ЭКОНОМИКА

Сразу спойлер — те, которые введут локдаун.

Так вот, тут появляются посты, мол страны, где много вакцинированных, легче эту волну переносят. На самом деле, не совсем так. Ещё в мае писал, что в тех же США статистика так устроена, чтобы показать эффективность вакцинации. Извините, это не конспироложество, а прямое распоряжение CDC. Вот отрывок из текста:

По сути, Covid19 уже давно показал себя — для тех, кто желает обратить на это внимание — как полностью созданный нарратив о пандемии, основанный на двух ключевых факторах:1. Ложноположительные тесты. Ненадежным тестом ПЦР можно манипулировать, чтобы сообщать о большом количестве ложных срабатываний, изменив порог цикла (значение CT).2. Завышенное количество случаев. Невероятно широкое определение «случай Covid», используемое во всем мире, включает всех, кто получил положительный тест, как «случай Covid19», даже если у них никогда не было никаких симптомов.Без этих двух политик вообще никогда не было бы заметной пандемии, и теперь CDC ввел в действие два изменения политики, что означает, что они больше не применяются к вакцинированным людям. Во-первых, они снижают значение Ct при тестировании образцов с подозрением на «прорвавшиеся инфекции». Из инструкций CDC для государственных органов здравоохранения по борьбе с «возможными прорвавшимися инфекциями» (загружены на их веб-сайт в конце апреля): «В случаях с известным значением порога цикла ОТ-ПЦР (Ct) отправляйте только образцы со значением Ct ≤28 в CDC для секвенирования. (Секвенирование неправдоподобно при более высоких значениях Ct.)»На протяжении всей пандемии значения Ct, превышающие 35, были нормой, а в лабораториях по всему миру они достигали 40+. По сути, лаборатории выполняли столько циклов, сколько необходимо для достижения положительного результата, несмотря на предупреждения экспертов, что это бессмысленно (даже сам Фаучи сказал, что все, что превышает 35 циклов, бессмысленно). Но СЕЙЧАС и только для полностью вакцинированных людей CDC будет принимать только образцы, полученные после 28 циклов или меньше. Это может быть только осознанное решение с целью уменьшить количество официально регистрируемых «прорвавшихся инфекций».Во-вторых, бессимптомные или легкие инфекции больше не будут регистрироваться как «ковидные случаи». Верно. Даже если образец, собранный при низком значении Ct, равном 28, может быть секвенирован до вируса, предположительно вызывающего Covid19, CDC больше не будет вести учет прорвавшихся инфекций, которые не приводят к госпитализации или смерти. С их веб-сайта: «С 1 мая 2021 года CDC перешел от мониторинга всех зарегистрированных случаев прорыва вакцины к выявлению и расследованию только госпитализированных или смертельных случаев по любой причине. Этот сдвиг поможет максимально повысить качество данных, собранных о случаях, имеющих наибольшее клиническое значение и значение для общественного здравоохранения. Предыдущие подсчеты случаев, которые последний раз обновлялись 26 апреля 2021 года, доступны только для справки и не будут обновляться в дальнейшем.»Точно так же бессимптомное течение — или наличие лишь незначительных симптомов — больше не будет считаться «случаем Covid», но только в том случае, если вы прошли вакцинацию. CDC ввел новую политику, которая фактически создала многоуровневую систему диагностики. Это означает, что отныне невакцинированным людям будет намного легче получить диагноз Covid19, чем вакцинированным.

( Читать дальше )

На этой неделе произошло достаточно знаменательное событие  — рынок США фактически удвоился со своего пандемического минимума, куда он опустился 23 марта 2020 года после падения на 34 %. В пятницу S&P 500 закрылся на уровне +99.5% (включая дивиденды). А если же смотреть на рынок США целиком, взяв за основу индекс Wilshire 5000, то тогда рынок удвоился ещё 25 июня. Таким образом для удвоения рынка во время одного из самых страшных кризисов понадобилось всего около 15 месяцев!

 

Рост со дна коронокризиса побил рекорды большинства других кризисов и занял второе место вслед за Великой Депрессией начала 20го века. Тогда в 1932 году на это ушло всего 3 месяца. Правда стоит отметить, что ситуация тогда сильно отличалась. Рынок падал с октября 1929 до 1 июня 1932, обвалившись на чудовищные 83%! Впрочем, удвоиться с такого глубокого дна была не столь сложно. В течение июня рынок находился в боковике, а потом взлетел на 92% (!) за июль и август 1932 года, закончив удвоение к концу первой недели сентября.

( Читать дальше )

Немного запоздалый пост, он о том, что много обсуждалось на прошлой неделе, а именно Вкусвилл и какое-то там ЛГБТ в рекламе. Я в выходные заглянул в свитор, каждый второй твит об этом, кто как относится к самой рекламе, к тому что её отозвали и тд и тп.

Это при всём при том, что в реальной жизни всем глубоко по барабану. Люди выбирают магазины по вполне прагматичным критериям типа цена/качество, удобство расположения и тд и тп.

Тем не менее вся эта белиберда — часть нынешней гос.политики. Нам активно навязывается «ответственное поведение», т.е. перед тем как купить какой-нибудь товар или ценную бумагу, мы должны выяснить, сколько там женщин, негров и геев в руководстве, каков их выброс СО2, есть ли там туалеты для трансгендеров. Даже ЦБ в своих ку-е это учитывают.

Это я к чему всё. Многое то, что раньше воспринималось как прикол (или конспироложество), становиться реальностью. И это только один из примеров. Раньше эту тему воспринимали исключительно как повод поугарать. Теперь продвигают на серьёзных щах. Короче, наш дом — дурдом!

( Читать дальше )

Мы продолжаем собирать наиболее объективную картину ситуации вокруг третьей волны ковида — и продолжаем поделиться своими наблюдениями с вами.

Страны, которые пострадают меньше всего от третьей волны: США, Китай, Великобритания, ЕС в целом, Канада, Израиль. В одном из наших прошлых постов мы опечатались: мы говорили, что при текущих темпах вакцинации США, ЕС и Китай вполне могут успеть провакцинировать 65-70% населения к середине весны. Мы имели в виду середину осени этого года. По прогнозам, Китай к этому времени вполне успеет провакцинировать 70% населения, США, ЕС и Великобритания — примерно 65%. Такой доли вполне достаточно чтобы эффект от третьей и возможной четвертой волны был минимальным даже при повышенной заразности штамма дельта. В США рост заражений в основном происходит в штатах, которые не являются особенно важными для американской экономики (Арканзас, Миссури, Невада) по сравнению такими штатами как, например, Калифорния или Техас.

( Читать дальше )

Соучредитель Apple Стив Возняк поддержал движение «право на ремонт» в видеоролике Cameo. Он сказал, что сама Apple не существовала бы без мира открытых технологий. «У нас не было бы Apple, если бы я не вырос в мире открытых технологий», — сказал Возняк. «В то время, когда вы покупали электронные устройства, такие как телевизоры и радиоприемники, все схемы и конструкции были представлены на бумаге. Полностью открытый исходный код».
В настоящее время Apple, Microsoft и другие технологические компании имеют строгие ограничения на ремонт своих продуктов. «Пришло время более полно признать право на ремонт», — сказал Возняк в видеоролике с камео в среду, запрошенном экспертом по ремонту Луи Россманом. Cameo — это сайт, где люди платят знаменитостям за короткое видеообращение. «Я настолько занят многими другими делами в моей жизни, что я не особо принимал участие в этой сфере. Но я всегда полностью поддерживаю и полностью думаю, что люди, стоящие за этим (Право на ремонт), делают правильные вещи, — продолжил Возняк. Он сказал: «Компании запрещают [право на ремонт], потому что это дает компаниям власть, контроль над всем». «Пора начать делать правильные вещи», — добавил Возняк.

Возняк поддерживает движение за право на ремонт, в то время как президент Байден вскоре может поручить Федеральной торговой комиссии разработать новые правила, которые не позволят производителям ограничивать возможности потребителей ремонтировать продукцию самостоятельно или в независимых магазинах, недавно сообщил Bloomberg человек, знакомый с планом. Советник Белого дома по экономическим вопросам Брайан Диз сказал, что в ближайшие дни может быть издан указ, который призван стимулировать «усиление конкуренции в экономике в целях снижения цен для американских семей и повышения заработной платы для американских рабочих». Это произошло после того, как Европейская комиссия объявила о новых правилах ремонта ноутбуков, смартфонов и планшетов.

перевод отсюда

( Читать дальше )

Когда меняется социальное настроение, изменяются и планы кредиторов, заемщиков и инвесторов на будущее, переходя от расширения к консервации и сохранению. Денежный поток замедляется, а дефолты растут. Дефолт и страх дефолта приводят к каскаду ликвидации долга, известному как дефляционный крах или спираль. На рисунке ниже показаны детали по мере развития процесса:



( Читать дальше )

Ежемесячный анализ S&P500. Выпуск №6 от 08.07.2021г
В этом видео провожу широкий анализ фондового рынка США, использую макроэкономические и финансовые теории, также техническая картина и оцениваю аппетит к риску.


( Читать дальше )

Причин две:
1. страх замедления экономического роста из-за третьей волны ковида;
2. резкое падение доходности гособлигаций США.

Пройдёмся подробнее по каждому пункту.

Что с ковидом? Число инфицированных в мире растёт, но смертность растёт только в странах с низкой долей вакцинированных. Россия по показателю смертности занимает почётное второе место, уступая только Индонезии. Но нас как инвесторов прежде всего интересуют развитые рынки, где ситуация с вакцинацией гораздо лучше. В США, например, число госпитализаций по-прежнему остаётся на минимумах. При текущих темпах вакцинации США, ЕС и Китай вполне могут успеть провакцинировать 65-70% населения к середине весны, чего будет достаточно чтобы обходиться точечными мерами в случае новых вспышек инфекции. В итоге: как мы уже говорили ранее, главным риском мы считаем не саму третью волну, а 

( Читать дальше )

Как минимум с марта 2020 года было очевидно, что стоит вкладываться в самолеты, пароходы, отели, сервисы бронирования и прочие туристические штуки. Сейчас стоимость акций некоторых компаний по-прежнему привлекательная, но перегретость рынка и прогнозируемый уже как минимум пол года крах, не дают мне со спокойной душой зайти на текущих отметках. Эксперты все как один говорят, что туристическая отрасль одна из последних восстановится от последствий пандемии, а это означает и долгосрочные инвестиции. С другой стороны, люди так долго ждут возможности путешествовать, что при первой же возможности рванут за границу на отдых. Что уже и делают.

Пандемия серьезно отразилась на быстро развивающемся мировом туристическом рынке. До этого путешествия составляли 4,4% ВВП стран Организация экономического сотрудничества и развития. В индустрии туризма было создано более 300 миллионов рабочих мест.

Международные поездки резко прекратились с марта 2020 года, и почти все страны ограничили доступ на свою территорию. ОЭСР же прогнозирует, что туризм будет одним из последних секторов экономики, которые восстановят утраченный спрос.

( Читать дальше )