Уважаемые инвесторы!
Публикуем ключевые события ПАО «АПРИ» за первый квартал 2025 года.
В этом периоде Компания продолжила курс на устойчивый рост, реализацию стратегических проектов и повышение операционной эффективности.
Основные разделы дайджеста:
✔️ Предварительный отчет о результатах деятельности за 2024 год – рост выручки, ввод в эксплуатацию и другие ключевые метрики.
✔️ Стратегические инициативы – анонс новых новых проектов в Ленинградской области, ключевые сделки и партнерство с ООО «Сбербанк Инвестиции».
✔️ Корпоративные события – участие в отраслевых рейтингах, ТОП 25 застройщиков РФ.
Благодарим вас за доверие к ПАО «АПРИ». Полная версия отчёта.
Следите за обновлениями – вместе мы создаём будущее!
Подробности участия в первичных размещениях — в телеграм-боте ИК «Иволга Капитал» @ivolgacapital_bot
Интервью генерального директора ПАО «АПРИ» Сергея Шаля.
О строительных и финансовых итогах 2024 года, отличиях топ-25 от топ-10, новых проектах ПАО «АПРИ», и о том, как из челябинской компании стать федеральной.
Текстовая версия
Интерактивная страница портфеля PRObonds ВДО:Индикативный портфель PRObonds ВДО
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Следите за нашими новостями в удобном формате: Telegram, Youtube, Смартлаб, Вконтакте, Сайт
Начнем с того, что в сложившейся практике маркет-мейкинг (ММ) – обычно навязанная услуга. В тех стандартах, которые сложились на рынке, он или не нужен, если речь о голубых фишках. Или от него нет толку, если речь о неликвиде (ВДО или небольшие IPO-акции).
Поскольку давно выученная маркет-мейкером задача – избегать сделок. Мало ли что! Поэтому в не самых расторгованных стаканах котировок, где ММ нужен и есть, мы можем видеть большую заявку на продажу, большую заявку на покупку, но обе – в безопасном отдалении от реальной цены сделок. Возможно, добавляет эстетики. Не пользы.
Но, вообще-то и по идее, ММ должен обеспечивать ликвидность. И значит – привлекать в бумагу новые деньги, делать облигацию или акцию более востребованными и – да-да – более дорогими.
Мы в Иволге, будучи маркет-мейкером, решили именно поторговать. Падение облигации или акции для нас – риск. В прошлом году рынок падал, риск мы собрали, и он оказался терпимым. И компенсировался при дальнейшем отскоке.
Недавно мы разобрали, много ли облигаций выпускает ПАО АПРИ (получилось, не много).
Дополним и детализируем. Уже не в сравнении с конкурентами, а на цифрах самого эмитента.
На диаграммах – ретроспектива финансовых и количественных показателей Группы за 5 лет (или за 4,75 года).
Продажи жилья (в деньгах) с 2020 по 2024 год выросли почти в 10 раз, EBITDA – больше, чем в 10, капитал – в 6.
Долг тоже увеличился вшестеро. Но коэффициенты «чистый долг / EBITDA» и «чистый долг / капитал» давно принципиально не меняются.
И повторим тезис прошлого материала: АПРИ занимает через облигации относительно мало. В приведенной интерпретации – если сопоставлять облигационный портфель с чистым долгом, с масштабом и динамикой бизнеса.
Собственно, полемика вокруг почти любого размещения облигаций АПРИ – больше следствие нестандартного поведения эмитента на фондовом рынке.
Высокие купонные ставки (не забываем, ставки до оферты) – повод для скептиков в очередной раз увидеть в этом последний вздох, для оптимистов – возможность.
Подробности участия в первичных размещениях — в телеграм-боте ИК «Иволга Капитал» @ivolgacapital_bot