банк Санкт-Петербург

Чистая прибыль ВТБ за 10 месяцев по РСБУ выросла в 1,8 раза – до 315,15 млрд руб.

Чистая прибыль ТБанка за 10 месяцев по РСБУ выросла на 36% – до 50,48 млрд руб.

Чистая прибыль Альфа-банка за 10 месяцев по РСБУ выросла в 2 раза – до 192,49 млрд руб.

Чистая прибыль банка «Санкт-Петербург» за 10 месяцев по РСБУ выросла на 3% – до 41,97 млрд руб.

Чистая прибыль МКБ за 10 месяцев по РСБУ снизилась на 27% – до 31,33 млрд руб.

Чистая прибыль Совкомбанка за 10 месяцев по РСБУ снизилась в 2,9 раза – до 31,36 млрд руб.

Чистая прибыль МТС-банка за 10 месяцев по РСБУ снизилась на 4% – до 12,28 млрд руб.

www.interfax.ru/business/

Банк Санкт-Петербург опубликовал отчетность по МСФО за 3кв24 и 9М24. С учетом ранее раскрытых данных по РСБУ хорошие результаты не стали сюрпризом. Чистая прибыль в 3кв24 выросла на 18% кв/кв и 56% г/г до 13,3 млрд руб., что соответствует RoE на уровне 27%. Мы сохраняем целевую цену для обыкновенных акций на горизонте 12 месяцев на уровне 400 руб., а также рейтинг ДЕРЖАТЬ.

Чистая процентная маржа восстановилась в 3кв24
Кредитный портфель в 3кв24 вырос на 3% кв/кв (+8% с начала года). Ключевым драйвером выступил корпоративный портфель, прибавивший 4% кв/кв (10% за 9М24). Средства клиентов в 3кв24 снизились на 5% кв/кв (-5% с начала года), отток наблюдался как в корпоративном, так и розничном сегментах (за счет снижения на счетах эскроу). Доля текущих счетов по итогам квартала снизилась до 46% (49% кварталом ранее), что негативно отразилось на стоимости фондирования. С другой стороны, отношение кредитов к депозитам увеличилось до 115% (106% в конце 1П24). Чистая процентная маржа, после небольшого снижения во 2кв24, восстановилась до 6,9% (6,7% за 9М24), по нашим расчетам, а чистый процентный доход вырос на 4% кв/кв (рост на 47% г/г за 9М24).

Банк Санкт-Петербург выпустил довольно сильный отчёт по стандартам МСФО за 9 месяцев 2024 года. Но есть в отчёте отдельные моменты, которые вызваны текущей ситуацией на рынке. Давайте разбираться.

Чистый процентный доход увеличился на 47,3% (!) до 51,2 млрд рублей. Компания стала полноценным бенефициаром роста ключевой ставки.

Чистый комиссионный доход снизился на 9,6% до 8,5 млрд рублей. БСП – банк в основном для бизнеса, поэтому с замедлением экономического развития доход от юрлиц тоже снижается. Я об этом риске писал.

Реализовался, кстати, и второй риск, о котором я предупреждал: чистый доход от операций на фондовом рынке снизился на 17,2% до 7,6 млрд рублей. В первую очередь, это связано с переоценкой стоимости активов, принадлежащих банку – как акций, так и облигаций.

В итоге выручка выросла на 26,2% до 68,3 млрд рублей – но, как видим, исключительно за счёт роста ЧПД. Остальные денежные потоки показали отрицательную динамику по сравнению с прошлым годом.

Курсы валют ЦБ на выходные:

💵 USD — ↗️ 102,5761
💶 EUR — ↗️ 107,4252
💴 CNY — ↗️ 13,9427

▫️ Индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии прибавил 0,48%, составив 2 581,05 пункта.

▫️ Санкции. Решение США по «Газпромбанку» воспринимаются в Кремле как способ помешать поставкам российского газа в Европу. По мнению Д. Пескова, варианты решения ситуации будут найдены, а глава МИД Венгрии Петер Сийярто по этому поводу даже озвучил сроки – в течение месяца.

▫️ Авиа. Пассажиропоток российских авиакомпаний в октябре: 9,5 млн чел. (+6,5% г/г), процент занятости кресел: 90,3% (+0,8 п.п.).

▫️ Московская биржа (+0,02%); «Ведомости» обратили внимание на возросшую активность юридических лиц на площадке. Так, за 10 месяцев 2024 г. операции на Мосбирже проводили 13 800 организаций, что на 40% превышает общий показатель за прошлый год. При этом 70% сделок приходится на облигации, 28,5% на акции, 1,5% на паи, большая часть средств юрлиц также находится в облигациях – 79% от общего объема.

✔️ Чистая прибыль за 3 кв. = 13,2 млрд руб. (если корректировать на разовые статьи, будет в диапазоне 11-12 млрд руб.)

✔️ Чистая прибыль за 9 мес. = 37,6 млрд руб.

✔️ Процентная маржа банка составляет 6,9% (годом ранее было 5,8%). 

Вот что делают бесплатные клиентские остатки и качественный кредитный портфель. 

💸 Дивиденды

Достаточность капитала 20,7%, преград для выплат 50% на дивиденды нет. Доходность за 2-е полугодие будет около 8%. 

📊 Оценка

БСП оценивается по P/E = 3,5 (как и Сбер). Дешево, конечно.

Главная проблема банка, что когда ключевая ставка пойдет вниз, то у него сузится процентная маржа, упадут чистые процентные доходы. Именно поэтому акций БСП у меня нет.

Зато есть другие банки, читайте их свежие обзоры у меня в канале: 

Обзор Сбера: t.me/Vlad_pro_dengi/1307
Обзор Т-Банка: t.me/Vlad_pro_dengi/1154
Обзор Совкомбанка: t.me/Vlad_pro_dengi/1320

Поставьте лайк, так вы поддерживаете мой труд! Подпишитесь на канал, чтобы экономить время на аналитику фондового рынка РФ!

Кредитная организация отчиталась по МСФО за 3-й квартал и 9 месяцев.

🔹Банк Санкт-Петербург (BSPB)

👉Инфо и мультипликаторы

Результаты за 3-й квартал

— чистый процентный доход: ₽17,3 млрд (+37%)

— чистый комиссионный доход: ₽3,2 млрд (+6%)

— выручка: ₽23,7 млрд (+36%)

— чистая прибыль: ₽13,3 млрд (+56%)

— ROE: 27,2%

Результаты за 9 месяцев

— чистый процентный доход: ₽51,2 млрд (+47%)

— чистый комиссионный доход: ₽8,5 млрд (-10%)

— выручка: ₽68,3 млрд (+26%)

— чистая прибыль: ₽37,6 млрд (+2%)

— ROE: 26,8%

Обыкновенные и привилегированные бумаги Банка Санкт-Петербург (BSPB и BSPBP) незначительно растут. 

🚀Мнение аналитиков МР

Отчет позитивный, в рамках наших ожиданий

Рост чистой прибыли за 3-йквартал обусловлен увеличением всех доходов банка — процентных, комиссионных и торговых. А вот более сдержанная динамика за 9 месяцев объясняется дополнительными доходами от трансграничных платежей, которые банк получил в 1-м квартале прошлого года. Кроме того, в 2023 году БСПБ распускал резервы, а в этом, наоборот, формировал их.