аналитика

Тимур Нигматуллин, аналитик «Открытие Брокер»

С июня 2017 года индекс ММВБ стабильно восстанавливался после затяжной посленовогодней коррекции: с локальных минимумов в 1774 пункта индикатор к текущему моменту вырос до 2086 пунктов. Поскольку в базе расчёта ММВБ превалируют компании нефтегазового сектора, ключевым драйвером роста котировок индекса в значительной мере выступало увеличение рублевой стоимости нефти Brent. Так, нефть в рублях с середины лета подорожала с минимумов 2635 руб. до 3426 руб. за баррель. Вероятно, этот драйвер роста ММВБ в значительной мере уже исчерпан, поскольку на исторических данных выход котировок рублёвой нефти выше 3400 руб. за баррель всегда был краткосрочен из-за достаточно сильной корреляции сырья и нацвалюты. Вполне возможно, что далее нефть в рублях останется в широком боковике несколько ниже текущих уровней.

Между тем, в IV квартале 2017 года ММВБ вполне может опереться на новый драйвер роста – несырьевой сектор (банки, телекоммуникации, потребительский сектор, транспорт и т.п.). По итогам финансовых отчетностей в III квартале у большинства компаний перечисленных секторов ожидается улучшение финансовых показателей на фоне рефинансирования рублевых заимствований по более низким процентным ставкам из-за снижения ключевой ставки ЦБ РФ и улучшения экономической конъюнктуры в целом. О формировании тенденции говорят как отчетности по итогам II квартала, так и публикации Росстата о динамике реальных доходов, оборота торговли и помесячных прибылях компаний. В совокупности доля компаний несырьевых секторов в структуре ММВБ вполне достаточна для сохранения повышательной динамики.

Мы полагаем, что до конца 2017 года по ММВБ остаётся ещё потенциал роста в 12%, реализация которого позволит достичь индексу отметки 2342 пункта.

Европейская валюта открыла неделю на минорной ноте, продолжая постепенное снижение в район 1,18. Расчет участников рынка на предсказуемый исход выборов в Германии, который должен погасить политические риски и, тем самым, поддержать евро, оказался ошибочным. Партия Меркель хоть и одержала победу, однако, при довольно скромной поддержке электората, что свидетельствует о назревающих переменах в общественных настроениях. Две крупнейшие партии — христианские демократы и социал-демократы — показали наихудший результат за последние 70 лет. Еще большей неожиданностью стал успех партии Альтернатива, которой в 2013 году не удалось преодолеть даже 5% барьер. В этот раз ультраправые получили 12,6% голосов и прошли в парламент. Поскольку ни одна из партий не смола получить необходимое большинство голосов, следующим этапом для Меркель будет формирование коалиционного правительства. Вероятно, речь пойдет о соглашении со Свободной демократической партией или партией Зелёных. Нет сомнений, что процесс затянется на несколько недель, поэтому политические риски никуда не денутся, продолжая оказывать довлеющий эффект на евро. Против главного валютного риска будет действовать и неготовность ЕЦБ отказаться от мягкой экономической политики. Именно об этом говорил в ходе вчерашнего выступления председатель европейского регулятора Марио Драги. Учитывая сказанное, рекомендуем сохранять короткие позиции по паре EURUSD.

Рекомендация EURUSD: SellLimit 1,0850 TP 1,07 SL 1,0890
Рекомендация UKOIL на сайте

Уважаемые смартлабовцы, помимо корпоративных новостей, мы планируем регулярно выкладывать аналитические материалы, подготовленные отделом анализа рынков «Открытие Брокер». Надеемся, вам будет полезно при планировании сделок. Ну и, конечно же, будем благодарны за комментарии и пожелания по улучшению аналитики.

Сейчас предлагаем ознакомиться с обзором рынка нефти и нефтепродуктов за прошедшую неделю – с 16 по 22 сентября. Полную версию обзора можно скачать по ссылке внизу текста.

Оксана Лукичева, аналитик по товарным рынкам «Открытие Брокер»

Мировые цены на нефть в прошедший период продолжали расти в результате сокращения запасов и предложения нефти в мире. Цены на сорт WTI вырастали до уровня $51,43, цены на сорт Brent преодолели уровень $57,50. Спред между сортами нефти по состоянию на 22 сентября 2017 г. расширился до $5,20, отношение спреда к цене сорта WTI составило 12,2%, что свидетельствует о сокращении предложения нефти сорта Brent.

5-ое совещание JMMC, 22 сентября 2017 года, Вена, Австрия.

Ваши Превосходительства, дамы и господа,
Доброе утро.

Я рад приветствовать вас всех в секретариате ОПЕК на пятом совещании Совместного комитета по мониторингу на уровне министров (JMMC).

Мне особенно хотелось бы признать и тепло приветствовать нескольких уважаемых джентльменов, которые присоединились к нам здесь в первый раз.

Во-первых, я хотел бы поздравить его Превосходительство Елоджио Дель Пино с его назначением на должность народного министра нефти Республики Венесуэла и приветствую его в коллегии министров JMMC.

Наша благодарность и искренняя благодарность его предшественнику его Превосходительству Нельсону Мартинесу, который внес большой вклад в прошлые встречи JMMC.

Ваши Превосходительства, дамы и господа,

Со времени нашей последней встречи в прекрасном городе Санкт-Петербурге в июле ситуация на нефтяном рынке заметно улучшилась. Сейчас рынок явно находится на пути к перебалансировке. Есть ряд положительных результатов для отчета.

Цены на нефть в понедельник немного изменились, сохранив большую часть своей прибыли от предыдущей сессии, цена удерживается на самых высоких уровнях за последние месяцы, поскольку крупные производители, собравшиеся в Вене, заявили, что рынок находится на пути к перебалансировке.

Организация стран-экспортеров нефти, Россия и несколько других производителей сократили производство примерно на 1,8 миллиона баррелей в сутки с начала 2017 года, тем самым подняв цены на 11 процентов к сегодняшнему дню.

Министр нефти Кувейта Эссам Аль-Марзук, который председательствовал на совещании в пятницу в Объединенном министерском комитете по мониторингу, сказал, что сокращение поставок помогает приблизить уровень глобальных запасов нефти к среднему значению за 5 лет, нацеленному ОПЕК.

Министр энергетики России заявил, что до января не ожидается никаких решений о расширении сокращений производства, хотя другие министры предложили, чтобы принять решение по этому поводу в этом году.

       ПАО «Газпром нефть» инвестирует более 5,2 млрд рублей в проект по модернизации существующей отложенной коксохимической установки производительностью 767 тыс. тонн в год на Омском нефтеперерабатывающем заводе в Западной Сибири в рамках текущей программы модернизации для снижения воздействия на окружающую среду и улучшения производственных мощностей, коэффициентов конверсии, энергоэффективности и производственных качеств.

Наряду с повышением общей эффективности, а также способностью к дальнейшей обработке тяжелых нефтяных остатков, проект капитального ремонта специально предоставит заводу новую технологию, позволяющую производить 38 700 тонн сырого игольчатого кокса, высокоструктурированного малометаллического малосернистого карбона, в качестве сырья для металлургической, ядерной, химической и космической отраслях, говорится в сообщении «Газпром нефти».

Проект, для которого «Газпром нефть» выбрала ОАО «Гипрогазоочистка», для оказания инженерного проектирования, будет включать в себя следующее:
• Полная замена трех стареющих кокс-барабанов новыми барабанами из биметаллической стали производства ОАО «Волгограднефтемаш», Волгоград, которые будут оснащены скользящей (открывающей-закрывающей) системой клапанов.
• Строительство дополнительного хранилища для производства игольчатого кокса.
• Установка новой колонны для обработки вторичного сырья.
• Строительство новой взрывобезопасной диспетчерской.
• Установка автоматических газоаналитических ресурсов, средств пожарной безопасности и автоматизированной системы подачи пара.
Проект также снизит воздействие на окружающую среду от операций на площадке на 75% в результате более глубокой обработки коксового газа, сообщает «Газпром нефть».
 
После завершения модернизированного завод станет первым в России, способным производить игольчатый кокс для дальнейшей переработки в готовый продукт для производства графитовых электродов.
По словам оператора, модернизированное оборудование будет продолжать выпускать анодный кокс вместе с игольчатым коксом.

В рамках своих модернизационных работ в Омской области второй фазы оператор недавно завершил установку основного оборудования для нового нефтеперерабатывающего комплекса мощностью 2 млн. Тонн в год, а также начал строительство на площадке двухэтажной 2-миллионной установки