биржевые облигации

4 апреля на первичном рынке стартовало два новых размещения: «ВИС ФИНАНС» БО-П03и ЕвроТранс БО-001Р-03.

«ВИС ФИНАНС» БО-П03 с купоном 12,9% на 1,5 млрд рублей и рейтингом А сразу от двух агентств. Погашение в марте 2026 г. Выпуск разместился полностью в первый день торгов, несмотря на достаточно негативный шлейф в виде банкротства аффилированной компании по уборке мусора в Новосибирске, а также задержки в строительстве моста и поликлиник в этом же городе. Весь объем был размещен за 5 144 сделки. Объем максимальной заявки составил 300 млн рублей, популярная заявка — 20 тыс. рублей. Средняя величина заявки составила 291 тыс. 602 рубля. 

У компании есть еще два займа в обращении, размещенные в 2020-м и 2021 гг. с офертой по первому выпуску в январе 2024-го и погашением по второму — в марте 2024 г. Организаторы БКС КИБ, Совкомбанк, Газпромбанк, ФК «Открытие» постарались с продажами.

• «АйДи Коллект» готовит выпуск трехлетних облигаций серии 03 объемом 800 млн рублей. Бумаги будут размещены по закрытой подписке среди квалифицированных инвесторов. Купоны ежемесячные. По займу предусмотрена возможность досрочного (в том числе частичного досрочного) погашения бумаг по усмотрению эмитента.

• АКРА присвоило кредитному рейтингу «Центр-резерв» статус «рейтинг на пересмотре — негативный». Действие связано с неопределенностью относительно будущих оценок факторов с учетом рассматриваемого Арбитражным судом Самарской области заявления ФНС России о признании несостоятельным (банкротом) ООО «Интер-Импекс», у которого «Центр-резерв» арендует производственные площади, а также искового заявления Министерства сельского хозяйства и продовольствия Самарской области к компании о взыскании субсидий, полученных в рамках реализации инвестиционного проекта по вводу в эксплуатацию нового мясоперерабатывающего комплекса. Текущий кредитный рейтинг эмитента — B(RU).

3 апреля новых размещений не было.

На первичном рынке в лидерах по сборам «Хайтэк-Интеграция» 001P-01 — 17,3 млн (всего собрано 206 из 500 млн рублей).

«БИЗНЕС АЛЬЯНС» 001P-01 — 16,2 млн (всего 314,9 млн из 500 млн рублей). Это явный лидер на скорое завершение размещения, как и «Лизинг-Трейд» 001P-07, который собрал 10 млн рублей, а всего — 114,7 из 150 по плану.

На вторичных торгах в лидерах по оборотам недавно разместившийся «ПРОМОМЕД ДМ» 002P-01 — кто-то активно выходит из первички, но уже чуть выше номинала. Как до сих пор распродают и «ЕвроТранс» БО-001Р-01, но уже по 102% от номинала. Учитывая планы эмитента занять еще, да сразу 5 млрд, притом что вопросы к финансовому состоянию и критической долговой нагрузке возникали еще при первом размещении, покупатели должны бы снова их задать перед покупкой, да еще по 102%. К слову, по планируемому выпуску ставка будет самой высокой — 13,6%.

• «ЕвроТранс» сегодня начинает размещение четырехлетних облигаций серии БО-001Р-03 объемом 5 млрд рублей. Регистрационный номер — 4B02-03-80110-H-001P. Ставка купона установлена на уровне 13,6% годовых на весь период обращения. Купоны ежемесячные. Сбор заявок на выпуск проходил с 28 по 30 марта. По бумагам предусмотрена амортизация: по 25% от номинала будет погашено в даты выплат 39-го, 42-го, 45-го и 48-го купонов. Организаторы: БКС КИБ, Газпромбанк и «Финам».

• «ВИС Финанс» сегодня начинает размещение трехлетних облигаций объемом 1,5 млрд рублей. Регистрационный номер — 4B02-03-00554-R-001P. Ставка купона установлена на уровне 12,9% годовых на весь период обращения. Купоны ежеквартальные. Сбор заявок на выпуск прошел 30 марта. По выпуску предусмотрены обеспечение в форме поручительства от АО «Группа «ВИС» и ковенантный пакет. Организаторы: БКС КИБ, Газпромбанк, банк «ДОМ.РФ», Россельхозбанк и инвестбанк «Синара».

• «Трубная металлургическая компания» (ТМК) приняла решение 18 апреля досрочно погасить выпуск облигаций серии БО-06. Погашение состоится в дату окончания 12-го купонного периода. Первоначальная дата погашения — 13 апреля 2027 г.

• «Лэндэр-Инвест» 31 марта начал размещение трехлетних коммерческих облигаций серии КО-02 объемом 150 млн рублей. Регистрационный номер — 4CDE-02-00077-L. Номинальная стоимость одной облигации составляет 1000 рублей. Ставка купона установлена на уровне 16% годовых на весь период обращения. Купоны ежемесячные.

• НРД зарегистрировал выпуски коммерческих облигаций МФК «Кэшдрайв» серий КО-П05 и КО-П06. Бумагам присвоены регистрационные номера – 4CDE-03-00576-R-002P и 4CDE-04-00576-R-002P. Номинальная стоимость одной бумаги в каждом из выпусков составляет 1000 рублей.

• «Главстрой» установил ставку 8-го купона облигаций серии 001Р-01 на уровне 9,5% годовых. Ставка купона определяется по формуле: ключевая ставка Банка России, действующая по состоянию на 5-й рабочий день, предшествующий дате начала купонного периода, плюс 2%.

По итогам торгов на первичном рынке в пятницу можно отметить две отличные новости.

31 мартастартовал и успешно разместился «ПРОМОМЕД ДМ» 002P-01 на 3,5 млрд рублей (за 19 сделок) под 12,05% годовых, купон до марта 2026 г.

Это уже четвертый выпуск в обращении: до этого компания начала с дебюта в 2020 г. на 1 млрд рублей (выпуск будет погашен в декабре 2023 г.), затем в 2021 г. привлекла еще 1,5 млрд рублей, а в августе 2022 г. — еще 2,5 млрд рублей. Организаторы: БКС, РСХБ, ГАЗПРОМБАНК. Облигационный рынок эмитенту явно понравился. Но и сама компания с 2020 г. выросла в разы: если по итогам 2019 г. выручка составляла всего лишь 5,5 млрд рублей, то к 2021 г. выросла до 29,5 млрд рублей! Текущий кредитный рейтинг — А-. В арбитраже в 2022 г. было два крупных дела — на 394,6 млн и 35,6 млн рублей. В них эмитент выступал истцом, дело на 394,6 млн было выиграно.

Также неожиданно завершил свое размещение выпуск «Страна Девелопмент» 02 — было размещено 537 млн рублей из 1 млрд рублей.

• «Промомед ДМ» сегодня начинает размещение трехлетних облигаций серии 002Р-01 объемом 3,5 млрд рублей. Регистрационный номер — 4B02-01-00560-R-002P. Ставка купона установлена на уровне 12,05% годовых. Купоны полугодовые. Сбор заявок прошел 29 марта. Минимальная цена заявки составила 1,4 млн рублей. По займу предусмотрено поручительство от АО «Биохимик». Организаторы: Газпромбанк, Россельхозбанк и БКС КИБ. Московская биржа включила выпуск облигаций «Промомед ДМ» серии 002Р-01 в Сектор РИИ.

• «ВИС Финанс» установил ставку купона трехлетних облигаций объемом 1,5 млрд рублей на уровне 12,9% годовых на весь период обращения. Купоны ежеквартальные. Сбор заявок на выпуск прошел 30 марта. По выпуску предусмотрены обеспечение в форме поручительства от АО «Группа «ВИС» и ковенантный пакет. Организаторы: БКС КИБ, Газпромбанк, банк «ДОМ.РФ», Россельхозбанк и инвестбанк «Синара». Техразмещение запланировано на 4 апреля.

На первичном рынке 30 марта стартовали два новых размещения.

ООО «Балтийский лизинг» БО-П07 вышел на 5 млрд рублей и разместился одним днем со ставкой 11% годовых, что немало для компании с рейтингом А+ и выручкой 77 млрд руб. Выпуск разошелся за 392 сделки. Объем максимальной заявки составил 3 млрд рублей, популярная заявка — 1 тыс. рублей. Средняя величина заявки составила 12 млн 755 тыс. 102 рубля.

«Хайтэк-Интеграция» 001P-01 от «Иволги Капитал» собрал в первый день 159,3 млн из 500 млн планируемых (31,87% от объема эмиссии) за 1 400 сделок при ставке 15% годовых. Объем максимальной заявки составил 6 млн рублей, популярная заявка — 1 тыс. рублей. Средняя величина заявки составила 113 тыс. 823 рубля.

Ставка очень даже конкурентоспособная, но и объем выпуска в 500 млн (к имеющимся 150 млн при выручке меньше 1 млрд) — немаленький для компании без рейтинга (рейтинг есть только у поручителя ИВКС – на уровне ВВ).

29 марта на первичном рынке фармацевтическая компания «Озон» успешноразместила в первый день торгов дебютный выпуск 001Р-01 на 1 млрд руб. за 51 сделку со ставкой купона 13% годовых до погашения в марте 2026 года. Организатором выступил Sber CIB.

У компании нет действующего кредитного рейтинга, но выручка составляет 17,7 млрд руб. — не совсем ВДО, однако это по данным отчетности за 2021 год, более поздней на сервере раскрытия информации нет. Финансовый долг 4,2 млрд руб., а капитал 9,9 млрд руб. Под требования Духовного управления мусульман РФ (если бы компания выходила на IPO с оценкой в 1 капитал) эмитент бы не прошел — процентный долг превышает 30% капитала. Но, к слову, прибыль очень высокая — ежегодно более 3 млрд руб. (рентабельность по чистой прибыли в среднем 20% — очень высокий уровень).

В арбитраже есть три относительно новых крупных дела: компания судится со своим контрагентом ЗАО «ПрофитМед» на 27,6 млн руб. (дело от 21.11.2022 А40-255593/2022), 43,4 млн руб. (дело от 09.01.2023 А40-211/2023) и на 35,6 млн руб. (дело от 20.03.2023 А40-57631/2023). Компания активно участвует в госзакупках как поставщик (подробнее можете посмотреть в карточке компании на нашем сайте).

• «Хайтэк-Интеграция» сегодня начинает размещение трехлетних облигаций серии 001Р-01 объемом 500 млн рублей. Регистрационный номер — 4B02-01-00072-L-001P. Ставка купона установлена на уровне 15% годовых на весь период обращения. Купоны ежеквартальные. По выпуску предусмотрена амортизационная выплата равными частями по 50% в даты выплат 11-го и 12-го купонов. Бумаги включены в Сектор Роста.

• «Балтийский лизинг» сегодня начинает размещение трехлетних облигаций серии БО-П07 объемом 5 млрд рублей. Регистрационный номер — 4B02-07-36442-R-001P. Ставка купона установлена на уровне 11% годовых на весь период обращения. Купоны полугодовые. Сбор заявок прошел 28 марта. По выпуску предусмотрена амортизация — по 33% от номинальной стоимости будет погашено в дату выплаты 4-го и 5-го купонов, еще 34% от номинала — в дату окончания 6-го купона. Также по займу будет предоставлено обеспечение в форме публичной безотзывной оферты от АО «Балтийский лизинг». Организатор — инвестиционный банк «Синара».