ЭКОНОМИКА

Человек — существо эмоциональное, и этим давно научились пользоваться маркетологи, заметившие (причем без бигдаты), что человек в хорошем настроении склонен совершать больше покупок, чем собирался сделать. 

Когда в супермаркете играет легкая, ненавязчивая мелодия — это именно то, что нужно. Вам повышают настроение.

В одном из исследований был поставлен эксперимент, когда в вентиляцию распылили эфирные масла мандаринов. Причем так, чтобы сознание не воспринимало запах явно, но обоняние должно было его уловить. А с чем ассоциируется запах мандаринов? Правильно, с Новым годом. А какой основной шаблон совершения покупок перед Новым годом? Набить тележку с горкой.

Источник фото

Существуют две, казалось бы, взаимоисключающие теории, описывающие рынки: теория эффективных рынков и теория неэффективных рынков.

Теория эффективных рынков Юджина Фамы гласит, что предсказать изменение цен акций в краткосрочной перспективе исключительно трудно, и рынки быстро включают новую информацию в цены.

( Читать дальше )

Недавно у Альфы вышел обзор сектора чёрной металлургии, и на его примере я поделюсь своими соображениями почему это сейчас плохой сектор для инвестиций. Итак, у нас в чермете есть несколько тенденций:

🏗 Проблемы внутреннего спроса 🚑
Внутри страны сейчас проблема со спросом на металлопродукцию в трёх отраслях:

🚜 — Стройка. Девелоперы замораживают проекты или снижают инвестиции в текущие. Банки не могут себе позволить, чтобы падала стоимость недвижимости, т.к. это создаст для них колоссальные убытки. А крупные девелоперы могут потерпеть с вводом в эксплуатацию объектов и просто проедать жирок, накопленный за 2 года льготной программы.

🚗 — Автомобили. Продажи автомобилей встают колом. Минпромторг рапортует о падении продаж новых машин в 1кв. 2025 на 26% г/г. На это давит ставка и рост цен. Само собой, это приводит и к сокращению выпуска для недопущения затоваривания складов, как уже у китайцев.

❌ — CAPEX. Многие компании сокращают CAPEX. Это сделают и Северсталь, и ГМК, и Фосагро, и многие другие. А инвестиции для них — стройка. А стройка — это металлопродукция.

( Читать дальше )

25 ареля состоится важное заседание совета директоров Банка России, на котором будет обсуждаться будущее ключевой ставки. На данный момент её размер остается на уровне 21%, регулируемом на протяжении уже шести месяцев с октября 2024 года. Ожидается, что Центральный банк в процессе принятия решения учтет темпы снижения инфляции и устойчивость инфляционных ожиданий. Не исключается возможность повышения ставки, если дезинфляция не будет соответствовать запланированным целевым показателям.

Ключевую ставку на уровне 21% можно эффективно использовать для инвестиций, например, вложив средства в фонд «Денежного рынка» от компании «Финам». Этот инструмент демонстрирует доходность, близкую к ключевой ставке, и позволяет избежать уплаты комиссии на сделки. Инвестировать можно с минимальной суммой, что делает его доступным для широкого круга инвесторов. Таким образом, вопрос о том, сохранит ли Банк России ключевую ставку на рекордном уровне в четвертый раз подряд или будет неожиданное изменение, остается открытым и вызывает интерес среди аналитиков.

( Читать дальше )

Итак, накануне и в ожидании завтрашнего заседания ЦБ РФ по ключевой ставке.

«С учетом того, что на днях состоится очередное заседание Центробанка по ключевой ставке, мнение президента, высказанное заранее, игнорировать не получится. Так что скорее всего, ставку оставят на текущем уровне.

Вообще, управленческая машина сегодня работает по принципу — лучше ничего не делать, чтобы сделать что-то не то, тем более, что в обстановке катастрофы любое решение является неверным. Поэтому самый консервативный подход — не делать вообще ничего.

При этом инфляция сочетается со стагнационными факторами по многим секторам. Политика ЦБ, возможно, является единственно возможной в текущих условиях, так как кризис в экономике запущен не экономическими, а чисто политическими факторами. Но у политики ЦБ есть проблема — связывая деньги высокими ставками, Центральный банк формирует «денежный навес» над экономикой, и чем дольше длится период высоких ставок, тем более мощным становится этот навес. Чревато это тем, что малейшее снижение ставки может привести к обвальному выбросу денег на рынок, что опять-таки, спровоцирует новый скачок инфляции.

( Читать дальше )

Интересная тема для обсуждения. Куда ушли все накопления СССР? 

Напишите в комментах свои мысли, куда пропали деньги и накопленное богатство СССР?

The Economist уверен, что в этом администрация Трампа вскоре сможет убедиться.

Мог ли сегодня в роли доллара быть рубль? Этот вопрос кажется странным для начала истории доминирования доллара, в ситуации, когда  экономика России изолирована от Западной, а ее объем производства составляет менее одной десятой от американского. Идея рубля как мировой резервной валюты смехотворна, и именно поэтому Кеннет Рогофф рассматривает именно ее в начале своей новой книги “Our Dollar, Your Problem” («Наш доллар, ваша проблема»). То, что очевидно сейчас, было совсем не очевидно в 1960-70 г., когда экономика рублевого блока быстро становилась предметом зависти остального мира. Советский рост был раскаленным докрасна. Многие экономисты считали, что паритет с Америкой «не просто вероятен, а неизбежен».

В действительности, конечно, ничего неизбежного в этом не было: Советский Союз в итоге впал в застой, а затем и распался. Если бы книга Рогоффа была опубликована несколько недель назад, то его анализ глобальной роли доллара вместе с историей краха империи мог бы показаться сенсационным.

( Читать дальше )

После декабрьского всплеска опережающих экономических индикаторов, вызванного оптимизмом из-за Трампа (первого с февраля прошлого года), основной индекс Conference Board резко замедлился: опубликованные сегодня мартовские данные показали падение на 0,7% в месячном исчислении — самое большое падение с октября 2023 года...
Наибольший отрицательный вклад внесли потребительские настроения и цены на акции, а наибольший положительный вклад — разрешения на строительство и заявки на пособие по безработице...

( Читать дальше )

Прибыли не было, но это мало кого волновало. Сейчас же внимание приковано к фондовому индексу, стремительно теряющему позиции. Делимся нашим взглядом.

Стали бы вы одалживать деньги родственнику, который раз за разом проваливал бизнес? Вряд ли! Однако инвесторы в последние годы без особых раздумий вкладывались в убыточные компании. Когда рулит спекулятивная эйфория, здравый смысл уходит в отпуск. Ещё в декабре наш прогноз по волнам Эллиотта предупреждал:

График ниже отражает динамику индекса убыточных технологических компаний — он довольно точно повторяет поведение самых спекулятивных секторов рынка. 5 февраля 2021 года, на пике ажиотажа, EWFF представил этот график под заголовком «Откровенные неудачники» — и оказался на удивление точен: всего через несколько дней, 11 февраля, индекс достиг вершины.

С тех пор он упал на 77% к ноябрю 2022 года — это была первая фаза медвежьего тренда. Затем последовал отскок: к середине декабря прошлого года индекс восстановил две трети своего первоначального падения. Казалось бы, история чему-то учит, но нет — к концу 2024 года отсутствие прибыли вновь привлекло массу спекулянтов.

( Читать дальше )

Часто пишут, что золото 45 лет торговалось ниже исторических пиков 1980 года. Действительно актив был очень перегрет и если Вы счастливый обладатель крупного капитала, то можно неприятно попасть на нем в переделки.

( Читать дальше )

Сегодня утром продолжилась резко обострившаяся тенденция к улучшению твердых и ухудшению мягких данных: производственный сектор США улучшился, а опрос лидеров деловой активности ФРС Нью-Йорка рухнул.
По данным компаний, принявших участие в апрельском опросе руководителей предприятий, проведенном Федеральным резервным банком Нью-Йорка, деловая активность в секторе услуг региона в апреле существенно снизилась второй месяц подряд. «Деловой климат был намного хуже обычного, и компании были настроены наиболее пессимистично в отношении перспектив с 2020 года», — сказал Ричард Дейтц, экономический исследовательский советник Федерального резервного банка Нью-Йорка. Основной индекс деловой активности, согласно исследованию, составил -19,8, что является самым низким показателем более чем за год, а шестимесячные ожидания упали до самого низкого уровня с пандемии COVID...

( Читать дальше )