Черкизово

Вышел пресс-релиз по 9 месяцам у компании Черкизово. Появилась ли идея в акциях по сравнению с промежуточным отчетом за 6 месяцев? Нет!

📌 Что в отчете?

— Выручка. Выручка выросла на 17% до 188 млрд, что является хорошим результатом, но темпы уже не впечатляют (на 6 месяцах рост был 21%).

— Операционная прибыль. Скорректированная операционная прибыль (без учета переоценок биологических активов) выросла всего на 5%! Маржинальность компании под давлением, которая упала на 1.5%. Расходы растут быстрее доходов, а это тревожный звоночек ‼️

— Долг. Прибыль до налогов упала с 34 до 23 млрд. Как так вышло⁉️ У компании в 2 раза выросли процентные расходы до 7.3 млрд, хотя часть кредитов получены от государства по льготной ставке. Чистый долг компании продолжает расти и  составляет уже 115 млрд (3 месяца назад был 105 млрд). Соотношение чистого долга к EBITDA 2.3 ⚠️

И компании приходится замещать свой старый дешевый долг сейчас задорого: компания выпустила облигации на 7 млрд, а ставка по ним привязана к ключевой, что дает нам дополнительных 1.5 млрд процентых расходов в год. Про проблемы рефинансирования долгов у Черкизово отмечал ранее!

( Читать дальше )

Россия в октябре 2024г увеличила продажи мяса в Китай до рекордных $70 млн, в основном за счет резкого роста поставок свинины и птицы — РИА Новости.

Это стало максимальным объемом поставок как минимум с 2015 года (более ранних данных не опубликовано) и позволило России стать шестым по величине поставщиком мяса в Китай.

Российские компании в октябре поставили свинины на $11 млн против $5,9 млн месяцем ранее.

Всего Китай в октябре приобрел мяса на $1,85 млрд.

1prime.ru/20241120/myaso-852952208.html

С начала года отпускные цены на говядину (на 46-й неделе) выросли с 574 до 700 руб. за 1 кг, или на 22%, следует из статистики Национального союза мясопереработчиков (НСМ), с которой ознакомились «Ведомости».

Для сравнения: на 46-й неделе 2023 г. производители реализовывали говядину за 566 руб./кг, за аналогичный период 2022 и 2021 гг. – 520 и 516 руб./кг соответственно.

При этом для ритейла стоимость говядины выросла меньше, чем для предприятий мясопереработки.

Говядина считается одним из трех основных видов животного белка наряду с курицей и свининой, говорит управляющий партнер Agro & Food Communications Илья Березнюк. В то же время, добавляет он, говядина дороже, поскольку затраты на ее производство выше.

«Растить бычка и ухаживать за ним нужно три года. Бройлера выращивают в среднем 7–8 недель, поросенка – около 10 месяцев», – уточняет Березнюк.

По итогам прошлого года, согласно данным НМА, объем производства составил 1,6 млн т говядины в убойном весе (+2% к 2022 г.). Объем импорта говядины в 2023 г. – 201 000 т, писали «РИА Новости» с ссылкой на данные Россельхознадзора.

( Читать дальше )

Производитель мясной продукции отчитался по МСФО за девять месяцев. 

 

Черкизово (GCHE)

👉Инфо и мультипликаторы

 

 

Результаты за 9 месяцев

— выручка: ₽188 млрд (+16,6%)

— скорректированная EBITDA: ₽35,8 млрд (+7%)

— скорректированная чистая прибыль: ₽17 млрд (-15%)

— FCF: ₽19,8 млрд (-12%)

— чистый долг: ₽115,3 млрд

 

Рост выручки Черкизово объясняет успешной интеграцией новых предприятий. Кроме того, рост стоимости заемного капитала и сокращение субсидий негативно повлияли на чистую прибыль и ликвидность. 

 

В 3 квартале, по данным компании, главными проблемами остаются высокие цены на сырье, нехватка рабочей силы и сбои в цепочке поставок наряду с ценовым давлением на рынке курицы. 

 

 

🚀Мнение аналитиков МР

Отчет в рамках наших ожиданий

 

Несмотря на рост объемов бизнеса, в первую очередь – продажи мяса птицы из-за более быстрого роста себестоимости, операционная прибыль и EBITDA выросли незначительно. 

( Читать дальше )

Накануне компания представила финансовые результаты за 9 мес. 2024 г.

• Выручка: 188 млрд руб. (+16,6% г/г)
• Скорр. EBITDA: 36 млрд руб. (+7% г/г)
• Рентабельность по скорр. EBITDA: 19% (-1,7 п.п. г/г)
• Скорр. чистая прибыль: 17 млрд руб. (-15% г/г)
• Чистый долг/скорр. EBITDA: 2,3х (1,9х по итогам 2023 г.)

Рост продаж в первую очередь обеспечен увеличением производственных мощностей. Цены на главный продукт компании — мясо курицы — выросли всего на 3,3% год к году, учитывая высокую базу прошлого года. Рентабельность осталась высокой благодаря сильным позициям Черкизово на рынке брендированной продукции, несмотря на растущие издержки. Долговая нагрузка возросла из-за инвестиционной стратегии. Чистая прибыль сократилась почти вдвое из-за повышения процентных расходов, а свободный денежный поток снизился на 12% до 19,8 млрд руб. Финансовые результаты оцениваем положительно: компания органически растет и осуществляет инвестиционную программу без ущерба для бизнеса, стабильно выплачивая дивиденды. В первом полугодии выплата составила 142 руб./акцию (доходность около 3%). По итогам года ожидаем выплату около 165-170 руб. на акцию (доходность ~4,5%)

( Читать дальше )

Курсы валют ЦБ на 20 ноября:

💵 USD — ↗️ 100,0348
💶 EUR — ↗️ 105,7338
💴 CNY — ↗️ 13,7744

▫️ Индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии снизился на 3,32%, составив 2 630,51 пункта.

▫️ Геополитика. Решение США по разрешению ударов западным оружием вглубь РФ было подтверждено сообщениями СМИ со ссылкой на Минобороны РФ, в Европе (Боррель) заявили, что решение «соответствует международному праву». «Москва будет реагировать соответствующим образом», — приводит ТАСС многозначительные слова Лаврова. Владимир Путин сегодня утвердил обновленную ядерную доктрину.

▫️ Сегодня Эльвира Набиуллина представила в Госдуме Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2025 год и период 2026 и 2027 годов. В целом председатель ЦБ напомнила о решительной позиции регулятора по борьбе с инфляцией, а также повторила уже озвученные прогнозы по снижению ключевой ставки в случае не реализации рисков («отсутствии шоков») в следующем году. Подчеркнут фактор корпоративного кредитования – здесь темпы не замедляются, компании в последние три месяца занимают по 1,6 трлн рублей, замедление инфляции ожидается после замедления кредитования.

( Читать дальше )

Группа «Черкизово» (MOEX: GCHE), крупнейший в России вертикально интегрированный производитель мясной продукции, объявляет неаудированные консолидированные финансовые результаты по МСФО за девять месяцев 2024 года.

Основные корпоративные события третьего квартала:

• Компания успешно завершила строительство нового завода технических фабрикатов в Ефремове (Тульская область). Инвестиции в его запуск составили 5 млрд рублей. Завод является первым этапом проекта по созданию в Ефремове крупнейшего в России мясоперерабатывающего кластера. 

• Группа «Черкизово» завершила реконструкцию кластера бройлерных ферм «Ширинский» (Тульская область) площадью 100 тыс. кв. м. Проект, инвестиции в который составили 1 млрд рублей, позволит производить дополнительно 35 тыс. тонн мяса птицы в год.

• В 2024 году Группа «Черкизово» увеличила посевные площади на 15% до 255 тысяч га за счет появления сельскохозяйственных земель в новых регионах.

( Читать дальше )

Оптовые цены на мясо на второй неделе ноября уверенно шли вверх, отмечает гендиректор информационно-аналитического агентства ИМИТ Любовь Савкина. По ее словам, в рознице большинство видов мяса тоже дорожают, однако курятина стала дешевле. Рост цен не связан с дефицитом.

«Спрос растет благодаря улучшающейся ситуации с располагаемыми доходами населения и заметным ростом доходов тех граждан, которые еще недавно получали низкие зарплаты в разных отраслях промышленности и  сельского хозяйства», — поясняет руководитель Национальной мясной ассоциации (НМА) Сергей Юшин.

Согласно его подсчетам, сельхозпредприятия выпустят на 6–7% больше говядины, бройлера — на 1,5–2%, индейки — на 2-3%, а производство свинины в этом году вырастет примерно на 4,5%. В этом году Россия выйдет на новый рекорд потребления мяса и мясопродуктов — 83 кг на человека. 

Таким образом, дефицит мяса в этом году россиянам не грозит, но дорожать оно не перестанет.

( Читать дальше )

Об этом сообщил конкурсный управляющий «Утиных ферм» на Федресурсе.

Торги проводились 12 ноября по решению арбитражного суда от 7 мая 2024 года, согласно которому в продаже могли участвовать только два участника — «Куриное царство» и ООО «Племенной конный завод „Дубровский“ (ПКЗ „Дубровский“, Челябинская область, дочерняя компания крупного производителя мяса птицы ООО „Равис — птицефабрика Сосновская“). По данным на Федресурсе, актив „Рависа“ от участия в торгах отказался.

Продажа имущественного комплекса „Утиных ферм“ является предметом ряда судебных разбирательств.

Так, в феврале 2023 года с пятой попытки „Утиные фермы“ были проданы на торгах на понижение. Победителем было признано ООО „Ресурс плюс“, предложившее 308,5 млн рублей при стартовой цене 487,98 млн рублей. При этом договор купли-продажи был заключен с Курбонжоном Джамоловым (также участвовал в торгах, но по другому лоту и через представителя) как лицом, которое первым воспользовалось преимущественным правом на приобретение имущества должника в рамках ст. 179 ФЗ „О несостоятельности (банкротстве)“. Участвовавшие в торгах „Куриное царство“ и ПКЗ „Дубровский“ оспорили их результат в Арбитражном суде Челябинской области.

( Читать дальше )

• Коротко: Черкизово — крупнейший производитель мясной продукции в РФ. Растущий бизнес, рост экспорта в Китай. Стабильные, растущие, но небольшие дивиденды.

• Подробно: Группа Черкизово — вертикально интегрированный производитель мясной продукции. Вертикальная интеграция бизнеса (рис 1) позволяет контролировать маржинальность компании. Так как контролирует всю цепочку добавленной стоимости.
От выращивание зерновых и производства комбикормов. До разведения, выращивания и убоя животных, с последующей мясопереработкой и дистрибуцией.

( Читать дальше )