баффет

Легендарный инвестор Уоррен Баффет родился 30 августа 1930 года. «Оракулу Омахи» сегодня исполняется 91 год, и он жил в 10 десятилетиях.

Баффет был одним из крупнейших инвесторов последних шести десятилетий и остается активным председателем Berkshire Hathaway (NYSE: BRK-A) (NYSE: BRK-B). В этой статье будут представлены основные моменты каждого десятилетия личной и инвестиционной карьеры Баффета.

1930: Уоррен Баффет родился 30 августа 1930 года. Его отец Ховард был бывшим биржевым маклером, что оказало огромное влияние на решение Баффета заняться бизнесом.

1940: Баффет купил свои первые акции в возрасте 11 лет. Покупка была сделана за три акции Cities Service Preferred, газовой компании. Баффет купил акции по 38 долларов, но вскоре они упали до 27 долларов за штуку. Он дождался, пока они наберут 40 долларов, чтобы продать с прибылью. Позже акции достигли 200 долларов каждая, что Баффет с тех пор цитирует как урок терпения при инвестировании.

В 1949 году была написана книга, которую по мнению одного из величайших инвесторов Уоррена Баффета можно считать лучшей книгой по инвестированию «Разумный инвестор: Полное руководство по стоимостному инвестированию».

Бенжамин Грэм (Грэхем), которого Уоррен Баффет считает своим учителем, написал эту книгу в 1949 году. «Разумный инвестор» ориентирована на более широкую аудиторию, чем «Анализ ценных бумаг» — фундаментальный труд Грэм о том, как оценивать компании и их ценные бумаги.

Польза книги «Разумного инвестора» в том, что эта книга показывает как стоит относиться к инвестированию, какой подход наиболее рациональный, как контролировать свои эмоции и достигать действительно достойных результатов в управлении деньгами. Там нет никаких схем из разряда «как удвоить свои деньги за неделю/месяц», там нет никаких схем, которые вам помогут разбогатеть быстро. Но есть фундаментальные основы того, как думать о инвестировании и как действовать, минимизируя издержки и максимизируя результат.

Компания Уоррена Баффетта в прошлом квартале продала активов на $1 млрд больше, чем купила. Для сравнения, все вложения Berkshire в ценные бумаги, по данным на конец июня, составляют $293 млрд. Продажи превышают покупки уже третий квартал подряд, а всего с начала года совокупные чистые продажи составили примерно $5 млрд.

Berkshire сократила позиции в акциях трех крупных биотехнологических компаний: в AbbVie — на 10%, в Bristol Myers Squibb — на 15%, в Merck — на 50%. Правда, на каждую из них и до начала квартала приходилось меньше 1% портфеля. Также Баффетт закрыл позицию в 180 млн в американской Biogen, чей препарат от болезни Альцгеймера Aduhelm недавно получил одобрение от американского регулятора.

Berkshire Hathaway — компания Уоррена Баффетта, инвестирующая доходы от страхового дела в отдельные бизнесы или в неконтрольные пакеты акций интересных компаний.

Начиная с 2016 г., компания начала покупать акции Apple. Столбиками на графике изображено количество акций Apple в портфеле (правая шкала). К концу 2018 Berkshire владел 5,26% от всех акций Apple. Тогда кол-во акций достигло 1 млрд штук. Начиная с 4 кв. 2018, Berkshire иногда продаёт акции Apple, в сумме продав уже 122,8 млн шт. Всегда после сообщения о продаже появляются новости с кошмарными заголовками.

Но давайте взглянем на реальную долю, которой владеет Berkshire. Достигнув 5,26% в 2018 г., она почти не опускалась ниже этой отметки, несмотря на значительное сокращение количества акций. Магия? Обратный выкуп! Apple постоянно сокращает количество акций в обращении, тем самым предоставляя акционерам выбор — ничего не делать, но ваша доля в компании будет расти или продать немного акций, сохранив целевую долю. Berkshire пользуется второй опцией.

Инвестиции Berkshire в Apple: ~$36 млрд;
Получено дивидендов: ~$3 млрд;
Продажа 122,8 млн акций в период 2018-2020: ~$13,5 млрд;
Текущая стоимость оставшихся 887,13 млн акций: ~$129,8 млрд.

Источник

Опять наткнулся на подборочку акций солнце нашего Баффета. В августе старичку может исполниться 91 год, и ему наверное уже необязательно полагаться на долгосрочную стратегию инвестирования. Однако Баффет молоток! Berkshire Hathaway с начала года опередил индекс S&P 500. В том числе и благодаря этим акциям, видимо.

Баффет впервые приобрел долю гиганта American Express еще в 1991 году. Примерно за 30 лет, прошедших с момента первоначального вложения, общая доходность акций American Express составила более 5 420%, что намного превышает доходность S&P 500 в размере 1 800%. Бизнес American Express сильно пострадал в 2020 году, когда кризис в области серьезно повлиял на расходы на поездки, развлечения, питание и другие вещи. Тем не менее, в 2021 году American Express стал лидером экономического роста, прибавив 40,9% с начала года. Сейчас Баффет владеет примерно 151 млн. акций компании на сумму около 26 млрд. долларов.

Автомобильная промышленность — это огромная возможность для долгосрочных инвестиций. Вместо каких нибудь Тесл, Баффет делает ставку на видавшего многое американского автопроизводителя General Motors, который до 2025 года проинвестирует 35 миллиардов долларов в электромобили и технологии автономных транспортных средств. Между тем GM по-прежнему остается чрезвычайно прибыльной, принеся 6 млрд. долларов чистой прибыли в 2020 году. Акции по-прежнему торгуются с прибылью в несколько раз выше прогнозной.

В поисках площадки для трансляции своих идей по ММК, которая отлично ложиться на идеи стоимостного анализа наткнулся на пост
— Контрольный список Уоррена Баффета — 5000+ рейтинговых акций
По мотивам книги Практическая баффетология автор выделил несколько правил

Правила

Правило 1 — Стабильная прибыль (рост за 5 лет / TTM> 0%)
Правило 2 — Хорошее покрытие долга (можно выплатить долг в течение <3 лет)
Правило 3 — Высокая рентабельность капитала (в среднем> 15% за 5 лет)
Правило 4 — Высокая доходность инвестированного капитала (> 12% в среднем за 5 лет)
Правило 5 — Создание FCF (TTM FCF> 0 долл. США)
Правило 6 — Обратный выкуп акций? (Количество акций сегодня <количество акций 5 лет назад)
Правило 7 — IRR больше, чем у долгосрочного казначейства (начальная ставка доходности> 1,1%)
Правило 8 — ERR больше 12% (ожидаемая доходность> 12% — рассчитана с использованием оценок роста аналитиков)

И проделал огромную работу по оценке акции, где за соответствие каждому правилу акция получала 1 балл