Экономика россии

🆕 Друзья, 2024 год стал очередным испытанием для российской экономики. Официальный уровень инфляции достиг 9,52%, превысив ожидания аналитиков, Министерства экономического развития и Банка России. Сильнее всего подорожали продукты питания (+11,05%), услуги (+11,52%), а среди рекордсменов по росту цен выделяются сливочное масло (+36%) и плодоовощная продукция (+22%). Вместе с тем, некоторые товары, такие как яйца, подешевели на 11%, но это скорее исключение, чем правило.

💯 Вопрос, который волнует каждого россиянина: что все это значит для нас и что с этим делать?

👀 Что случилось?

📈 Если кратко, цены выросли почти на все. И это не просто результат объективных макроэкономических условий, а следствие ряда факторов:

🔹 Высокие издержки на производство. Например, подорожание сливочного масла связано с ростом затрат на сырье и логистику.
🔹 Сезонность. Овощи и фрукты всегда дорожают ближе к зиме, но рост на 22% — это уже за гранью обычного.
🔹 Курсовая волатильность. Несмотря на стабилизацию рубля, эффект от скачков обменного курса продолжает «заражать» цены на импортные товары.

На 27 декабря денежная база в России равнялась 18 954,2 млрд рублей. Таким образом, за период она снизилась на 1,44%, или на 272,6 млрд рублей.

Денежная база в узком определении включает выпущенные в обращение Банком России наличные деньги (с учетом остатков средств в кассах кредитных организаций) и остатки на счетах обязательных резервов по привлеченным кредитными организациями средствам в национальной валюте, депонируемые в ЦБ.

www.interfax.ru/business/1003389

16 января индекс Московской биржи впервые с августа 2024 года преодолел отметку 2900 пунктов, закрыв торги на уровне 2911,29 пункта (+2,4% за день). Однако с начала года рост составил всего 1%, что связано с провальными результатами первых дней января.

Основными факторами роста стали:

• Замедление инфляции. Данные Росстата за 2024 год (9,52%) оказались ниже консенсус-прогноза (9,8%), что усилило ожидания смягчения ДКП Банком России.
• Рост цен на нефть. Котировки Brent удерживаются выше $80 за баррель, поддерживая акции нефтяных компаний, составляющих около 30% индекса.
• Ожидания потепления отношений с США. Инвесторы надеются на улучшение торгово-финансовых связей и разблокировку активов.

Тем не менее аналитики предупреждают, что эти факторы остаются хрупкими. Смягчение денежно-кредитной политики может начаться не ранее осени 2025 года. Кроме того, текущий рост цен на нефть может быть нивелирован затратами на обход санкций, а потепление отношений с Западом вряд ли будет значительным.

По данным FocusEconomics, рост ВВП России замедлится до 1,6% в 2025 году и до 1,4% в 2026-м, оставаясь ниже среднемировых темпов и показателей стран Восточной Европы. Прогноз основан на оценках 34 ведущих международных аналитических центров и инвестбанков.

Ожидания совпадают с консенсус-прогнозом Банка России, предполагающего рост на 1,5% в 2025 году. Однако это значительно ниже целевых показателей Минэкономики, которые составляют 2,5–2,6%. Разброс прогнозов аналитиков на 2025 год увеличился: минимальная оценка — 0,5%, максимальная — 2,6%.

Ожидаются умеренные изменения в ключевых макропоказателях. Прогноз роста частного потребления на 2025 год улучшен до 2%, инвестиций — до 2,6%, а инфляция повышена до 5,8%. Среднегодовой курс рубля к доллару составит около 100,4 руб./$, что предполагает дальнейшее давление санкций.

Эксперты полагают, что экономика России столкнется с низкими темпами роста вплоть до 2029 года, что обусловлено слабой инвестиционной активностью, инфляционными ожиданиями и ограничениями внешнего рынка.

16 января 2025г. Анализ денег РФ.

Минфин отчитался по ФНБ. Как и предполагал ранее ликвидные активы ФНБ в декабре продали (55 млрд юаней, 90 тонн золота), получили 1,55 трлн. рублей (750 и 800 млрд. рублей, соответственно). Куда потратили? 1,3 трлн. рублей в бюджет на финансирование дефицита бюджета, 111 млрд. рублей Ростеху на оборону, 50 млрд. рублей ВЭБу, остальное по мелочам.

При этом Казначейство (Минфин) кредитует банки на 10-12 трлн. рублей постоянно. И хвалится, что получает доход 500 млрд. рублей ежеквартально.
Весь бюджет РФ составляет 35-36 трлн. рублей.
Итого — четверть бюджета идет в банки, а не в бюджет (не в расходы).

На этом фоне прогноз фондового рынка невозможен.

Подробности — Телеграм, t.me/sberanaliz

В прошлом году Россия потратила почти четверть имеющихся резервов Фонда национального благосостояния, чтобы поддерживать экономику в условиях военного положения и финансировать вторжение в Украину.

По данным Министерства финансов, в 2024 году Фонд национального благосостояния практически не изменился и составил около 12 триллионов рублей (117 миллиардов долларов). Однако его денежные средства и инвестиции, которые можно легко реализовать, сократились на 24% до 3,8 триллиона рублей по состоянию на 1 января по сравнению с началом прошлого года.

Он сократился на 57% по сравнению с 8,9 триллионами рублей, которые были доступны в начале 2022 года.

Государственная казна испытывает давление из-за возросших бюджетных расходов, связанных с потребностями армии. Хотя доходы от экспорта нефти и газа в прошлом году превзошли прогнозы правительства, Министерство финансов потратило 1,3 триллиона рублей из фонда благосостояния на покрытие дефицита бюджета.

Резервы также были потрачены на меры по поддержке российской экономики в условиях масштабных санкций, введённых США и их союзниками, и на финансирование крупных инфраструктурных проектов.

Российское государство придерживается двухконтурной стратегии покрытия растущих военрасходов, дополняя тщательно контролируемые расходы оборонного бюджета финансированием из внебюджетной схемы финансирования, которая имеет аналогичные масштабы, но в значительной степени игнорируется.Этот поток внебюджетного финансирования разрешен в соответствии с новым законом, незаметно вступившим в силу 25 февраля 2022 года, который наделяет государство правом принуждать российские банки предоставлять льготные кредиты предприятиям, связанным с войной, на условиях, установленных государством.С середины 2022 года в России наблюдается аномальный рост корпоративного долга на 71%, оценивается в 415 миллиардов долларов, или 19,4% ВВП (см. рисунок 1).

В конце 2024 года Кремль стал все больше осознавать, что схема внебюджетного финансирования порождает потенциально разрушительные системные финансовые риски, такие как непомерно высокие процентные ставки, проблемы с ликвидностью и резервами в банках, а также серьезный сбой в механизме оборота денежной массы. и риск дефолт-кредитных событий — с его сейсмическим потенциалом — будет представлять гораздо более насущную проблему, чем риски замедленного действия, такие как снижение ВВП.