алроса

Цены на необработанные алмазы резко упали после бума, вызванного пандемией, в то время как искусственные камни производят революцию в отрасли. 

Рынок бриллиантов пережил тот же бум и спад, что и товары высшего класса. Оказавшись дома во время пандемии, многие покупатели, особенно в США, направили расходы на предметы роскоши. На фоне обострившихся эмоций, вызванных пандемией, некоторые люди дарили более значимые подарки или пытались побаловать себя за то, что пережили такой травмирующий период. Бриллианты привлекали с обеих сторон. Из-за нехватки доступных камней цены выросли, достигнув рекордно высокого уровня в феврале 2022 года, согласно глобальному индексу цен на необработанные алмазы, составленному экспертом по алмазам Полом Зимниски.



Однако сегодня количество богатых американских потребителей сократилось без особых признаков улучшения. Производитель ювелирных изделий Hermes International SCA сообщил на прошлой неделе, что аппетит Китая к товарам высшего класса еще больше ослаб в марте, что может оказать давление на спрос. Индия остается надежной страной, но этого недостаточно, чтобы компенсировать низкие продажи в других странах.

( Читать дальше )

Рекордные финансовые результаты «Русагро» за 2023 год и позитивные прогнозы по урожайности в этом году подтверждают сильный инвестиционный профиль компании. Будущим драйвером роста «Русагро» станутредомициляция и выплата дивидендов за 2023 год с потенциальной доходностью около 13%.

В 2024 году Fix Price на фоне высоких темпов расширения сети и частичного восстановления LFL-метрик может перейти к двузначному темпу роста основных финансовых показателей. После завершения редомициляции в Казахстаножидаем возобновления регулярных дивидендных выплат. Дивидендная доходность по итогам 2024 года в случае выплаты 100% скорр. FCF может превысить 12%.

В 2023 году авиакомпания «Аэрофлот» отметила рост пассажиропотока на 16,3% по сравнению с предыдущим годом, достигнув отметки в 47,3 млн человек, а в период январь-февраль 2024 года наблюдалось увеличение на 22% (г/г). Финансовые результаты «Аэрофлота» за 2023 год также показали значительный подъем: выручка компании увеличилась на 48,1% до 612,2 млрд руб., а чистая прибыль составила 10,3 млрд руб. (против убытка в 41,5 млрд руб. в 2022 году). По прогнозу ГТЛК, в 2024 году объем пассажиропотока в РФ достигнет 114 млн чел. (+8% (г/г)). Улучшения в операционной деятельности сектора могут способствовать росту акций «Аэрофлота».

( Читать дальше )

▫️ Инфляция в РФ на 22.04.24. Недельная: 0,08% (0,12% ранее), с начала месяца: 0,37%, с начала года: 2,33%, годовая: 7,82%. Резервы РФ на 19.04: $603,2 млрд. Средняя макс. ставка по вкладам во II декаде апреля: 14,832% (без изменений).

▫️ Банк России вчера оставил ключевую ставку на уровне 16% (действует с 18.12.2023), аналитики в решении не сомневались. Внимание привлекли изменившийся прогноз по средней ставке в текущем году: до 15-16% (с 13,5-15,5% ранее) и заявление Эльвиры Набиуллиной о том, что вариант повышения ставки был предложен к обсуждению и рассматривался — в будущем ЦБ готов на него пойти в случае, если процесс дезинфляции остановится (странным было бы иное).

▫️ Во вторник Максим Решетников выступил на заседании правительства. Прогноз Минэка по росту ВВП в текущем году улучшился с 2,3% до 2,8%, с выходом к целевому уровню инфляции придется подождать до 2025 г., на конец года прогноз повышен с 4,5% до 5,1%. Среднегодовой курс рубля ожидается на уровне 94,7 руб. за доллар. Позже в СМИ появился и негативный сценарий ведомства (рост ВВП на 2,2%, инфляция в 2024 6%), подробнее о нём: kommersant.ru/doc/6677965

( Читать дальше )

Алроса может выйти из проекта «Катока» в Анголе

Как сообщает «Интерфакс» со ссылкой на заместителя министра финансов Алексея Моисеева, АЛРОСА может выйти из СП «Катока» с ангольской госкорпорацией Endiama из-за опасений Анголы о перспективах сотрудничества с находящейся под санкциями российской компанией. Отмечается, что сумма сделки обсуждается с «дружественными инвесторами». Алмазный рудник «Катока» (Sociedade Mineira de Catoca) занимает 4-е место в мире по объемам добычи, и АЛРОСА принадлежит в нем 41%. «Катока» добывает около 6,5 млн карат алмазов в год, а ее резервы оцениваются в 120 млн карат.

АЛРОСА получает дивиденды от своей доли в «Катока», но не имеет доли в продажах. Санкции создали проблемы для вывода капитала из Анголы, а потенциальная продажа могла бы стать позитивным решением для этой ситуации, поскольку ранее СМИ писали о возможном уходе АЛРОСА из проекта без компенсации. Мы подтверждаем рейтинг НЕЙТРАЛЬНО по АЛРОСА и считаем, что ее консенсус-мультипликатор EV/EBITDA 2024П 5,3x не слишком дешевый по сравнению со средним 5-летним значением 5,7x.

Атон

Гохран при необходимости продолжит закупки алмазов у Алросы в Госфонд — замминистра финансов Моисеев.

Увеличение бюджетного лимита Гохрана на покупку, который в 2024 году составляет 51,5 млрд рублей, пока не планируется, хотя эта цифра «может быть изменена», сказал он. Этот лимит предназначен не только для покупки алмазов и касается также драгметаллов и предметов искусства, напомнил Моисеев.

Реализация алмазов, закупленных Гохраном ранее, не планируется, отметил Моисеев.

Он также сообщил, что дополнительная эмиссия акций «АЛРОСА» сейчас не рассматривается.

www.finmarket.ru/news/6167533

Российская сторона наладила диалог с правительством Анголы по проекту «Катока», стороны ведут переговорный процесс, рассматриваются различные варианты дальнейшего участия «Алросы». Одним из вариантов является выход «Алросы» из совместного предприятия, сообщил журналистам замминистра финансов РФ Алексей Моисеев.

tass.ru/ekonomika/20664867

Видимо кто то собирает бумаженции, уже вторая шпилька такая…

Горнодобывающая компания Anglo American рассматривает вариант продажи своего подразделения по добыче алмазов De Beers.

Как сообщает The Wall Street Journal (WSJ) со ссылкой на осведомленные источники, в последние недели Anglo American проводит переговоры с потенциальными покупателями, среди которых производители предметов роскоши и суверенные фонды стран Персидского залива. Поиск потенциальных покупателей на De Beers, очевидно, никак не связан со сделанным сегодня австралийской компанией BHP предложением о покупке Anglo American за $38,8 млрд.

Вопрос стоимости актива еще не обсуждался.

Anglo American c 2011 года владеет 85% De Beers, остальные 15% принадлежат правительству Ботсваны. Сейчас компания и ее партнеры добывают около трети (по стоимости) необработанных алмазов в мире.

По мнению Anglo American, De Beers стоит $7,6 млрд. Аналитики называют цифры от $600 млн до $4 млрд.

www.kommersant.ru/doc/6665837
www.wsj.com/business/anglo-considers-sale-of-diamond-unit-de-beers-7f794d47?mod=hp_lead_pos4

У меня есть сделки, которые я совершал в 2018 году, и до сих пор эти акции лежат в моем портфеле. И я решил посчитать их доходность не в абсолютном выражении, а дисконтируя к цене покупки. 

Вот первые 10 компаний, появившиеся в моём портфеле, и их показатели в реальном выражении с учётом инфляции:

1). Сбер, покупка по 191₽ в окт. 2018.
— Нынешняя цена 308₽, это 212,6₽ в рублях 2018 г.
— Рост цены в реальном выражении (сверх инфляции) = 2,16% годовых.
— Реальная полная доходность (сверх инфляции, с учетом див. минус налог) = 6,33% годовых.

2). Яндекс, покупка по 1823₽ в окт. 2018.
— Нынешняя цена 4130₽, это 2850₽ в рублях 2018 г.
— Рост цены в реальном выражении = 9,35% годовых.
— Дивидендов нет, так что это полная доходность.

3). Ростелеком, покупка по 70,95₽ в окт. 2018.
— Нынешняя цена 95,92₽, это 66,2₽ в рублях 2018 г.
— Рост цены в реальном выражении = -1,38% годовых.
— Реальная полная доходность с дивидендами = 2,74% годовых.

4). МТС, покупка по 271₽ в окт. 2018.
— Нынешняя цена 309₽, это 213,4₽ в рублях 2018 г.

( Читать дальше )

«Принят закон Якутии, исключающий вероятность уменьшения доли республиканских акций „Алроса“, — сообщили в пресс-службе парламента республики.

Согласно пояснительной записке, законопроектом предлагается установить, что 25% плюс одна голосующая акция от уставного капитала компании является минимальным количеством акций, которые могут находиться в государственной собственности республики, и установить, что указанное количество не может быть уменьшено и не подлежит отчуждению.

tass.ru/ekonomika/20625903