бюджет РФ 2024

Ⓜ️ По данным Росстата, за период с 1 по 7 октября ИПЦ вырос на 0,14% (прошлые недели — 0,19%, 0,06%), с начала октября 0,14%, с начала года — 5,87% (годовая — 8,63%). Динамика продолжает оставаться высокой, но думаю стоит ожидать ещё более значимого повышения недельной инфляции, ибо эффект должен проявиться от повышения утильсбора, ослабления ₽ и расширения дефицита бюджета. Росстат пересчитал месячную инфляцию сентября — 0,48% (недельная — 0,43%), она вновь вышла выше недельной, это было читаемо, и я вас об этом предупреждал (недельная корзина включает мало услуг, а они растут в цене опережающими темпами). Данные цифры выводят нас на ~10% saar (это месячная инфляция без сезонных факторов, умноженная на 12) — многовато. Поражает признание регулятора о позднем ужесточении ДКП, когда в начале года большинство данных кричало об этом: «То, что инфляция до сих пор выше 4%, показывает то, что нам надо было действовать более решительно и ужесточать денежно-кредитную политику раньше и быстрее» — Алексей Заботкин. Отмечаем факторы, влияющие на инфляцию:

Ранее необходимо было реализовывать в течение 30 дней после получения не менее 50% таких поступлений.
По президентскому указу об обязательной продаже валютной выручки, ввели 16 октября 2023 года.

Изначально требовалось, чтобы экспортеры зачисляли на счета в России от 80% валютной выручки, а продавали — 90% от этого объема, но не меньше 50% от получаемых средств от экспортных контрактов (в рублях или валюте). 

ПРИЧИНА.
Экспортная выручка — в валюте.
Затраты — в рублях.
Поэтому бюджету выгодно ослабление рубля
Прогноз дефицита бюджета 3,3 трлн руб., или 1,7% ВВП



Обратите внимание на бюджет 2025

Динамика поступления доходов и финансирования расходов в январе-сентябре 2024 года свидетельствует об исполнении федерального бюджета в соответствии с целевыми параметрами структурного дефицита в рамках переходного периода 2024 года.^[1]

По предварительной оценке, объем доходов федерального бюджета в январе-сентябре 2024 года составил 26 289 млрд рублей^[2], что на 33,2% выше объема поступления доходов в соответствующем периоде 2023 года. При этом в части поступления ключевых ненефтегазовых доходов как федерального бюджета (+27% г/г), так и бюджетной системы в целом (+21% г/г) наблюдается устойчивая положительная динамика.

• Ненефтегазовые доходы федерального бюджета составили 17 962 млрд рублей и увеличились на 26,9% г/г по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Поступления оборотных налогов, включая НДС, по итогам января-сентября выросли на 15,5% и превысили плановый уровень, что формирует устойчивую базу для дальнейшего опережающего роста доходов.

🛢️ По данным Минфина, НГД в сентябре 2024 г. составили 771,9₽ млрд (+4,3% г/г), месяцем ранее — 778,6₽ млрд (+21,1% г/г). Низкая база 2023 г. ушла в небытие, во II п. это преимущество исчезло (средний курс $ в сентябре 2023 г. — 96,6₽, а цена Urals — 83,18$, параметры лучше, чем в 2024 г., но сейчас скидки на продажу сырья в Азию сокращены), как вы можете наблюдать % рост относительно 2023 г. уже не 40-50% как в I п. Средний курс $ в сентябре 2024 г. составил 91,2₽ (в августе — 89,2₽), средняя же цена Urals — 63,57$ за баррель по данным Минэк (в августе — 70,27$), цена за бочку в августе была равна ~5800₽ (в августе — 6270₽). По новому бюджету средний прогнозный курс $ за 2024 г. — 91,2₽ (до этого 94,7₽), цена Urals — 70$ (до этого 65$), а НГД подросли до 11,31₽ трлн (повысили на 325₽ млрд, за 9 м. 2024 г. заработали ~8,372₽ трлн), как вы можете понять в сентябре бюджет недополучил (средняя цена бочки ~6385₽). А теперь давайте рассмотрим полноценно отчёт, интересных моментов там хватает:

Сегодня вышли новые данные
по прогнозу исполнения бюджета на 2024г.

1
Увеличен дефицит бюджета на этот год – до -3.3 трлн.
За счет увеличения расходов до 39.4 трлн (ранее 38.1 трлн)

2
Милитаризация экономики
Расходы на национальную оборону увеличены на 2.7 трлн – с 5.5 до 6.3% ВВП.
В общей структуре расходов на оборону в 2025г придётся 32.5%

3.
Тарифы на коммуналку для народа вырастут на 11.9%, т.е. в 2 раза больше, чем планировали в 2023г

ВЫВОД
Повышение ставки ЦБ РФ очевидно.
Вопрос только на сколько.

www.kommersant.ru/doc/7198605

С уважением,
Олег

«Его баланс (бюджета РФ) составлен из базовой расчетной цены на нефть в 60 долларов за баррель. Все, что выше этого уровня, будет направляться на пополнение фонда национального благосостояния», – процитировали слова Силуанова в ТАСС.

«Невысокий уровень дефицита бюджета позволяет нам опираться на внутренние источники финансирования дефицита бюджета», – добавил Силуанов.

«Бюджет сформирован исходя из обеспечения структурной сбалансированности и нулевого первичного баланса, дефицит бюджета в пределах трехлетки не превысит 1% ВВП», — сказал Силуанов.