Электроэнергетика

На мировых энергетических рынках происходит трансформация: впервые солнечная энергия становится самой дешевой формой электроэнергии. В прошлом были отдельные случаи, в которых это случалось, особенно на конкурентном рынке Ближнего Востока. Но сейчас несубсидируемая солнечная электроэнергия начинает вытеснять уголь и природный газ в бОльших масштабах, и что более важно, солнечные проекты по цене более выгодные, чем ветряные проекты, согласно свежим данным Bloomberg New Energy Finance.

График ниже показывает среднюю стоимость ветровой и солнечной энергии в 58 развивающихся экономиках, включая Китай, Индию и Бразилию. В то время как солнечная энергия должна была упасть ниже ветровой в конечном счете, учитывая резкое снижение цен, лишь немногие предсказывали, что это произойдет так скоро.

( Читать дальше )

Есть вероятность, что будет пилить в ближайшее время.

Вот график индекса ММВБ-электроэнергетика (интервал месяц). Индекс подошел к серьезному сопротивлению в районе 2000, «выставленнный» сильными мира сего еще в 2011-12 году. Тогда это была поддержка и эта поддержка работала  10 месяцев. Загадывать сроки пробития этого уровня сопротивления не имеет смысла. Может быть завтра пойдем на штурм, может быть в новогоднее ралли, может быть в следующем году на дивидендном ралли, а может быть никогда.  

Наше дело — или продать и забыть. Или сжать булки — терпеть, верить, надеяться, любить )). Я лично во второй группе.

Рынок до боли напоминает ситуацию 2009-2010 годов. Сначала отстрелялся Сбербанк, подросли некоторые фишки, и вот начал стрелять второй эшелон и расти медленный тяжелый Газпром. Капитал находится в поисках торговых идей. А мы находимся в бычьем рынке. В этом случае капитал поступает довольно просто. Он подбирает со дна все, что плохо лежит по любым ценам, если финансовые показатели положительные. Потом уже начнется подбор шлака. То есть, сейчас мы вступаем в период, когда стреляют средние компании с не очень ликвидными акциями. 
Яркий пример — Мосэнерго, посмотрите на этот рост! 

А ведь акция уже неплохо подросла, почему же ее так втаривают? Ответ прост — потому что далеко от исторических хаев и при этом относительно приличная компания. Это вам не Сбербанк.

Кто помнит 2010 год, помнит, как рвалась вверх со дна энергетика. Всякие ОГК, ТГК — люди делали сотни процентов за месяцы.

( Читать дальше )

Министерство энергетики обратилось в правительство с просьбой снизить планку дивидендов в размере 50% прибыли некоторым электроэнергетическим компаниям, чтобы они могли выполнять инвестпрограммы.
Для каждой компании предложены свои уровни дивидендных выплат.

Электроэнергетические компании зачастую сейчас жалуются на нехватку средств для осуществления текущей деятельности. Справедливо ли их ставить на одну планку по дивидендам с Роснефтью, которая может себе позволить тратить миллиарды на приобретение Башнефти?

(Прайм)
Но позже Новак это не подтвердил:

У нас нет такой информации. Сейчас есть только поручение о том, что… это заложено в корректировках в бюджет, 50%-ные дивиденды госкомпаний. Это только следующий год и все директивы будут даваться в следующем году

(Прайм)

Сегодня в регулярном обзоре я рассмотреть компанию МосЭнерго. 

Акции компании МосЭнерго уже давно составляют часть моего портфеля и на текущий день показывают годовую доходность порядка 43%

И компания по-прежнему недооценена. 

Давайте разберем ее фундаментальные показатели и посмотрим на рассчитанные мультипликаторы по итогам второго квартала 2016 года. 

1. Фундаментальный анализ. 

компания: МосЭенрго

отрасль: Электроэнергетика

тикер: MSNG

данные за период: 2016 год квартал 2 (Q2) 

 

Значения мультипликаторов EV/EBITDA, EV/S, P/BV, P/S — все ниже единицы и выделены системой зеленым цветом, что говорит о явной недооцененности. 

Только мультипликаторв P/E = 3.14, но и это очень низкий показатель, так как здесь все что ниже 5 становится интересным и потенциально недооцененным. 

( Читать дальше )

Предлагаю обсудить новость по поводу тарифов. Давеча объявили об их снижении, все решения приняты, осталось понять насколько опустят. Может поэтому так упорно загоняли электрику вверх? Причем, что немаловажно, Новак сказал, что все будет «за счет рынка» то есть никаких субсидий и т.д. Пока Дальний восток, но ВВП уже объявил, что «В тех регионах, где тариф явно завышен, где он явно является преградой для развития бизнеса, да и ухудшает жизнь граждан, эта ситуация может быть исправлена, должна быть исправлена в самое ближайшее время», то есть и другие регионы на очереди. А если сравнивать, к примеру, с Канадой, то завышен он почти везде.

Думаю, что ИнтерРАО, Гидра, Россети (и в холдинге в первую очередь ФСК) просядут процентов на 30-40. Большие инвестпрограммы, изношенность технической части и долговая нагрузка тарифом теперь не компенсируются.

Всем памятен недавний взлет акции Квадры. Что он показывает? Что кому-то понадобилось продать пакет акций подороже и для этого малоликвидный рынок этой бумаги просто разогнали? Или, что российская энергетика стоит относительно дешево? Тому есть свои объяснения и на самом деле инвесторы ждут хороших новостей из отрасли, чтобы вкладываться в нее на фондовом рынке. Выпадет ли взлет акций Квадры из общего тренда на повышение оценки или нет?

Как известно, повод для последнего ралли дал полугодовой отчет Квадры по РСБУ 12 августа. Согласно отчету чистая прибыль Квадры возросла в 8.4 раза. Если предположить, что второе полугодие у компании будет даже “в ноль” по прибыли или даже в небольшом минусе, то можно предположить сюрприз, — “наконец” могут быть выплачены дивиденды, по крайней мере, по привилегированным акциям Квадры (0.000188238 р. — если брать за основу расчета полугодовую прибыль). Доходностью 4-5% на акцию трудно удивить, но это лучше чем ничего. Напомним, что по итогам 2012-2015гг. дивиденды не выплачивались бывшей ТГК-4 из-за убытков.

( Читать дальше )

Чего-то не понял, как публиковать в раздел «Акции» ?

Вот график индекса ММВБ-электроэнергетика (интервал месяц). Индекс подошел к серьезному сопротивлению в районе 1580, «выставленнный» сильными мира сего еще в 2012 году. С ходу взять не удалось. Думаю, с технической точки зрения, именно в этом причина слабости акций электроэнергетики последних дней. Загадывать сроки пробития уровня не имеет смысла. Может быть завтра пойдем на штурм, может быть в новогоднее ралли, может быть в следующем году на дивидендном ралли, а может быть никогда.  

Наше дело — или продать и забыть. Или сжать булки — терпеть, верить, надеяться. Я во второй группе, второй год )




Вы главное не переживайте за нас — мы Там держимся ))

Крупнейшие траты в ближайшие годы ожидают электроэнергетиков, следует из подсчетов Совета производителей энергии. Из-за введенного законом об охране окружающей среды требования о скорейшем оснащении теплоэлектростанций оборудованием, сокращающим негативное воздействие на окружающую среду, затраты собственников всех российских ТЭЦ могут достигнуть 1 трлн руб. «Мобилизовать такие колоссальные средства в ближайшие ‎пять лет для инвестирования не представляется возможным», — пишут заявители. Отказ же от переоборудования ТЭЦ обойдется энергетикам столь же дорого: они должны будут вносить кратно повышенную плату за негативное воздействие на окружающую среду. 

Еще 33 млрд руб. к 2025 году будут стоить энергетикам утвержденные постановлением правительства в декабре 2014 года ставки платы за пользование водой из источников, находящихся в федеральной собственности, пишет Совет производителей энергии. Эти ставки — препятствие для развития гидроэлектростанций, а кроме того, они негативно сказываются на таких важнейших отраслях, как сельское хозяйство и промышленность, ЖКХ, отмечает заявитель. Он призывает снизить ставки: «В условиях кризиса на рынке кредитования и резкого снижения валютного курса рубля <...> дополнительная фискальная нагрузка в виде ставок водопользования и водного налога чрезмерно завышена, что никаким образом не стимулирует бизнес экономно расходовать водные ресурсы, а только повышает издержки производственного цикла». В целом затраты бизнеса на исполнение требований о снижении негативного воздействия на окружающую среду составят «сотни миллионов рублей», прогнозирует Торгово-промышленная палата (ТПП), следует из документа Минэкономразвития. 

( Читать дальше )