста золота до [на тот момент] исторических максимумов в районе $2100 предлагал не грустить тем кто не успел купить золотодобытчиков они всё ещё были интересными. Писал тогда:

"-Красиво летит! -А что это? -Кукуха Российский рынок акций". Впрочем, и кукуха некоторых инвесторов-лонгустов тоже отправилась в бреющий полёт, когда на этой неделе мы лихо просвистели на 200 пунктов вниз, с 2750 до 2550 п. по индексу Мосбиржи. Вчера к вечеру, впрочем, слегка выдохнули и чуть отскочили.

🛢️Пока нефть никак не может определиться, начать ли ей расти на ближневосточных тёрках или все-таки падать на ожиданиях мировой рецессии, наш рынок печально сползает вниз к 2500 п. — туда, где был в Шуфутинов день 3 сентября. Интересно, перепишем ли достигнутые лои?

✍️Если ещё не читали, то вот интересные заметки этой недели на Смартлабе от меня.  Я сделал честный разбор IPO Ламбумиз, поделился мыслями по поводу нового падения акций и ОФЗ, озвучил долгожданный список лучших флоатеров для не-квалов и и прокомментировал свежую подборку ТОП-10 акций России по версии ВТБ.

🎯А ещё я как обычно подготовил качественные авторские обзоры на новые интересные облигации (флоатеры от Аренза ПРО и ГТЛК). Вот такой я молодец😎

Курсы валют ЦБ на 2 ноября:

💵 USD — ↗️ 97,4402
💶 EUR — ↗️ 105,8415
💴 CNY — ↗️ 13,6394

▫️ Индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии прибавил 0,57%, составив 2 574,71 пункта.

▫️ Индекс PMI обрабатывающих отраслей РФ (Manufacturing PMI) в октябре составил 50,6 п. (49,5 п. в сентябре).

▫️ Экспорт СПГ из РФ за 10 мес. 2024 г. составил 27,4 млн т. (+4,65% г/г), на октябрь пришлось 3,06 млн т (+2,5% г/г), что является максимальным результатом за текущий год. «Коммерсантъ», опираясь на данные Kpler, описал и структуру экспорта в октябре: 1,33 млн т ушли в Азию, 1,16 млн т – в Европу («направления остальных отгрузок пока неясны»), в целом за год 53% поставок пришлись на Европу. Октябрьские отгрузки с «Арктик СПГ-2» Kpler оценил в 125,7 тыс. тонн, но большая часть не экспортирована, а отгружена в плавучие хранилища.

▫️ IPO. Сегодня стало известно, что автодилер «Рольф» сдвинул планы по выходу на IPO из-за высокой ключевой ставки: с периода 2025-2026 гг., на 2026-2027 гг., об этом «Интерфаксу» сообщил гендиректор холдинга Роман Антонов.

Вчера вечером вышли весьма неутешительные данные по инфляции, которая на прошлой неделе ускорилась еще сильнее.

🔑 И это стало очередным негативным сигналом для и без того ястребиной риторики Центрального Банка.

Чьи не самые оптимистичные комментарии не заставили себя долго ждать и стали главным триггером к падению рынка.

❎ Ведь такой ситуации в экономике еще не было, и никаких скидок для достижения цели по инфляции мы не увидим.

А так же стало понятно, что для достижения эффекта от повышения ставки нужны более решительные изменения.

❗️ Так что сейчас мы имеем все факторы для дальнейшего роста КС, которая и без того находится на рекордных уровнях!

И спешу напомнить, что сейчас лучшее время для приобретения сильных и перспективных акции по очень низким ценам!

Список таких бумаг уже опубликован в моем tg: t.me/+tUWrRnSctOczNjky

Переходите скорее, пока идеи еще актуальны ❤️