Яндекс такси

Яндекс.Такси и Uber закрыли сделку по объединению сервисов, бизнес оценен более чем в $3,8 млрд

Яндекс.Такси и Uber закрыли сделку по объединению сервисов, говорится в сообщении Яндекса. На момент закрытия сделки Uber и Яндекс инвестировали в новую компанию соответственно $225 млн и $100 млн, с учетом этих инвестиций денежные средства на балансе компании составляют $400 млн. Яндекс отмечает, что в результате совместный бизнес оценен более чем в $3,8 млрд. Ранее компания давала оценку в $3,7 млрд.

Оценка совместного бизнеса была несколько повышена (на 2,7%). Позитивным моментом этой сделки является то, что этот бизнес Яндекса получил оценку, ранее инвесторы его в стоимости компании не учитывали. Доля Яндекса в СП (36,9%) оценена в 1,4 млрд долл., что составляет 11,6% от его текущей капитализации.

Промсвязьбанк

РФПИ подтвердил интерес к инвестициям в Яндекс.Такси

О сделке должно быть объявлено в ближайшее время. Кирилл Дмитриев, возглавляющий Российский фонд прямых инвестиций (РФПИ), вчера на встрече с президентом Владимиром Путиным заявил, что фонд в ближайшее время анонсирует инвестиции в Яндекс.Такси. Об этом сообщил вчера Интерфакс. РФПИ говорил об интересе к совместным инвестициям с China Investment Corporation в миноритарный пакет Яндекс.Такси еще в мае. Фонд также подтвердил сохранение интереса к этой инвестиции и после того, как Яндекс в июле договорился с Uber об объединении бизнесов по онлайн-заказу поездок в России, Азербайджане, Армении, Беларуси, Грузии и Казахстане.
      
Ведущий игрок своего сектора. Яндекс.Такси является ведущим игроком рынка онлайн-заказа такси в России и должен усилить свои позиции благодаря сделке с Uber, которую Федеральная антимонопольная служба одобрила в конце ноября. Яндекс и Uber инвестируют 100 млн долл. и 225 млн долл. в объединенную компанию, оценивая ее в 3,7 млрд долл., и получат 59% и 37% в ней соответственно. В 3 кв. 2017 г. выручка Яндекс.Такси выросла на 96% год к году до 1,2 млрд руб., а число поездок – на 360%. Убыток по скорректированной EBITDA при этом составил 3,2 млрд руб. Сделка должна быть закрыта в начале следующего года после новогодних праздников.

( Читать дальше )

РФПИ планирует инвестировать в Яндекс.Такси       

По словам главы фонда Кирилла Дмитриева, Российский фонд прямых инвестиций планирует вскоре объявить о своих инвестициях. Детали потенциальной сделки не раскрываются.

Новость позитивна для акций Яндекса с точки зрения восприятия.

АТОН

Яндекс планирует провести IPO Яндекс.Такси в 2019

Яндекс планирует провести IPO своего сервиса такси в США в первой половине 2019. В настоящий момент Яндекс.Такси и Uber находятся в процессе создания СП, где последней принадлежит 36,6%. Сделка должна быть одобрена регуляторами в ближайшие месяцы. СП было оценено в $3,73 млрд. Кроме того, начиная со следующего года, Яндекс планирует агрессивные инвестиции в сервис по доставке еды UberEats в России, который также является частью сделки с Uber.

Новость позитивна для Яндекса с точки зрения восприятия в долгосрочной перспективе. IPO сервиса такси, несомненно, сможет раскрыть стоимость бизнеса, что подстегнет котировки Яндекса.

АТОН

… Зато Яндекс переоценил свое такси за квартал в два раза вверх...

В 1-м квартале убыток от такси составил 1,245 млрд руб (EBITDA)
Во 2-м квартале он вырос на 58% до 1,966 млрд руб.
За полгода убыток вырос со 153 млн раблей до 3,2 млрд, то есть в 21 раз.
Убыток Яндекс таки в 2 раза больше выручки от Яндекс-такси, которая составила 1,55 млрд. в 1п17
Выручка от Яндекс-такси  составляет всего 4% от выручки Яндекса

Убыток от Яндекс-такси составляет 19% от остальной части EBITDA Яндекса.
Если бы не Яндекс-такси, то скорректированная прибыль Яндекса была бы на 40% выше.

<Ссылка на отчет Яндекса за 2 квартал>

Квартал назад руководство Яндекса увидело эти результаты, и вдруг заявило что они хотят продать 17% акций Яндекс-Такси  и выручить за них аж до 11 млрд рублей. Я тогда обращал внимание на эту историю:

Цинизм ситуации в том, что у Яндекса у самого на счетах 61 млрд руб!!! То есть по сути, Яндекс мог бы купить такси сам у себя, если бы верил, что это хорошая инвестиция))

Но что-то не срослось, продать долю в такси не продали, но все-таки придумали объединить свое мега-убыточное подразделение с Убером. Если раньше гениальные финансисты оценивали Яндекс-Такси до 66 млрд рублей, то объединившись с Убером общая оценка уже выросла до $3,725 млрд или 221 млрд рублей. С учетом того, что доля Яндекса в СП составит 59,3%, оценка Яндексом Яндекс-таки за квартал подросла с 66 млрд рублей до 131 млрд рублей)

В общем, когда бизнес идет, кубышка растет, всё в компанию. Если возникает растущая убыточная дыра, ее надо отделить и желательно подороже продать инвесторам, взяв с потолка максимальную оценку:)

p.s. Яндекс люблю, просто обращаю внимание на интересные моменты отчетности.

Поквартально сгруппированная отчетность Яндекса тут: https://smart-lab.ru/q/YNDX/f/q/MSFO/ 
Обращает на себя внимание то, что кэш на балансе Яндекса, который всегда стабильно рос, сокращается 3 последние квартала подряд.

Объясните кто-нибудь, если Яндекс каждый квартал зарабатывает деньги, почему наличность падает?
Свободный денежный поток стал отрицательным?