Ямал-Европа

Новые ограничения юридически не позволят Газпрому увеличить объем поставок газа в ЕС, даже если какой-либо европейский покупатель заинтересуется в покупке газа при доступности существующей инфраструктуры. Мы уже учли в финансовой модели по компании отсутствие роста ее экспорта в ЕС. Планируемые Газпромом поставки в ЕС в этом году составляют 51 млрд м3, что на 70% и на 40% ниже, чем в 2021 г. и 2022 г. соответственно. Мы не ожидаем восстановления экспорта в Евросоюз; наш рейтинг по акциям Газпрома — «Продавать», целевая цена на горизонте 12 месяцев — 170 руб./акцию.

ОСТОНОВЛЕНЫ ПОТОКИ ГАЗА НА ВОСТОК ЧЕРЕЗ ЯМАЛ-ЕВРОПА — ДАННЫЕ GASCADE

EASTWARD GAS FLOWS VIA YAMAL-EUROPE PIPELINE STOP — GASCADE DATА

Она находится на грани сумасшествия, поэтому развитие ситуации с газом предсказать сложно

Сейчас такой масштабный проект, как «Восток Ойл», может быть особенно важен для государства, т.к. поможет смягчить снижение ВВП. На этом фоне мы полагаем, что проект продолжит пользоваться поддержкой государства и будет успешно реализован, что выгодно выделяет «Роснефть» в долгосрочной перспективе. Краткосрочно акции «Роснефти» может поддержать проведение «байбэка», а также высокая вероятность выплаты финального дивиденда за 2021 год.

 Польской газовой трубы больше нет

Польша с раннего утра 26 апреля не получает природный газ с востока по магистрали «Ямал-Европа».

Как свидетельствуют данные европейских газотранспортных операторов, около 04:00 мск поток газа на газоизмерительной станции «Кондратки» сошел на нет.

При этом он падал до нуля и ранее — ночью 24 апреля прокачка останавливалась, а потом снова возобновлялась.

Одновременно с остановкой приема газа на «Кондратках» продолжался прием через другие маршруты — «Тетеревка» и «Высокое» на границе в Белоруссией и «Дроздовичи» на границе с Украиной.

Польша несколько часов не получает газ по газопроводу «Ямал-Европа» (interfax.ru)

Это не первое судебное столкновение между PGNIG и Газпромом — на данный момент компании находятся во второй итерации арбитража по контракту на поставки газа. Сумма нераспределенной прибыли, подлежащая распределению на дивиденды, по данным Коммерсанта, составляет $430 млн — на наш взгляд, это не настолько большая сумма, чтобы ухудшить инвестиционную привлекательность Газпрома. Мы подтверждаем наш рейтинг ВЫШЕ РЫНКА по Газпрому, который торгуется с консенсус-мультипликатором EV/EVITDA 2022П 2.9x.