валютный рынок

На прошедшей неделе индекс доллара показал подъем на 0,45% после подъема на 0,51% неделе ранее. Индекс DXY завершил неделю на отметке 113,2 п. Американская валюта ослабла после выхода данных, показавших, что инфляция в США в сентябре выросла больше, чем ожидалось, составив 8,2% (г/г) по сравнению с 8,3% (г/г) в августе и прогнозами от аналитиков в 8,1%. Ожидалось, что цифры по инфляции будут способствовать более резкому повышению процентных ставок ФРС. Но, возможно, некоторые инвесторы и аналитики посчитали, что худший из инфляционных шоков для экономики США уже миновал. Это привело сначала к обвалу, а потом к резкому росту на рынках акций и других рисковых активов в день публикации данных.

В середине октября индекс доллара торгуется у 20-летних максимумов после того, как протокол сентябрьского заседания FOMC показал, что руководство ФРС единогласно согласилось с необходимостью дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики.

Американская валюта замедлила рост, поскольку несколько членов FOMC все же отметили важность «калибровки темпов дальнейшего ужесточения для снижения риска для экономики США». ФРС пока намерена удерживать процентные ставки на более высоком уровне дольше, чем первоначально заявлялось, поскольку она борется с высокими уровнями инфляции в стране.

( Читать дальше )

Активное снижение индекса доллара в первой половине прошедшей недели было полностью нивелировано бурным подъемом во второй половине. В итоге, на прошлой неделе индекс доллара показал рост на 0,51%, закрывшись на отметке 112,66 п.

Индекс доллара немного ослаб по отношению к другим валютам в начале нового квартала. Трейдеры начинают задаваться вопросом, не заставит ли замедление, наблюдаемое в экономике США, скорректировать траекторию повышения ставок со стороны ФРС в меньшую сторону. Это вызвало ралли в государственных облигациях на предыдущей неделе, что привело к снижению доходности казначейских облигаций по всей кривой доходности. Однако на прошлой неделе доходность 10-летних казначейских облигаций вновь пошла в рост и к закрытию пятницы составила 3,88%, то есть стала стремительно приближаться к уровням сентябрьских максимумов в районе 4,0%.

Глава ФРБ Сан-Франциско Мэри Дэйли заявила CNN, что «есть много возможностей для замедления рынка труда, прежде чем мы окажемся в условиях серьезной рецессии», а Филип Джефферсон, один из недавних членов совета управляющих ФРБ в Вашингтоне, округ Колумбия, повторил, что ФРС готова принять потери на рынке труда для борьбы с инфляцией. Президент ФРБ Миннеаполиса Нил Кашкари заявил, что Центральный банк США еще не приблизился к тому моменту, когда перестанет повышать процентные ставки. Заявления Кашкари повторяют комментарии, сказанные днями ранее президентом ФРБ Атланты Рафаэлем Бостиком, который отметил, что ФРС, вероятно, находится на ранних стадиях борьбы с инфляцией. Согласно инструменту FedWatch от CME, рынок закладывает 80%-ную вероятность повышения процентных ставок на 75 б. п. по итогам ноябрьского заседания ФРС.

( Читать дальше )

За сентябрь оборот торгов только на рынке акций вырос на 65%, до почти 1,5 трлн рублей

Обороты торгов на фондовом рынке Московской биржи в сентябре составили 3,1 трлн рублей, что на 21% больше, чем в августе этого же года, свидетельствуют данные торговой площадки. Сентябрьский показатель стал лучшим за все последние месяцы с февраля по обороту торгов на этом рынке. В феврале месячный объем торгов на фондовом рынке составлял 6 трлн рублей.

Лучший результат за семь месяцев показал рынок акций: оборот торгов за сентябрь вырос на 65% и составил почти 1,5 трлн рублей (против февральского показателя в 4,6 трлн рублей). Среднедневной объем торгов составил 66,7 млрд рублей против 38,6 млрд рублей в августе.

Рынок облигаций за месяц (включая и однодневные бонды), наоборот, просел, но ненамного: обороты торгов сократились на 2%, до 1,65 трлн рублей. Без учета однодневных облигаций объем рынка вырос на 5,6%, до 1 трлн рублей. В сентябре на фондовом рынке Московской биржи было размещено 54 облигационных займа на общую сумму 986,1 млрд рублей, включая объем размещения однодневных облигаций на 608,3 млрд рублей.

( Читать дальше )

По итогам прошедшей недели индекс доллара снизился на 0,75% против подъема на 3,03% неделей ранее. На последней неделе сентября индекс доллара в очередной раз обновил 20-летние ценовые максимумы, побывав на отметке 114,7 п. Такая сильная динамика американской валюты стала следствием «ястребиных» комментариев чиновников Федеральной резервной системы и растущего спроса на безопасные активы. Тем временем азиатские валюты на прошлой неделе оказались под серьезным давлением.

Президент ФРБ Сент-Луиса Джеймс Буллард предупредил, что США столкнулись с «серьезной проблемой инфляции», намекая на дальнейшее ужесточение монетарной политики, поскольку страна борется с мощными темпами роста цен, находящимися сейчас на 40-летнем максимуме. Кроме того, глава ФРБ Миннеаполиса Нил Кашкари заявил, что ФРС предстоит дальнейшее повышение ставки и ужесточение ДКП.

Такие комментарии прозвучали всего через неделю после того, как ФРС в пятый раз повысила ставки в этом году и предупредила, что готова пойти на риск в борьбе с высокой инфляцией. Напомним, что в этом году процентные ставки в США уже выросли на 300 б. п. до 3,0-3,25%.  

( Читать дальше )

Курсы основных валют на российском рынке откатились к значениям двух-трехмесячной давности. Так, котировки доллара опускались ниже уровня 57 руб./$, евро — до 55 руб./€, юаня — до 8 руб./CNY. При этом активность растет только по операциям с китайской валютой. Московская биржа запускает новые инструменты денежного рынка для управления юаневой ликвидностью. Как отмечают участники рынка, со временем может потребоваться и более широкое предложение хеджевых продуктов.

Подробнее – в материале «Ъ».

Даже странно. В самом банке купить можно, а на бирже нет.

Уже совсем скоро Запад может объявить о новых санкциях в отношении России. Стоит ли ожидать нового удара для банковского сектора и ограничений на биржевую торговлю долларами? Давайте разбираться.

Скрытая угроза

В свете очередного геополитического обострения Мосбиржа и ее дочерние структуры начали активно готовиться к потенциальным санкциям против всей основной финансовой и биржевой инфраструктуры РФ. Наиболее жестким сценарием эксперты считают санкции против Национального клирингого центра, или НКЦ.

В таком случае биржевая торговля долларами и евро будет остановлена полностью, а для инвесторов останется возможность инвестировать только в валюты «дружественных» стран.

Желаемый и реальный курс

Несмотря на неблагоприятный геополитический фон, рубль к доллару продолжает оставаться исключительно крепким.

( Читать дальше )

По итогам прошедшей недели индекс доллара поднялся еще на 3,03% против подъема на 0,35% неделей ранее. Таким образом, индекс доллара сейчас вышел на новые ценовые максимумы с мая 2002 года, закрыв прошлую неделю возле отметки 113 п. Его позиции так сильно укрепились в основном на счет обвального падения таких валют, как британский фунт (-5,14% за неделю), новозеландский доллар (-4,05%) и евро (-3,18%). 

Самым важным событием прошлой недели стало очередное заседание ФРС США, которая, как и ожидалось, повысила базовую ставку на 75 б. п. до 3,0-3,25% годовых. Прогноз роста ВВП США на текущий год был резко снижен – с 1,7% до 0,2%. Прогноз инфляции на 2022 год повышен с 5,2% до 5,4%. Инфляция в 2023 году ожидается на уровне в 2,8%. Прогноз роста безработицы в США в следующем году – 4,4%, в этом – 3,8%.

Медианное значение индивидуальных прогнозов членов FOMC предполагает, что ставки в США на конец года составят 4,4%, что на 100 б. п. выше их июньского прогноза. Ожидается, что ставка будет повышена до 4,6% к концу 2023 года.

( Читать дальше )

По итогам прошедшей недели индекс доллара снизился на 0,48% против подъема на 0,78% на прошлой неделе. Если недельный максимум был на отметке 110,7 п., то к закрытию индекс доллара снизился до 108,99 п. Это было первое снижение после трех недель сильного подъема.  

Ключевым фактором сильного роста индекса доллара стало его активное укрепление против японской иены, австралийского и новозеландского доллара. Новые максимумы по DXY стали возможны после того, как свежие экономические данные США укрепили мнение о том, что Федеральная резервная система продолжит агрессивное ужесточение политики. С середины недели американская валюта начала терять силу, поскольку все внимание рынков переключилось на очередное заседание ЕЦБ, от которого все ждали сигналов на ужесточение ДКП.

Риторика представителей ФРС на прошлой неделе также поспособствовала снижению спроса на доллар. В своем выступлении в четверг глава Федрезерва Дж. Пауэлл подтвердил стратегию регулятора о приоритетах борьбы с инфляцией, но никаких новых жестких сигналов не прозвучало, на что позитивно отреагировали фондовые рынки и негативно — курс доллара.

( Читать дальше )

По итогам прошедшей недели индекс доллара прибавил еще 0,78% против прироста более чем на 3% за предыдущие три недели. Индекс DXY в пятницу закрылся чуть ниже отметки 110 п. – это максимум за последние 20 лет. Всего индекс доллара растет 14 месяцев из 16 последних. С января 2021 года индекс доллара взлетел на 22%.

«Ястребиные» заявления главы ФРС Джерома Пауэлла на недавнем симпозиуме в Джексон-Хоул поддерживают спрос на доллар, да и доходности по гособлигациям США также сейчас ощутимо выросли.

2-летние трежерис поднялись до самого высокого уровня с ноября 2007 года – до 3,25%. Между тем баланс ФРС за последнюю неделю снизился на $27 млрд против роста на $2 млрд на прошлой неделе — до $8,874 трлн. По итогам 3 месяцев портфель активов сократился на $74 млрд из плановых $135 млрд.

На прошедшей неделе американская валюта укрепилась также на фоне правительственного отчета, показавшего, что число американцев, подавших новые заявки на пособие по безработице, еще больше снизилось на прошлой неделе, что свидетельствует о высоком спросе на работников и напряженной ситуации на рынке труда. Отчет также показал меньшее количество увольнений в августе, несмотря на значительное повышение процентных ставок ФРС в целях борьбы с высокой инфляцией, что повысило риск рецессии.

( Читать дальше )