Эталон

Операционные результаты за 2 кв. 2017 г.: продажи растут после падения кварталом ранее

Продажи снизились в 1 п/г на 7% год к году. Вчера Группа Эталон опубликовала операционную отчетность за 2 кв. 2017 г. и провела телефонную конференцию. В 1 п/г 2017 г. продажи новых контрактов в натуральном выражении остались на уровне 1 п/г прошлого года, составив 236 тыс. кв. м, тогда как в денежном выражении они снизились на 7% до 21,6 млрд руб. Объем поступивших денежных средств сократился на 4% до 19 млрд руб. Во 2 кв. 2017 г. продажи по новым контрактам как в денежном, так и в натуральном выражении выросли год к году на 10% и 22% до 11,3 млрд руб. и 122 тыс. кв. м соответственно. Поступления денежных средств во 2 кв. текущего года составили 9,3 млрд руб., что соответствует аналогичному периоду 2016 г.

В конце 2 кв. рост продаж ускорился. После падения показателей в 1 кв., во 2 кв. 2017 г. объемы реализации выросли, а темпы роста ускорились в конце 2 кв. в июне продажи новых контрактов увеличились на 30% до 4,5 млрд руб. При этом средняя цена реализации понизилась во 2 кв. на 9% год к году. Благодаря продолжающемуся снижению процентных ставок доля продаж по ипотеке во 2 кв. 2017 г. составила 33%, что стало рекордным в истории компании уровнем. Эталон продолжит увеличивать присутствие на московском рынке недвижимости. Так, ранее девелопер сообщил о приобретении прав на участок в ЦАО г. Москвы для строительства объекта бизнес-класса.

( Читать дальше )

Эталон опубликовал хорошие операционные результаты за 2К17

Объем реализации недвижимости вырос на 10% г/г до 11,3 млрд руб. за счет снижения средней цены на 9% до 92 676 руб./кв м (включая продажу квартир, коммерческой недвижимости и парковочных мест) и роста объемов на 22% до 122 427 кв м. Средняя стоимость квадратного метра квартиры снизилась на 2,3% г/г и кв/кв до 109 390 руб./кв м. Доля покупок по ипотечным контрактам подскочила до 33% против 22% за 1К17. Объем поступлений денежных средств остался неизменным г/г на уровне 9,3 млрд руб. В 1П17 объем реализации недвижимости оказался неизменным в годовом сопоставлении на уровне 236 тыс кв м и снизился на 7% в стоимостном выражении до 21,6 млрд руб. Доля недвижимости, переданной покупателям, выросла на 48% до 191 тыс кв м. Чистый долг составил 9,5 млрд руб. против 7,8 млрд руб. на конец 2016. Компания ожидает дальнейшего ускорения продаж во 2П17, поскольку будут введены в продажу новые проекты, и подтвердила свой годовой прогноз, предполагающий рост продаж на 20% г/г.

( Читать дальше )

Аналитики Атона прогнозируют рост реализации недвижимости во 2К17 на 18-20%:

Эталон сегодня опубликует операционные результаты за 2К17. Объем реализации недвижимости во 2К17 может вырасти на 18-20% г/г до 115 000-125 000 кв м против 100 000 кв м во 2К16 и 113 646 кв м в 1К17. В стоимостном выражении объем реализации недвижимости должен вырасти на 5% г/г до 10,8 млрд руб. Мы ожидаем нейтральной реакции котировок на результаты. Компания проведет телеконференцию с инвесторами сегодня в 16:00 мск. Тел.: +7-495-7059450/+44-20-3427-1900, ID: 6378845.

Etalon Group может выплатить дивиденды за 2016 г. из расчета $0,107 на акцию

Etalon Group может выплатить дивиденды за 2016 год в размере $0,107 на акцию, говорится в материалах компании. Вопрос о выплате дивидендов вынесен на годовое общее собрание акционеров, которое пройдет 27 июля 2017 года в Никосии (Кипр). Если акционеры одобрят это решение, то дивиденды подлежат выплате 23 августа 2017 года акционерам, зарегистрированным в реестре по состоянию на 4 августа 2017 года.

Исходя из текущей рыночной стоимости акций компании, дивидендная доходность по ним может составить 3,1%. Etalon Group может направить на выплату дивидендов порядка 40% от чистой прибыли за 2016 год.

Промсвязьбанк

Группа Эталон наш фаворит среди девелоперов жилой недвижимости, которых мы освещаем. Мы оцениваем целевую цену компании в $4,7/GDR по методу DCF и целевому мультипликатору P/E 8.5x. Мы присваиваем рекомендацию ПОКУПАТЬ GDR компании по следующим причинам: во-первых, этот год должен стать хорошим для компании в терминах роста финансовых показателей ее EBITDA и EPS увеличатся на 53% и 50% соответственно за счет продажи уже построенных квартир. Во-вторых, доля дорогих и прибыльных проектов в Москве выросла до 50% от общего портфеля, что, в свою очередь, приведет к росту рентабельности. И наконец, долговая нагрузка компании является самой низкой среди аналогов, что позволяет компании увеличивать дивиденды. Мы считаем, что дивидендная доходность Эталона может составить 9% за 2017, достигнув уровня Группы ЛСР. В настоящий момент ее GDR торгуются с мультипликатором P/E 2017 7.8x и P/NAV 0.52x, которые мы считаем сравнительно низкими. Недавно компания провела SPO, разместив 12,5% по $3,6/GDR, и оно было хорошо воспринято инвесторами, поскольку привело к росту ликвидности.

( Читать дальше )

Компания начала выкуп акций после SPO, проведенного в мае

На выкуп будет потрачено до 20 млн долл. Вчера Группа Эталон объявила о начале программы выкупа собственных депозитарных расписок, на которую планируется израсходовать 20 млн долл. с 20 июня по 31 декабря 2017 г. Программа выкупа утверждена советом директоров компании. Сроки и объемы программы в дальнейшем могут быть изменены в соответствии с конъюнктурой рынка.

Объявленный выкуп акций проходит практически сразу после майского SPO. В мае мажоритарный акционер компании и инвестфонд Baring Vostok провели SPO, в совокупности продав инвесторам около 12,5% компании. Эталон может использовать выкупленный пакет для программы мотивации менеджмента или разместить его на московской бирже, где из большой тройки публичных девелоперов только у Эталона нет листинга.

Программа выкупа окажет умеренную поддержку котировкам. Выкуп будет осуществляться по рыночным ценам, а в случае реализации программы в полном объеме будет выкуплено около 2% от рыночной капитализации компании, что, тем не менее, окажет некоторую поддержку котировкам депозитарных расписок Эталона.

Уралсиб

Эталон объявил программу выкупа на $20 млн   

Программа будет действовать до 31 декабря 2017. В течение этого времени компания будет постепенно выкупать акции по рыночной цене. Совет директоров компании считает, что программа выкупа «создаст стоимость для акционеров».

Новость нейтральна для динамики цены акций, поскольку объем выкупа соответствует всего 2% стоимости компании, однако новость представляется позитивной с точки зрения восприятия.

АТОН

Эталон начинает программу выкупа своих депозитарных расписок

В рамках одобренной советом директоров программы выкупа собственных депозитарных расписок компания потратит до 20 млн долл. до конца года.

На выкуп будет потрачено до 20 млн долл. Сегодня Группа Эталон объявила о начале программы выкупа собственных депозитарных расписок, на которую планируется израсходовать 20 млн долл. с 20 июня по 31 декабря 2017 г.

Программа выкупа окажет поддержку котировкам. Выкуп будет осуществляться по рыночным ценам, а его объем составит около 2% от рыночной капитализации компании, что, тем не менее, окажет некоторую поддержку котировкам депозитарных расписок Эталона.

Уралсиб

BARING VOSTOK И СТРУКТУРЫ ЗАРЕНКОВА НАМЕРЕНЫ РАЗМЕСТИТЬ НА РЫНКЕ 12,5% (36,9 МЛН GDR) ETALON GROUP — КОМПАНИЯ

Эталон увеличил коэффициент дивидендных выплат до 50-70%

Совет директоров компании увеличил коэффициент дивидендных выплат с 30-50% до 40-70% от консолидированной чистой прибыли по МСФО. Дивиденды будут продолжать выплачиваться дважды в год на базе результатов за полугодие.

Мы ожидаем, что чистая прибыль компании за 2017 составит около 8,3 млрд руб. В связи с этим компания может потратить до 5,8 млрд руб. на дивиденды в 2017 или до 20 руб. на акцию, что предполагает дивидендную доходность около 7%.

АТОН