Целевая цена

Финансовая модель Лукойла обновлена. 
https://specialsituations.net/model/?ticker=LKOH

1. Обновлен объем запасов (лист «Добыча нефти», строка 11)
https://specialsituations.net/lukojjl-uvelichil-dokazannye-zapasy-na-700-mln-barrelejj/
2. Актуализированы макроэкономические предпосылки (лист «Предпосылки»)
3. Актуализированы процентные ставки для расчета WACC (лист «WACC»)

Целевая цена повышена до 4 161 руб.

Чистая прибыль Сбербанка в январе 2017 составила 58 млрд. рублей против 28,3 млрд. руб. в январе 2016 года.

Рост чистой прибыли обеспечен снижением отчислений в резервы с 61,6 до 20,2 млрд руб, а также ростом чистых процентных доходов с 84 млрд руб до 95,9 млрд руб

Целевая цена повышена до 228 руб. за акцию.

Пересмотрен прогноз по чистой прибыли за 1кв 2017 г. по МСФО. Мы ожидаем, что чистая прибыль составит 135,7 млрд руб (предыдущая оценка 131,5 млрд руб).
Высокие отчисления в резервы в начале 2016 г. вызваны резким ослаблением рубля, вследствие чего Сбербанк доначислил резервы по валютным кредитам.
Отчисления в резервы на уровне 20 млрд руб в январе 2017 года соответствуют нашим ожиданиям по 1 кв 2017 г. В феврале мы ожидаем сохранения отчислений в резервы на уровне января, в марте — умеренного роста (до 30-35 млрд руб) в случае ослабления курса рубля.

В финансовой модели https://specialsituations.net/model/?ticker=SBER обновлены следующие предпосылки:
1. Основные статьи баланса и Основные статьи Отчёта о прибылях и убытках: Лист РСБУ, Столбцы AN-AP
2. Активы и пассивы, формирующие чистый процентный доход: Лист Кредиты и депозиты столбец P
3. Скорректирована средневзвешенная доходность Кредитов и депозитов: Лист Процентные доходы и расходы, Строка 35,44

Отчетность Сбербанка за первый квартал по МСФО оказалась лучше ожиданий — чистая прибыль выросла до 117,7 млрд руб против нашего прогноза 103,8 млрд руб. Мы повышаем целевую цену Сбербанка до 139,9 руб за акцию.

https://specialsituations.net/sberbank-upgraded-after-1q-results/

Финансовые показатели банка превзошли наши ожидания почти по всем статьям — чистый процентный доход вырос до 325,5 млрд руб (прогноз 321,9 млрд руб), расходы на создание резервов упали до 83,9 млрд руб (прогнозировался рост до 122,5 млрд руб), а стоимость риска упала до 1,7%. Операционные расходы также оказались ниже ожиданий — 143,8 млрд руб против 154,7 млрд. руб.

Однако, чистый комиссионный доход банка оказался ниже, чем мы предполагали — 77,2 млрд руб при прогнозе 93,1 млрд руб. Помимо этого, банк получил убыток в размере 24,9 млрд руб от операций с валютой против прибыли в 27,1 млрд руб в первом квартале 2015 года.