алроса

Алроса: утверждены детали новой дивидендной политики     

Ведомости со ссылкой на неназванные источники пишут, что совет директоров АЛРОСА утвердил новые параметры дивидендной политики: 1) привязка дивидендов к свободному денежному потоку (ранее — к чистой прибыли); 2) установление минимальной выплаты в 50% свободного денежного потока. Новая дивидендная политика должна быть утверждена в сентябре.

Очевидно, что раскрытые детали не включают важные параметры (такие как максимальные выплаты, зависящие от коэффициента чистой задолженности компании), которые имеют решающее значение для инвесторов с точки зрения восприятия новой дивидендной политики. По нашим оценкам, если АЛРОСА согласится распределять до 100% свободных денежных потоков в форме дивидендов, инвесторы могут ожидать доходность 10-12%, что сделает акции более привлекательными для инвесторов и поспособствует дальнейшей переоценке (акции АЛРОСА уже обогнали рынок во время последних торговых сессий). В целом, мы полагаем, что новость позитивна с точки зрения восприятия, подтверждая прогресс на пути к новой политике, которая сделает выплаты более предсказуемыми (чистая прибыль является волатильной, поскольку на ней сказываются разовые бухгалтерские статьи), а доходность более высокой.

АТОН

«Алроса» утвердила новую дивидендную политику

Теперь выплаты «Алроса» будут осуществляться не из чистой прибыли, а из свободного денежного потока, рассказали «Ведомостям» знакомый с менеджерами компании человек и два чиновника в финансово-экономическом блоке правительства. Новая дивидендная политика может начать действовать уже в 2018 г. Финальное утверждение документов состоится в сентябре. По словам двух собеседников «Ведомостей», выплаты держателям бумаг будут составлять не менее 50% от свободного денежного потока. Еще один собеседник говорит, что на дивиденды может направляться до 100% этого показателя. (Ведомости)

En+ Олега Дерипаски может прописаться в России

( Читать дальше )

К середине торгового дня четверга российские фондовые индексы пребывали на отрицательной территории после разнонаправленной динамики в течение дня. Индекс МосБиржи к 13.30 мск снизился на 0,28% до 2250 пунктов, а индекс РТС упал на 0,81%, до 1110,11 пункта.

Рубль к середине дня немного ослаб против доллара и укрепился против евро. Доллар, однако, оставался ниже 64 руб, а евро стремился к 73,5 руб.

Эмитенты

В лидерах роста к середине дня пребывали акции “АЛРОСА” (+2,09%), а также бумаги “Мостотреста” (+1,72%). В лидерах падения были котировки “Энел Россия” (-10,5%), а также бумаги “Газпром нефти” (-1,17%).

Акции “Газпром нефти” чувствуют себя слабо, хотя накануне смогли отыграть большую часть внутридневных потерь. ADX, однако, свидетельствует об усилении нисходящего тренда, а бумаги обладают потенциалом падения до входа в зону перепроданности. При падении ниже 310 руб акции вновь могут направиться в район 300 руб и ниже. Делать ставку на их повышение сейчас было бы рискованно.

Кожухова Елена
ИК «Велес Брокер»

«АЛРОСА» пересмотрела в сторону снижения план добычи на руднике «Интернациональный», самом ценном и четвертом по величине добывающем предприятии, с целью выполнения требований к промышленной безопасности.

Цель представляется нам вполне оправданной после аварии на руднике «Мир» в прошлом году, однако из-за сокращения плана EBITDA в 2019–2022 гг. может быть на 4–6% ниже наших текущих прогнозов, а фактический объем добычи в целом может быть на 1–2% ниже представленного компанией общего плана. Вместе с тем это не меняет нашу фундаментально позитивную оценку компании. Рассчитываемая нами прогнозная цена через 12 месяцев равна 130 руб., что предполагает общую ожидаемую доходность 49%. В отношении акций «АЛРОСА» подтверждаем рекомендацию «покупать».

Разработка глубоких горизонтов замедлилась. «АЛРОСА» решила пересмотреть план добычи на руднике «Интернациональный», чтобы сохранить под контролем газодинамические условия на глубоких горизонтах. Первоначально компания планировала достичь их к концу 2018 г., но теперь намерена приостановить строительство ниже уровня 800 м и возобновить работы к концу 2018 г. после дополнительных исследований. Компания оценивает негативное воздействие решения на объемы выпуска на уровне 0,5–0,8 млн карат в год в 2019–2022 гг. На производственный результат за 2018 г. решение не повлияет.

Рудник «Интернациональный» показывает рентабельность в 2,4 раза выше, чем в среднем по «АЛРОСА».

( Читать дальше )

20.06.2018
АЛРОСА, крупнейшая в мире компания по добыче алмазов, реализовала алмазы специальных размеров (массой более 10,8 карата) на международном аукционе в Дубае, который проходил в период с 27 мая по 14 июня 2018 года. Итоги подведены 18 июня.

На аукционе было реализовано 111 лотов ювелирного качества общей массой 1725 карат. Суммарная выручка от продаж составила $10,5 млн.

По итогам торгов победителями признаны 32 компании из крупнейших центров алмазно-бриллиантовой торговли: Индии, Бельгии, Израиля, России, ОАЭ и США.

Внешний фон на начало торгового дня умеренно негативный.
В США день вчера закончился разнонаправленным изменением основных индексов, в Азии с утра продажи продолжаются, но сравнительно небольшие. Эскалация торговых войн продолжает довлеть над рынками акций: ЕС и Россия вчера также ответили введением пошлин со своей стороны. Правда, в этих случаях цена вопроса меньше, чем в отношениях США и Китая, но главное в другом — старт войны пошлин как возможное начало эпохи протекционизма — очень плохой предвестник для мировой торговли и вызывает воспоминания о механизме запуска Великой Депрессии. Конечно, сейчас монетарная сфера выглядит существенно иначе, но и кризисные процессы могут найти другие ходы.

Среди российских бумаг интересная картина в МТС, «АЛРОСА» и «ФСК ЕЭС». Несмотря на то, что по МТС не исключена просадка к 260 руб., высокая и подтверждённая на ближайшую перспективу динамика дивидендных выплат делает набор длинной позиции целесообразным даже от текущих уровней.

Люшин Андрей
«Локо-Банк»

Алроса пересмотрит добычу на руднике Интернациональный    

По словам компании, пересмотренный проект строительства не должен повлиять на общий объем добычи в 2018, но на самом руднике будет наблюдаться снижение добычи в 2019-22, которое оценивается в 0.5-0.8 млн карат в год. АЛРОСА приостанавливает строительство глубоких горизонтов рудника ниже отметки 800 м для проведения работ по предотвращению зафиксированных там газодинамических явлений.

Затрагиваемые объемы незначительны — всего 1-2% от консолидированной добычи АЛРОСА, но влияние на EBITDA при прочих равных условиях может быть больше — 3-5%, по нашим оценкам. Поземный рудник Интернациональный имел один из самых высоких показателей EBITDA на один карат в портфеле активов АЛРОСА — $168/карат против $90/карат в среднем на рудник в 2017. Тем не менее мы считаем новость НЕЙТРАЛЬНОЙ на данном этапе, поскольку приостановка работ не окажется влияния на объемы в 2018 году, и, вероятно, в 2019 году, то есть последствия являются слишком отдаленными для текущего инвестиционного профиля. Кроме того, снижение прогноза по добыче должно укрепить переговорные позиции АЛРОСА в отношении цен на камни высокого качества ($210/карат в среднем на руднике Международный), а более высокие цены могут компенсировать снижение объемов, на наш взгляд. Наконец, усилия компании по обеспечению безопасности должны быть позитивно восприняты в связи с недавней аварией на руднике Мир.

АТОН

Пацаны, сегодня сдал Алросу ( немного было -6 лотов) Но торчала как заноза. У них там шахту залило, бардак там был в компашке- все пересидел. Вот я какой терпила!
Если просядет до 85, снова возьму под отсечку. Нет, ну и х с ней.
Смотрим Скрин:

  5700- это уже заявка на шашлыки и можно с вкусным сухим вином на даче. Часть отложим на лекарства, кто его знает, что там впереди. 
Думаю, это не все сегодня.
Продолжаем искать инвестидеи… Не спим, работаем, спекулируем, используем низменные инстинкты толпы.

Ваш все тот же самый S.Hamster

АЛРОСА пересмотрит планы добычи на подземном руднике «Интернациональный» Мирнинского ГОКа. Строительство глубоких горизонтов рудника ниже отметки -800м в связи будет приостановлено в связи с необходимостью проведения работ по предотвращению зафиксированных газодинамических явлений. Изменения не повлияют на прогноз добычи по группе АЛРОСА на 2018 год.

Снижение объемов добычи на «Интернациональном» в 2019-2022 годах составит порядка 0,5-0,8 млн карат в год.

Решение о снижении темпов и объемов добычи диктуется соображениями промышленной безопасности и новыми, более жесткими правилами компании в этом отношении.

«Возобновление горных работ на нижних горизонтах ожидается в конце 2018 года после выполнения исследований и получения рекомендаций специалистов. При этом, как ожидается, интенсивность проходческих работ в целях безопасности будет снижена. По предварительным оценкам, подготовка к добыче руды нового блока ниже отметки -800м завершится в 2023 году, после чего рудник вернется на проектную мощность в 500 тыс. тонн»

РНС

Цари горы

В этом отчете мы используем комплексный подход для сравнения российских металлургических компаний, рассматривая факторы, которые определяют готовность рынка платить более высокие мультипликаторы: дивиденды, денежные потоки, устойчивость, катализаторы, риски, управление и уязвимость к санкциям. Рост прибыли является второй переменной в уравнении, определяющем капитализацию, и мы оцениваем прогнозы цен на сырье, а также планируемые увеличения объемов и рост эффективности. Мы также анализируем оценку по середине цикла и позиционирование относительно международных аналогов. Мы подтверждаем наших фаворитов в секторе – Норникель, Полюс, Северсталь и АЛРОСА.

АТОН

Показатели и методология: четыре основы привлекательности компаний
Для получения комплексной оценки инвестиционной привлекательности компаний мы фокусируемся на четырех ключевых группах факторов (генерация денежных средств, специфические для компании драйверы, рост прибыли и оценка). Большинство компаний имеют позитивные прогнозы по прибыли, однако устойчивость денежных потоков, краткосрочные катализаторы и структурные преимущества встречаются реже.

( Читать дальше )